De Canadese economie groeit met 0,2% in juli, waardoor de vrees voor een recessie afneemt

Canada meldde dinsdag dat het bruto binnenlands product in juli met 0,2% op maandbasis is gestegen, waarmee een einde kwam aan een drie maanden durende reeks van daling en de vrees van beleidsmakers en bedrijven voor een dreigende recessie werd weggenomen.

Uit gegevens die vrijdag werden gepubliceerd, bleek dat de mijnbouw, de industrie en de groothandel allemaal hadden gewonnen om het herstel te stimuleren.

Dit volgt op een daling van de economie op jaarbasis van 1,6% in het tweede kwartaal, waardoor het schrikbeeld ontstaat dat een extra krimp het land in een technische recessie zou kunnen duwen.

De gegevens van juli werden nauwlettend in de gaten gehouden door economen die probeerden te zeggen of Canada vrij was, of op weg was naar twee opeenvolgende kwartalen van negatieve groei.

De vooruitzichten voor augustus duiden op stagnatie

Hoewel de prestaties van juli een kleine verbetering suggereerden, wees de voorlopige schatting van Statistics Canada voor augustus op een vlakke groei.

Het bureau waarschuwde dat de toename van dienstverlenende bedrijven naar verwachting zou worden gecompenseerd door een afname van de goederenproducerende sectoren. De schatting kan echter worden herzien en kan worden gewijzigd zodra de definitieve gegevens beschikbaar zijn.

Ondanks de onzekerheden suggereert de voorspelling dat Canada een nieuwe krimp ternauwernood zal vermijden, waardoor de economie in een kwetsbare positie verkeert op weg naar de herfst.

Analisten gepolst door Reuters voorspelden een groei van 0,1% in juli, na een krimp van 0,1% in juni, dus de werkelijke stijging van 0,2% was een kleine positieve verrassing.

Handelsverstoringen drukken groei

Het herstel komt te midden van turbulente handel. Tarieven die door de Verenigde Staten zijn opgelegd aan industrieën die van cruciaal belang zijn voor de Canadese economie, hebben de economie vertraagd, die het jaar op een stevigere basis begon.

Handelsverstoringen en tarieven hebben al gewogen op de bedrijfsinvesteringen, en de Bank of Canada heeft gewaarschuwd dat ze binnenkort zouden kunnen overslaan naar andere delen van de economie.

De gegevens voor juli zorgden voor wat gejuich in de goederenproducerende sectoren die goed zijn voor ongeveer een kwart van het maandelijkse bbp. Het was de eerste maandelijkse stijging van de sector in vier maanden, die de zwakkere prestaties in de detailhandel en andere consumentgerichte activiteiten hielp compenseren en in juli met 0,6% groeide.

Mijnbouw en productie leiden de voordelen

Hulpbronnenintensieve industrieën leverden de grootste bijdrage aan de groei. Mijnbouw, steengroeven en olie- en gaswinning stegen met 1,4%, wat de belangrijkste impuls voor het bbp vormde.

De productiesector, die goed is voor ongeveer een tiende van het bbp en vooral is blootgesteld aan het Amerikaanse handelsbeleid, steeg met 0,7%. Dit was het op één na snelste groeipercentage.

De dienstensector, die goed is voor ongeveer driekwart van het bbp, steeg met slechts 0,1%. Groothandel, transport en opslag stegen allemaal met 0,6%, wat de dienstensector van de economie een boost gaf.

Transport, vastgoed bieden ondersteuning

Transport en opslag, die in juni met 0,7% krompen, stegen met 1,5%, terwijl het transport via pijpleidingen met 2,8% steeg. Volgens Statistics Canada was het de grootste maandelijkse stijging in de subsector sinds september 2022.

De toename van de activiteit voor onroerend goed en verhuur en verhuur bedroeg in juli 0,3%, het hoogste niveau ooit voor de tweede achtereenvolgende maand.

Dit was voornamelijk te danken aan de opleving van de activiteit in de kantoren van makelaars en makelaars in onroerend goed, wat wijst op een aanhoudende kracht in de categorie woninggerelateerde diensten.

Detailhandel trekt zich terug

Niet alle sectoren profiteerden van de heropleving. De detailhandel daalde deze maand het meest, met 1%, na een sterke expansie in juni.

De neergang benadrukte de ongelijke aard van het herstel van Canada en de aanhoudende obstakels voor de consumentenbestedingen.

Over het algemeen zorgde de groei in juli voor enige verlichting van de vrees voor een recessie, maar de vooruitzichten blijven vertroebeld door handelsspanningen en trage investeringen.

De economie vertoont nog steeds tekenen van druk door Amerikaanse tarieven, en de bescheiden prognose voor augustus benadrukt de kwetsbaarheid van het herstel.

Nu de goederenproducerende industrieën de opleving van juli aandrijven en diensten slechts beperkte hulp bieden, lijkt het ontwikkelingspad van Canada ongelijk.

Of de economie het momentum in het derde kwartaal kan vasthouden, zal van cruciaal belang zijn om een technische recessie te voorkomen.