Citi verhoogt goudprognose naar $3.500/oz te midden van economische zorgen in de VS

Citi verhoogde zijn voorspelling voor de goudprijs voor drie maanden van $ 3.300 op maandag naar $ 3.500 per ounce, daarbij verwijzend naar verslechterde kortetermijnvooruitzichten voor de groei en inflatie in de VS.

Het verwachte handelsbereik is ook aangepast naar $ 3.300 - $ 3.600 per ounce, een stijging van $ 3.100 - $ 3.500 per ounce, volgens een rapport van Reuters.

Zorgen over de handelsoorlog

De bank verwacht dat de toegenomen bezorgdheid over de groei in de VS en de tariefgerelateerde inflatie in de tweede helft van 2025 zal aanhouden. Dit, in combinatie met een zwakkere dollar, zal naar verwachting de goudprijs gematigd opdrijven naar nieuwe recordhoogtes.

Vorige week heeft de regering van de Amerikaanse president Donald Trump een belangrijke verschuiving in het wereldwijde handelsbeleid in gang gezet door aanzienlijke tarieven op te leggen aan een breed scala aan geïmporteerde goederen.

Deze tarieven, gericht op het beschermen van binnenlandse industrieën en het opnieuw in evenwicht brengen van handelsbetrekkingen, hadden gevolgen voor de export van tal van belangrijke handelspartners.

Onder de getroffen landen bevonden zich Canada, een cruciaal buurland en langdurige bondgenoot; Brazilië, een belangrijke Zuid-Amerikaanse economie; India, een snelgroeiende Aziatische markt; en Taiwan, een belangrijke speler in de wereldwijde toeleveringsketen van technologie.

Het opleggen van deze tarieven heeft geleid tot veel discussie en bezorgdheid op de internationale markten.

Handelspartners hebben sterke bezwaren geuit, waarbij veel dreigende vergeldingsmaatregelen zijn genomen, waardoor de vrees voor mogelijke handelsoorlogen is toegenomen.

Handelsvertegenwoordiger Jamieson Greer verklaarde zondag op CBS's "Face the Nation" dat de tarieven die vorige week voor tal van landen zijn ingevoerd, naar verwachting zullen blijven bestaan, in plaats van te worden verlaagd tijdens de lopende onderhandelingen.

Verwachtingen voor renteverlagingen

Ondertussen kende de Amerikaanse dollar, in een belangrijke wending van de gebeurtenissen vorige week, een opmerkelijke verzwakking, voornamelijk onder invloed van het laatste non-farm payrolls rapport.

Het rapport wees vorige maand op een bescheiden stijging van 73.000 banen, een cijfer dat volgde op een neerwaarts bijgestelde winst van slechts 14.000 banen in juni.

Deze onverwachte vertraging van de banengroei heeft de financiële markten nieuw optimisme gegeven over het monetaire beleidstraject van de Federal Reserve.

Met name de zachter dan verwachte banencijfers hebben de speculatie over een mogelijke renteverlaging door de Federal Reserve al in september geïntensiveerd.

Marktdeelnemers zijn nu actief bezig met het bijstellen van hun verwachtingen, met de CME FedWatch-tool, een veelgebruikte indicator van het marktsentiment over het Fed-beleid, die een kans van 81% op een renteverlaging weerspiegelt.

Deze stijgende waarschijnlijkheid suggereert dat beleggers er steeds meer van overtuigd zijn dat de Fed zal kiezen voor een meer accommoderende houding om de economische groei te ondersteunen in het licht van de afkoelende arbeidsmarkt.

Lagere rentetarieven stimuleren de vraag naar goud, omdat het de alternatieve kosten van het aanhouden van het edelmetaal verlaagt.

Citi wijst verder op een verzwakking van de Amerikaanse arbeidscijfers in het tweede kwartaal van 2025, naast toenemende bezorgdheid over de institutionele geloofwaardigheid van zowel de Fed- als de Amerikaanse statistieken, en aanhoudend verhoogde geopolitieke risico's als gevolg van het conflict tussen Rusland en Oekraïne.

Sinds medio 2022 is de bruto vraag naar goud met meer dan een derde toegenomen, waardoor Citi tegen het tweede kwartaal van 2025 een bijna-verdubbeling van de prijzen verwacht.

De vraag naar goud was robuust, gevoed door sterke investeringsactiviteiten, gematigde aankopen door de centrale bank en een consistente vraag naar sieraden, zelfs in het licht van de hoge prijzen, merkte de bank op.

Op het moment van schrijven bedroeg het goudcontract van december op COMEX $ 3.410,65 per ounce, een stijging van 0,3% ten opzichte van de vorige sluiting.