Analyse: Amerikaanse tarieven bedreigen de Russische export van ruwe olie naar India

De bezorgdheid over mogelijke verstoringen van de aanvoer, die de prijzen tijdelijk hadden opgedreven, is weggenomen door de instemming van Rusland met een termijn van 10 tot 12 dagen om zijn invasie te beëindigen en een volledig staakt-het-vuren in Oekraïne in te voeren.

De handelsstromen zullen naar verwachting worden getroffen door de laatste Amerikaanse deadline en de eerdere EU-sancties tegen Russische energieproducten zijn bedoeld om de inkomsten van Moskou te beperken.

Volgens schattingen van Rystad Energy zal de export van ruwe olie naar India waarschijnlijk het meest worden getroffen.

"Het is onwaarschijnlijk dat de export van ruwe olie naar China zal worden beïnvloed, maar de stromen naar India lopen het meeste risico, waarbij de OPEC+-landen in het Midden-Oosten mogelijk de lacunes opvullen", zei Janiv Shah, vice-president grondstoffenmarktanalyse bij Rystad Energy, in een commentaar per e-mail.

Op 1 augustus wordt een tarief van 25% op goederen die uit India worden geïmporteerd, ingevoerd, waardoor elke mogelijkheid van een beperkte handelsovereenkomst wordt geëlimineerd.

Sancties tegen de Indiase Nayara

Op 18 juli keurde de Europese Commissie het 18e EU-sanctiepakket goed.

Dit pakket omvatte een verlaagd olieprijsplafond, een verbod op de invoer van aardolieproducten gemaakt van Russische olie en sancties tegen 105 extra schaduwvloottankers.

Het richtte zich ook op de Indiase Nayara-raffinaderij in Vadinar, omdat Rosneft een grootaandeelhouder is.

Nieuwe Amerikaanse tarieven van 100% op landen die Russische olie kopen, gaan op 9 augustus in, tenzij er een staakt-het-vuren tussen Rusland en Oekraïne wordt bereikt.

Bovendien wordt India geconfronteerd met extra tarieven van 25% en mogelijke boetes voor recente Russische energieaankopen.

De Russische olie-industrie heeft zich pas onlangs volledig aangepast aan de Amerikaanse sancties die de regering-Biden op 10 januari heeft ingevoerd.

De kortingen op ruwe olie uit de Oeral in de westelijke havens van Rusland zijn gedaald tot ongeveer 10 dollar per vat ten opzichte van Brent. Dit is de kleinste korting sinds de invoering van het EU-embargo en het prijsplafond voor Russische olie, aldus Rystad Energy.

Russische export naar India in gevaar

De verklaring van de Amerikaanse regering heeft onzekerheid gecreëerd over de vraag of de tarieven alleen van toepassing zullen zijn op kopers van Russische ruwe olie of ook op degenen die geraffineerde producten kopen.

Nieuwe tarieven op de aankoop van Russische ruwe olie kunnen aanzienlijke gevolgen hebben voor de Russische export naar India.

Bovendien zouden de Amerikaanse importtarieven aanzienlijke gevolgen hebben voor India, aangezien de Indiase export naar de VS in 2024 81 miljard dollar bedroeg, wat neerkomt op 18% van de totale export van India.

Op basis van schattingen van Rystad Energy bedraagt de Russische export van ruwe olie naar India ongeveer 1,6 miljoen vaten per dag (bpd). Hiervan wordt ongeveer 500.000 bpd geleverd via een langetermijncontract tussen Reliance en Rosneft.

Rystad zei:

Er wordt minder Russische invoer verwacht als gevolg van de Amerikaanse tarieven op India.

"Wij geloven dat Rusland in staat zal zijn om een deel van deze stromen naar China om te leiden", aldus het in Noorwegen gevestigde energie-inlichtingenbedrijf.

Rystad Energy schat dat het dagelijkse risico voor India tussen de 300.000 en 800.000 vaten zou kunnen liggen.

OPEC+ om de leemte op te vullen

De Organisatie van Olie-exporterende Landen en bondgenoten zouden dergelijke onmiddellijke volumeverliezen van Russische ruwe olie naar India kunnen compenseren, aldus Rystad.

De markt werd al geraamd op een overschot van ongeveer 1 miljoen vaten per dag in het vierde kwartaal van 2025 en in heel 2026, zelfs vóór de invoering van de nieuwe sancties.

De OPEC+ was sinds april bezig met het verhogen van de olieproductie om hun vrijwillige productieverlagingen van 2,2 miljoen vaten per dag af te bouwen. De groep verhoogde de productie sinds mei met meer dan 411.000 bpd per maand en zal naar verwachting in augustus de olieproductie verder verhogen met 548.000 bpd.

De afbouw van de vrijwillige productieverminderingen was oorspronkelijk gepland tussen april 2025 en september 2026.

Productieverhogingen die al gepland zijn in OPEC+-landen en een hogere productie van niet-OPEC+-producenten, met name de VS, Canada, Brazilië en Guyana, zouden daarom het verlies van Russische volumes kunnen compenseren.

Ondertussen is de druk op Rusland de afgelopen weken toegenomen na een cyberaanval die gericht was op Aeroflot, de staatsluchtvaartmaatschappij, samen met online overheidsdiensten en apotheeknetwerken.

Signalen wijzen op een onwaarschijnlijke oplossing voor Rusland om tegen 9 augustus in te stemmen met een staakt-het-vuren.

Shah zei: