Gower van Morgan Stanley zegt dat goudrally een evoluerende rol laat zien die verder gaat dan de veilige haven

De prijsactie van goud biedt belangrijke inzichten in de wereldeconomie en de financiële markten, en toont aan dat het meer is dan alleen een veilige haven, volgens Amy Gower, Metals and Mining Commodity Strategist bij Morgan Stanley.

"Goud is altijd de go-to-asset geweest in tijden van onzekerheid", aldus Gower in een rapport van Kitco.com.

Fluctuaties in de goudprijs duiden vaak op aanzienlijke onderliggende verschuivingen, zei ze.

De indrukwekkende stijging van goud met meer dan 38% en de stijging van zilver met meer dan 42% dit jaar duiden duidelijk op aanzienlijke marktactiviteit. Gower schrijft deze rally toe aan verschillende cruciale factoren.

De belangrijkste drijfveren achter de rally van goud

Centrale banken zetten hun sterke goudaankooptrend voort, waarbij goud nu voor het eerst sinds 1996 een groter deel van de reserves van de centrale bank uitmaakt dan staatsobligaties, aldus Gower.

Dit toont een sterk vertrouwen in de waarde van goud op lange termijn.

Bovendien kenden door goud gedekte Exchange-Traded Funds (ETF's) alleen al in augustus een instroom van $ 5 miljard, waarbij de instroom sinds het begin van het jaar de hoogste was buiten 2020, wat volgens haar wijst op hernieuwde interesse van institutionele beleggers.

"Nu de inflatie in veel grote economieën nog steeds boven de doelstelling ligt, is de aantrekkingskracht van goud verrassend veerkrachtig geweest, ondanks dat het een niet-renderend actief is", voegde ze eraan toe in het Kitco-rapport.

De voorspelling van Morgan Stanley voorspelt volgens Gower een stijging van de goudprijs met 5% voor 2025 en bereikt tegen het einde van het jaar een piek van $ 3.800 per ounce.

Vooruitzichten en marktdynamiek

Gower wees er echter op dat het nog steeds onzeker is hoe de vraag naar sieraden zal evolueren, aangezien deze goed is voor 40% van de totale goudconsumptie.

Gower merkte een daling op van de vraag naar edelmetalen voor sieraden en schreef dit toe aan de verzwakking van de belangstelling van de consument.

Ze wees erop dat "de vraag naar gouden sieraden in het tweede kwartaal de slechtste was sinds het derde kwartaal van 2020", een direct gevolg van de hoge prijzen.

Desondanks behield goud zijn winst van januari tot april. Zilver zag ook een aanhoudende groei, grotendeels gevoed door een robuuste vraag vanuit de zonne-energie-industrie.

Gedurende enkele maanden hadden beide metalen geen katalysatoren voor verdere winsten. Ze zullen nu echter profiteren van de verwachte renteverlagingen door de Fed.

Goud zal wereldwijd betaalbaarder worden als gevolg van een voorspelde verzwakking van de Amerikaanse dollar, volgens de valutastrategen van Morgan Stanley.

Gower benadrukte dat de Indiase goud- en zilverimport in juli al begon te verbeteren.

Gower verklaarde dat hun vooruitzichten voor zowel goud als zilver positief blijven, en voegde eraan toe dat goud de neiging heeft om beter te presteren na renteverlagingen door de Federal Reserve, waardoor ze de voorkeur geven aan goud boven zilver.

Op het moment van schrijven waren de goudprijzen op COMEX 0,6% hoger op $ 3.694,97 per ounce.