Allwyn en OPAP zijn het eens over een fusie van 16 miljard euro om een Europese gokgrootmacht te creëren

Loterijexploitant Allwyn en het Griekse OPAP hebben maandag aangekondigd dat ze zullen fuseren in een aandelentransactie ter waarde van € 16 miljard ($ 18,6 miljard), een van Europa's grootste gamingfusies.

Het gecombineerde bedrijf wordt de grootste gokgroep van het continent en de op een na grootste ter wereld na Flutter Entertainment, het moederbedrijf van Paddy Power en FanDuel.

Allwyn, opgericht door de Tsjechische miljardair Karel Komarek, bezit al 51,78% van het in Athene genoteerde OPAP en is de afgelopen jaren bezig met een expansiedrift.

De deal onderstreept de groeiende ambities van Allwyn om de gefragmenteerde Europese goksector te consolideren en zijn wereldwijde bereik te verbreden.

De bedrijven verwachten de fusie in de eerste helft van 2026 af te ronden, in afwachting van goedkeuring door de aandeelhouders en de regelgevende instanties.

De gecombineerde entiteit zal voor 78,5% in handen zijn van Allwyn, terwijl de minderheidsaandeelhouders van OPAP de resterende 21,5% in handen zullen hebben.

Structuur en noteringsplannen

Volgens de fusievoorwaarden zal OPAP zijn operationele activa overdragen aan nieuw opgerichte Griekse dochterondernemingen en zijn statutaire zetel naar Luxemburg verplaatsen.

In ruil daarvoor zal Allwyn al zijn activa - met uitzondering van zijn bestaande OPAP-belang - inbrengen in het in Luxemburg gevestigde bedrijf in ruil voor nieuw uitgegeven aandelen.

Het gefuseerde bedrijf zal blijven opereren onder de naam Allwyn en zal genoteerd blijven aan de beurs van Athene.

De partners zeiden ook dat ze van plan zijn om na voltooiing een extra notering in Londen of New York na te streven.

De statutaire zetel van de groep zal worden verplaatst naar Zwitserland, waar Allwyn momenteel is gevestigd.

Het moederbedrijf van Allwyn, de KKCG-investeringsgroep van Komarek, bezit 95,73% van Allwyn en zal naar verwachting ongeveer 85% van de stemrechten in de nieuw gecombineerde entiteit controleren.

Strategische ambities en leiderschap

Robert Chvatal, de CEO van Allwyn, zal de uitgebreide groep leiden, terwijl Komarek zal dienen als voorzitter van de raad van bestuur.

Het huidige managementteam van OPAP zal toezicht blijven houden op de activiteiten in Griekenland en Cyprus.

Komarek zei dat de fusie "innovatie zal versnellen, het concurrentievermogen zal versterken en aanzienlijke internationale groei zal stimuleren".

Allwyn is snel gegroeid door overnames en internationale expansie.

Het exploiteert loterijen in verschillende Europese landen en nam begin 2024 officieel de Britse Nationale Loterij over van Camelot na het winnen van de licentie in 2022.

Het bedrijf rapporteerde een aangepaste EBITDA van € 1,5 miljard op een omzet van € 8,8 miljard in 2024, een stijging van 12% ten opzichte van het voorgaande jaar.

De deal met OPAP ondersteunt ook het streven van Allwyn om verder te diversifiëren dan loterijen.

In september stemde het bedrijf ermee in om een meerderheidsbelang te verwerven in de Amerikaanse fantasiesportoperator PrizePicks in een transactie die het in Atlanta gevestigde bedrijf waardeert op $ 1,6 miljard.

Reactie en vooruitzichten van de markt

Na de aankondiging stegen de OPAP-aandelen met 2,8% in de Europese middaghandel, terwijl de waardering van Allwyn - exclusief de OPAP-aandelen - werd vastgesteld op € 8,97 miljard.

Analisten zeiden dat de fusie de schaal en synergieën vergroot, waardoor de toegang tot nieuwe markten mogelijk wordt verbeterd en sterkere cross-sellingmogelijkheden in Europa en Noord-Amerika worden gecreëerd.

OPAP, opgericht in 1958, exploiteert loterijen, sportweddenschappen en speelautomaten in Griekenland en Cyprus.

Het besluit van Allwyn om zijn controle te consolideren weerspiegelt een bredere trend van Europese gokbedrijven die op zoek zijn naar omvang en internationale aanwezigheid te midden van toenemend regelgevend toezicht en concurrentie.

Komarek's KKCG werd in 2019 volledig eigenaar van de Europese loterijgroep Sazka voordat het werd omgedoopt tot Allwyn, wat het begin markeerde van zijn wereldwijde transformatie.

De fusie met OPAP, zeggen waarnemers uit de industrie, zou nu het volgende beslissende hoofdstuk in die expansie kunnen markeren.