Amerikaanse schatkist sluit ruilovereenkomst van $ 20 miljard met Argentinië, waardoor peso en obligaties worden gestimuleerd

Het Amerikaanse ministerie van Financiën tekende een valutaswapovereenkomst van $ 20 miljard met Argentinië. Toen president Donald Trump steun beloofde voor de belegerde Zuid-Amerikaanse natie, begon het donderdag peso's te kopen op de open markt.

De aankondiging deed de Argentijnse peso en in dollar luidende obligaties stijgen, wat verlichting bood aan de tumultueuze markten van het Latijns-Amerikaanse land.

"Het Amerikaanse ministerie van Financiën is onmiddellijk bereid om alle uitzonderlijke maatregelen te nemen die gerechtvaardigd zijn om de markten stabiliteit te bieden", zei minister van Financiën Scott Bessent in een verklaring over X waarin hij de maatregelen aankondigde.

De dollar steeg slechts 0,8% tot ARS 1.418 na een aanvankelijke stijging van 3%, terwijl de Argentijnse obligatie uit 2035 met 4,5 cent steeg tot 60,5 cent (dollarwaarde). Lokale aandelen schoten met 5,3 procent omhoog, terwijl Argentijnse aandelen in New York met 13 procent stegen.

De aankondiging sloot vier dagen van besprekingen in Washington af waarbij Bessent en de Argentijnse minister van Financiën Luis Caputo betrokken waren, samen met functionarissen van het Internationaal Monetair Fonds dat een leningprogramma van $ 20 miljard heeft met Buenos Aires.

De actie van de VS om zich los te koppelen van de lopende IMF-besprekingen en -regelingen om de macro-economische stabiliteit te herstellen, de productiviteit te verhogen en de fiscale orde te herstellen, werd geprezen door niemand minder dan de directeur van het IMF, Kristalina Georgieva.

Het Fonds was "volledig afgestemd ter ondersteuning van het sterke economische programma van het land, verankerd in fiscale discipline en een sterk FX-regime om de opbouw van reserves te vergemakkelijken", en Georgieva juichte de ontkoppeling verder toe in haar driemaandelijkse briefing aan de media.

Schatkist zwijgt over details, ontkent reddingsoperatie

Volgens Reuters weigerde een woordvoerder van het ministerie van Financiën uit te leggen hoe de swaplijn zou werken of de hoeveelheid gekochte peso's.

Bessent had eerder toegezegd dat de Schatkist positieve factoren van $ 221 miljard uit het Exchange Stabilization Fund (ESF) en zijn met de $ 42 miljard aan zogenaamde Special Drawing Rights (FSR) van het IMF identiek zou kunnen zijn aan het fonds via de Schatkist voor de steun van Argentinië.

In een optreden later die dag op Fox News' The Ingraham Angle, noemde Bessent de deal allesbehalve een reddingsoperatie.

Hij beweerde: "Er is geen geld naar Buenos Aires gestuurd en de ESF heeft nooit geld verloren; Het gaat hier geen geld verliezen."

De stap was ook in lijn met de strategische doelen van de VS, deels als gevolg van de toezeggingen van president Javier Milei om de Chinese toegang tot Argentinië te beteugelen en tegelijkertijd de zeldzame aardmetalen en uraniumsectoren beschikbaar te stellen aan Amerikaanse bedrijven, zei hij.

Politieke belangen in de aanloop naar de midterms

De interventie komt slechts enkele weken voor de tussentijdse verkiezingen van 26 oktober in Argentinië, waar de partij van Milei haar minderheidspositie in het Congres wil uitbreiden.

Steun van het ministerie van Financiën wordt gezien als een poging om zijn regering te helpen fiscale ruimte en politiek kapitaal te kopen, terwijl het probeert radicale bezuinigingen en een marktgestuurde agenda door te voeren.

Maar wetgevers hebben geprobeerd het vermogen van Milei om per decreet te regeren in te perken, waardoor de stemming meer gevolgen heeft.

Analisten zeggen dat financiële hulp voor het Amerikaanse bedrijfsleven misschien niet loont in stemmen, waarbij het publiek de bezuinigingen steeds meer beu wordt, hoewel de markten tevreden waren.

UBS-strateeg Shamaila Khan zei dat de stap in de VS een impuls zou kunnen geven aan Milei, en Gramercy-analist Kathryn Exum noemde de midterms "de volgende grote gebeurtenis voor de economie" en zei dat "de verkiezingen daarna zouden leiden tot grote beleids- en FX-aanpassingen."

Bessent beschreef het beleid van Milei met "systemisch belang" voor de Verenigde Staten en beweerde dat het zou kunnen bijdragen aan een vreedzamer en rijker westelijk halfrond.

Reacties uit Buenos Aires en Washington

Milei, die volgende week Trump zal ontmoeten tijdens de jaarlijkse bijeenkomsten van het IMF en de Wereldbank in Washington, bedankte de ex-president Mikely, die volgende week Trump zal ontmoeten tijdens de jaarlijkse bijeenkomsten van het IMF en de Wereldbank in Washington.

Beleggers verwelkomden de interventie. De markten waren "hongerig naar details" over de eerdere toezegging van Bessent, zei Eduardo Ordonez Bueso, een portefeuillebeheerder van obligaties uit opkomende markten bij BankInvest.

Hij zei: "We zouden het hebben over een absolute crash van Argentinië als ze niet waren doorgekomen met een belofte die ze hadden gedaan."

De politieke gevolgen in Washington waren echter snel. Verschillende Democraten in de Senaat hebben wetgeving ingediend om het gebruik van de ESF voor internationale reddingen te verbieden, en noemden de verhuizing een verspilling van Amerikaans geld.

"Het is onverklaarbaar dat president Trump een buitenlandse regering steunt terwijl hij de onze sluit", merkte senator Elizabeth Warren op, verwijzend naar de voortdurende gedeeltelijke sluiting.

Marktopluchting, aanhoudende risico's

De Amerikaanse backstop bood onmiddellijke verlichting aan de Argentijnse markten, maar de levensduur ervan is twijfelachtig.

Terwijl Milei zijn bezuinigings- en hervormingsprogramma voortzet, kan de valutaswap dienen als een kortetermijnstabilisator - of een andere tijdelijke oplossing voor een land dat al lang wordt geplaagd door economische volatiliteit.

Voorlopig weerspiegelt de inzet van Washington op Argentinië een hernieuwde geopolitieke en financiële afstemming, een die Milei's experiment in marktradicalisme koppelt aan de grotere doelen van een door Trump geleide Amerikaanse regering.