India's dieselexport naar Europa stijgt door onderhoud van raffinaderijen, sterke winsten

In september bereikte de Indiase dieselexport naar Europa waarschijnlijk een ongekende piek.

De stijging van de export werd veroorzaakt door handelaren die profiteerden van sterke winsten op de westerse markten tijdens een periode van onderhoud aan de raffinaderijen, volgens gegevens van shiptrackers en handelsbronnen die in een rapport van Reuters worden geciteerd.

In september ontving Europa tussen de 1,3 miljoen en 1,4 miljoen ton (9,7 miljoen tot 10,4 miljoen vaten) aanvoer van de belangrijkste swing-leverancier van Azië. Deze gegevens zijn gebaseerd op informatie van LSEG, Kpler en twee handelsbronnen.

De export van India naar Europa heeft deze niveaus voor het eerst bereikt sinds het begin van de tracking in 2017.

Indiase raffinaderijen breiden hun activiteiten aanzienlijk uit en exporteren overtollige producten, waarbij benzine- en dieselzendingen meerjarige pieken bereiken. Ongeveer een derde van hun aanvoer van ruwe olie is afkomstig uit Rusland.

De totale dieselexport van september bereikte bijna 3 miljoen ton, het hoogste punt in vijf jaar, volgens gegevens van Kpler shiptracking.

Oost-West-spreiding breidt zich uit

In september stegen de oost-west-spreads voor diesel tot een gemiddelde van $ 45 per ton, een aanzienlijke stijging ten opzichte van minder dan $ 30 in augustus, volgens LSEG-prijsgegevens. Deze golf stimuleerde handelaren om het product naar Europa te vervoeren.

Het dieselaanbod in Europa is afgenomen als gevolg van het onderhoud van de raffinaderijen, wat volgens handelaren heeft geleid tot een stijging van de prijzen.

Volgens twee bronnen zal de Europese verwerkingscapaciteit voor ruwe olie naar verwachting toenemen van ongeveer 400.000 vaten per dag (bpd) in september tot tussen 550.000 en 600.000 bpd in oktober.

Uit gegevens van twee cargadoors blijkt dat de verzendkosten met ongeveer $10 per ton zijn gedaald.

De verzendkosten voor 90.000 ton geraffineerde brandstof op de route India-Europa daalden in de tweede helft van september tot 3,25 miljoen dollar - 3,5 miljoen dollar.

Dit is een daling ten opzichte van de $ 4 miljoen - $ 4.2 miljoen die tussen eind augustus en begin september werd waargenomen, volgens de beschikbare gegevens.

De toegenomen gasolietransporten van India naar Europa hebben geleid tot een krapper aanbod in Azië. Dit heeft geresulteerd in een hoogste punt in bijna twee maanden voor 10-ppm zwavel gasolie contante premies, tot bijna $ 1,50 per vat, volgens het rapport.

Daling verwacht

Ivan Mathews, hoofd APAC-analyse bij Vortexa, voorspelt een maand-op-maand daling van de Indiase export van transportbrandstof voor oktober. Dit wordt toegeschreven aan een verwachte toename van de binnenlandse vraag tijdens de Diwali-feestdagen.

De verwachte daling van de export kan worden verzacht. Hogere productscheuren in vergelijking met vorig jaar zouden Indiase exportgerichte raffinaderijen kunnen motiveren om de productie te maximaliseren, wat mogelijk kan leiden tot enige exportverkoop.

Handelaren zijn voorzichtig met betrekking tot toekomstige dieselvolumes op de handelsroute tussen India en Europa.

Deze vrees komt voort uit het gebrek aan duidelijkheid rond het 18e sanctiepakket van de Europese Unie, dat geraffineerde producten afgeleid van Russische olie verbiedt, en de mogelijke gevolgen daarvan voor de brandstofexport van India.

Vaten uit het Midden-Oosten zijn direct beschikbaar en kunnen volgens het rapport gemakkelijk de huidige volumes vervangen.