Jackson Hole Symposium: wat Powell zei over de economische effecten van de tarieven van Trump

Op het Jackson Hole Symposium 2025 ging Fed-voorzitter Jerome Powell in op de effecten van de tarieven van president Trump op de Amerikaanse economie.

Hij merkte op dat de tarieven de consumentenprijzen al opdrijven en verwacht dat de impact de komende maanden zal aanhouden.

Powell noemde het "redelijk" om dit te zien als een eenmalige prijsstijging in plaats van een inflatieprobleem op de lange termijn.

Dit markeert een verschuiving ten opzichte van eerdere zorgen van de Fed, toen de tarieven nu op het hoogste gemiddelde niveau in een eeuw werden gezien als een potentiële bedreiging voor de inflatiedoelstelling van 2%.

Powell zei dat de arbeidsmarkt ongebruikelijke schommelingen vertoont, met neerwaartse risico's. Dat, merkte hij op, zou kunnen voorkomen dat tariefgedreven prijsverhogingen omslaan in blijvende inflatie.

Een zwakkere banengroei en een fragiel werkgelegenheidsbeeld maken het minder waarschijnlijk dat de tarieven tot aanhoudende prijsdruk zullen leiden. Hij sloeg een voorzichtige toon aan en erkende het inflatierisico van tarieven, maar wees erop dat een zwakke arbeidsmarkt dit helpt compenseren.

Powell benadrukte ook dat de Fed datagedreven zal blijven en nieuwe economische indicatoren, vooral op het gebied van banen, in de gaten zal houden alvorens verdere stappen te zetten.

Powell's toespraak vandaag: Renteverlagingen op tafel

Powell woog ook op de bredere economie en merkte op dat de inflatie hoog blijft, maar tekenen van versoepeling vertoont.

Hij verbond zich niet tot onmiddellijke renteverlagingen, maar suggereerde dat met een verzwakkende arbeidsmarkt en inflatierisico's onder controle, een losser beleid binnenkort op tafel zou kunnen liggen.

De huidige krappe houding van de Fed kan plaatsmaken voor verlagingen als de neerwaartse risico's toenemen.

Zijn opmerkingen kwamen op een moment dat de markten een renteverlaging op korte termijn inprijsden, waarbij veel beleggers een verhoging met een kwart punt in september verwachtten om de financiële voorwaarden te versoepelen.

Powell benadrukte dat de beslissingen van de Fed zich strikt laten leiden door economische gegevens, niet door politiek. De opmerkingen leken terug te dringen op de groeiende kritiek van de regering-Trump, die heeft opgeroepen tot zijn ontslag en zei dat de Fed "te laat" handelde met betrekking tot de rente.

Powell herhaalde de onafhankelijkheid van de Fed en haar focus op het dubbele mandaat om de inflatie onder controle te houden en tegelijkertijd maximale werkgelegenheid te ondersteunen.

'Fed heeft flexibele aanpak nodig'

Powell benadrukte de noodzaak van flexibiliteit in de aanpak van de Fed, aangezien de economie blijft verschuiven, waarbij wereldwijde druk en politieke spanningen de groei onzeker maken.

Tarieven dragen bij aan de prijzen, maar de arbeidsmarkt is niet sterk. Powell zei dat dit zou kunnen voorkomen dat de inflatie te hoog oploopt, maar beloofde niets, maar verzekerde alleen dat de Fed de cijfers in de gaten houdt.

Hij kwam steeds terug op hetzelfde punt: data zal elke beweging sturen. De algemene boodschap was voorzichtig, in een poging de inflatie onder controle te houden, terwijl werd opgemerkt dat banen niet meer zo solide zijn als vroeger.

Op het Jackson Hole Symposium gaf Powell een gemengde mening. Tarieven drijven de prijzen op, maar hij ziet het effect als tijdelijk. De banengroei is zwak, wat zou moeten voorkomen dat de inflatie stijgt.

Hij liet de deur open voor renteverlagingen als dat nodig was. Over het algemeen bracht zijn boodschap de bezorgdheid over de inflatie in evenwicht met een zwakke arbeidsmarkt, waardoor de markten een globaal idee kregen van waar de Fed naartoe zou kunnen gaan.