Het tarief van 50% van Trump op Braziliaanse goederen wordt van kracht en markeert de scherpste handelsactie tot nu toe

Een nieuwe ronde van Amerikaanse tarieven op Braziliaanse goederen is op woensdag 6 augustus van kracht geworden en markeert het hoogste tarief dat Washington momenteel oplegt aan een individuele handelspartner.

De heffing van 50% bestaat uit een wederkerig basistarief van 10% en een extra bestraffende toeslag van 40%.

Het is van toepassing op ongeveer 35% van de Braziliaanse export naar de Verenigde Staten.

De maatregel vloeit voort uit een uitvoerend bevel dat op 30 juli door president Donald Trump is ondertekend, waardoor de uitvoering ervan wordt versneld in de aanloop naar een bredere wereldwijde tariefuitrol die gepland staat voor 7 augustus.

Hoewel het nominale tarief hoog is, wordt de onmiddellijke impact ervan verzacht door een lijst van 694 vrijgestelde producten en een overgangsclausule die tariefvrije toegang mogelijk maakt voor zendingen die vóór 5 oktober in de VS aankomen.

Toch hebben de selectieve targeting van Braziliaanse goederen en de openlijke politieke ondertoon van de stap bezorgdheid gewekt bij economische analisten en diplomatieke waarnemers.

Een politiek geladen handelsbeweging

In tegenstelling tot traditionele handelspolitieke conflicten op basis van economische ongelijkheden, presenteerde de regering van de Verenigde Staten deze maatregel als een directe reactie op de binnenlandse politieke omstandigheden in Brazilië.

Het Witte Huis beweerde "schendingen van de vrijheid van meningsuiting" en "politieke vervolging" in het land, verwijzend naar het proces van voormalig president Jair Bolsonaro voor het Braziliaanse Hooggerechtshof, die momenteel onder huisarrest staat.

De stap komt te midden van groeiende ontevredenheid in de VS over Braziliaanse rechterlijke uitspraken, meer regulering van sociale-mediaplatforms en de geopolitieke toenadering van president Lula da Silva, zoals toezeggingen om de afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar in de wereldhandel te verminderen.

Trump heeft de tariefverhoging ingekaderd als straf voor wat hij een 'heksenjacht' noemt.

Economische impact verzacht door vrijstellingen en diversificatie

De aanvankelijke paniek maakte echter plaats voor meer gematigde prognoses voor het BBP van Brazilië in de komende dagen.

Volgens de lokale media InfoMoney schatten investeringshuizen zoals Rio Bravo dat het effectieve gemiddelde tarief kan oplopen tot 29%-31% - wanneer rekening wordt gehouden met vrijstellingen voor sectoren zoals energie en chemicaliën.

Instellingen als Kinea en XP zien nu een bbp-verlies van respectievelijk 0,2 en 0,15 procentpunt – veel minder dan aanvankelijk werd gevreesd.

Simone Tebet, de minister van Planning, bagatelliseerde ook de risico's en wees erop dat slechts ongeveer 10% van de Braziliaanse agribusiness-export naar de VS ging en dat Azië nog steeds de belangrijkste markt was voor de Braziliaanse agribusiness-export.

Goldman Sachs, aan de andere kant, besloot vast te houden aan zijn groeiprognose voor 2025 van 2,3%, met het argument dat de maatregel weinig structurele verstoring zou veroorzaken.

Sectorale en regionale impact

De impact van het tarief zal naar verwachting sterk verschillen per regio en product:

• Noordoost-Brazilië wordt geconfronteerd met zware blootstelling als gevolg van volledige tarieven op vers fruit, vis en schoeisel.
• Producenten in het Midwesten staan op het punt hun concurrentievermogen te verliezen in kernexportproducten zoals koffie en vlees.
• Zuid- en Zuidoost-Brazilië, die meer gericht zijn op goederen met een hoge toegevoegde waarde, zoals vliegtuigen en cellulose, profiteren van gerichte uitsluitingen die belangrijke industrieën afschermen.

Het strategische karakter van deze vrijstellingen is geen toeval. Analisten zijn van mening dat het uitsluiten van essentiële importen zoals sinaasappelsap en vliegtuigen Washington meer flexibiliteit geeft in toekomstige onderhandelingen, terwijl het nog steeds erkent dat de VS afhankelijk zijn van Braziliaanse artikelen.

Marktreactie en overheidsstrategie

De vrijstellingslijst was positief voor de markten. De Ibovespa klom bijna 1% en de real waardeerde, gaande van R $ 5,60 naar R $ 5,49 per Amerikaanse dollar.

Embraer-aandelen stegen met meer dan 10% na het nieuws dat vliegtuigen niet onder de toeslag vallen, terwijl Suzano ook een boost kreeg door de uitsluiting van cellulose.

Dinsdag was er enige verwachting van een bearish beweging na de detentie van Bolsonaro, maar dit gebeurde niet.

Analisten zeiden dat de arrestatie werd verwacht, en vanaf gistermiddag had Trump nog niet over het onderwerp gesproken, waardoor het vooruitzicht van een daling van de Amerikaanse rentetarieven ontstond.

De Braziliaanse autoriteiten hebben sindsdien ook hun focus verlegd naar het heronderhandelen van schuldverlichting voor de niet-vrijgestelde sectoren, zoals koffie, cacao en vlees.

Er waren besprekingen gaande tussen Amerikaanse en Braziliaanse functionarissen op hoog niveau, waaronder de mogelijkheid van een gesprek tussen Trump en Lula.

Niettemin hebben de juridische omstandigheden van Bolsonaro en de sancties tegen rechter Alexandre de Moraes het klimaat voor diplomatie complexer gemaakt.

WTO-actie en een mogelijk nieuw handelsfront

Parallel aan de besprekingen is Brazilië begonnen met formeel overleg met de Wereldhandelsorganisatie.

Minister van Buitenlandse Zaken Mauro Vieira schilderde de stap af als cruciaal voor het behoud van de soevereiniteit van Brazilië, hoewel hij erkende dat de geschillenbeslechtingssystemen van de WTO nu zijn vastgelopen.

Zelfs als het stof is neergedaald over deze ronde van tarieven, doemt er een ander potentieel handelsconflict op.

Dinsdag waarschuwde Trump dat landen die zaken blijven doen met Rusland, waaronder Brazilië, te maken kunnen krijgen met bijna totale tarieven van de Verenigde Staten, wat wijst op de waarschijnlijkheid van een intensivering van de handelsconfrontatie op korte termijn.