Zijn we er al?

Amerikaanse aandelen zijn sindsdien in een bull run, nou ja, kies maar.

Het dieptepunt van de Grote Financiële Crisis van maart 2009, toen de SandP 500 het duivelse niveau van 666 bereikte? Of misschien vanaf maart 2020, toen de wereld op slot ging toen de COVID-crisis uitbrak. Dotcom-buste, iemand?

Er wordt ontzettend veel gepraat over parallellen tussen de meltdown aan het begin van deze eeuw en wat er zou kunnen gebeuren als/wanneer de huidige AI-gestuurde melt-up op een bakstenen muur stuit.

Andere analisten hebben zelfs gesuggereerd dat we ons nog steeds in een bullmarkt bevinden, die begon na de Wall Street Crash van 1929.

Dit zijn allemaal volkomen redelijke uitgangspunten. Maar het kan nuttiger zijn om oktober 2022 te beschouwen als het basiskamp voor deze rally.

Dit was het moment waarop Amerikaanse aandelen eindelijk een bodem vonden na een echt somber jaar. Als dat zo is, dan is dit deel van de rally op de aandelenmarkt al drie jaar aan de gang.

Hierbinnen vond de enige significante terugval plaats in april nadat president Trump wederzijdse tarieven op Amerikaanse handelspartners had losgelaten.

Sindsdien zijn de Amerikaanse aandelenindices gestaag hoger gestegen. Dat is geweldig voor beleggers, maar redelijk somber voor handelaren.

Nu voelt het alsof de zaken weer beginnen op te warmen na de scherpe uitverkoop eerder deze maand.

En, net als in april, bleken de tarieven de trigger te zijn voor wat de grootste eendaagse daling in de belangrijkste Amerikaanse indices was sinds, nou ja, april.

Het is nogal ironisch dat dit het geval zou moeten zijn.

De bezorgdheid over de tarieven is deze zomer volledig verdampt, net rond de tijd dat de regering-Trump het uitstel van 90 dagen van de heffingen op Amerikaanse invoer uit China met nog eens drie maanden verlengde.

Dit betekende dat de VS en China tot 1 november de tijd hadden om hun handelsgeschillen op te lossen.

Dat leek een eeuwigheid verwijderd toen de verlenging in augustus werd aangekondigd. Maar nu oktober voorbij vliegt, nadert de deadline snel.

Het is duidelijk dat China niet in de stemming is om zich ter aarde te werpen voor president Trump.

Peking beschouwt zichzelf als gelijkwaardig aan de VS op het gebied van handel en veel beter in al het andere.

Het dreigement om de export van zeldzame aardmetalen en andere kritieke mineralen te beperken, maakte de regering-Trump woedend, wat leidde tot een verdere verhoging van het tarief op een nogal cruciaal moment.

President Trump trok zich vervolgens in grote mate terug en drong er in feite op aan dat de onderhandelingen goed zouden zijn en dat iedereen tevreden zou zijn met het resultaat.

Maar het voelt alsof de geest uit de fles is en de inzet aanzienlijk eerder is verhoogd dan de deadline van 1 november.

Ondertussen stijgt goud dagelijks naar nieuwe recordhoogtes. Het is al vele jaren een zeer saaie handel.

De laatste bullmarkt, die begon in het begin van de jaren negentig toen de prijzen rond de $ 250 per ounce lagen, bracht goud in 2011 naar een recordtijd net boven $ 1.900.

Dit werd gevolgd door een langdurige bearmarkt. Nu zitten we weer in een bullmarkt. De vraag is wanneer of waar het zal eindigen.

Sommige analisten zien goud stijgen tot voorbij $ 5.000 tot $ 8.000 of zelfs verder.

Maar een factor om te overwegen is hoe lang deze bullmarkt tot nu toe heeft geduurd.

Sommige analisten wijzen op de zomer van 2020 toen goud boven zijn oude record uitbrak.

Anderen zeggen dat het drie jaar geleden begon toen goud, na voor het eerst boven de $ 2.000 te zijn geprikt, daalde naar $ 1.600.

Er is een argument om te zeggen dat het begon in december 2015 toen het in de buurt van $ 1.000 per ounce kwam, en de vijfjarige bearmarkt eindigde eindelijk.

Als het laatste het geval is, dan is deze bull run bijna tien jaar oud, wat betekent dat hij al erg lang in de tand zit. Wie weet het zeker? Maar het is in ieder geval niet langer saai.