De winst van HDFC Bank in het tweede kwartaal overtreft de schattingen nu de groei van de leningen aantrekt

HDFC Bank Ltd., de grootste kredietverstrekker uit de particuliere sector in India, rapporteerde een sterker dan verwachte winst voor het kwartaal van september, ondersteund door een gestage groei van de leningen en een verbetering van de kwaliteit van de activa, ook al hield de druk op de marges aan.

De resultaten benadrukken de veerkracht van de bank te midden van een uitdagende depositoomgeving na de fusie met Housing Development Finance Corp. (HDFC) Ltd. vorig jaar.

Winst overtreft ramingen bij gezonde kredietgroei

De zelfstandige nettowinst van de bank steeg met 10.8% op jaarbasis tot Rs 18,641.3 crore ($ 2.1 miljard) in het kwartaal dat eindigde in september, waarmee het de gemiddelde analistenraming van Rs 17,345 crore overtrof, volgens gegevens verzameld door Bloomberg.

De prestatie was te danken aan een uitbreiding van de kredietportefeuille, met name in de segmenten van kleine en middelgrote ondernemingen, die nog steeds een sterke vraag laten zien.

De leningenportefeuille van HDFC Bank groeide met bijna 10% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, als gevolg van een gestage vraag naar krediet ondanks krappere liquiditeitsvoorwaarden.

De bruto niet-renderende activa (NPA's) van de kredietverstrekker bedroegen eind september 1,24%, een verbetering ten opzichte van 1,4% in juni, wat de aanhoudende kracht van de kwaliteit van de activa onderstreept.

De netto rentebaten (NII) van HDFC Bank, die het verschil vertegenwoordigen tussen de rente op leningen en betaald op deposito's, stegen met 4.8% op jaarbasis tot ₹ 31,551.5 crore, een stijging ten opzichte van ₹ 30,113.9 crore in hetzelfde kwartaal vorig jaar.

De nettorentemarge (NIM) daalde met 8 basispunten ten opzichte van het voorgaande kwartaal, wat wijst op aanhoudende uitdagingen bij het balanceren van financieringskosten en leentarieven.

Tijdens het kwartaal boekte de bank ook een eenmalige winst in verband met de beursgang van haar dochteronderneming, HDB Financial Services Ltd.

Op 25 juni 2025 lanceerde HDB Financial een beursgang bestaande uit een nieuwe uitgifte van ₹ 2,500 crore en een aanbod te koop (OFS) van ₹ 10,000 crore door HDFC Bank.

Via de OFS verkocht de bank 13.51 crore-aandelen voor ₹ 740 per stuk, wat een winst vóór belastingen opleverde van ₹ 9,128.4 crore (na verrekening van geschatte IPO-gerelateerde kosten) voor het halfjaar eindigend op 30 september 2025.

De uitdagingen op het gebied van deposito's na de fusie gaan door

Sinds de voltooiing van de fusie met moederbedrijf HDFC Ltd. in 2023, heeft HDFC Bank haar balans opnieuw gekalibreerd om de groei van de deposito's af te stemmen op haar uitgebreide leningenportefeuille.

De fusie voegde een aanzienlijke pool van hypothecaire leningen toe aan de activa van de bank, maar droeg relatief minder deposito's bij, waardoor een financieringstekort ontstond dat op de marges heeft gewogen.

Om dit aan te pakken, heeft de bank zich gericht op het mobiliseren van meer particuliere en goedkope deposito's en tegelijkertijd de groei van de leningen voorzichtig te beheren.

Analisten merken op dat het handhaven van dit evenwicht de komende kwartalen een belangrijke uitdaging voor de bank zal blijven, vooral nu de concurrentie om deposito's in de Indiase banksector toeneemt.

Ondanks deze druk blijft HDFC Bank profiteren van haar grote klantenbestand, gediversifieerde leningenportefeuille en sterke kapitaalpositie, die haar hebben geholpen om effectiever dan veel concurrenten door de overgangsperiode na de fusie te navigeren.

Sectorvooruitzichten verbeteren door renteverlagingen die de kredietverlening ondersteunen

De bredere Indiase banksector anticipeert op een opleving van de kredietgroei, geholpen door een reeks renteverlagingen door de Reserve Bank of India (RBI) dit jaar.

Lagere leenkosten zullen naar verwachting de vraag naar leningen in de sectoren detailhandel, huisvesting en bedrijfsleven stimuleren.

Analisten waarschuwen echter dat de renteverlagingen de marges verder kunnen drukken, aangezien banken lagere tarieven sneller doorberekenen aan kredietnemers dan dat ze de depositokosten verlagen.

De aandelen van HDFC Bank zijn in 2024 met meer dan 13% gestegen, een weerspiegeling van de winsten in de bredere bankindex.

Beleggers lijken optimistisch over de groeivooruitzichten van de kredietverstrekker op lange termijn, ook al blijft de winstgevendheid op korte termijn beperkt door margedruk.

Met haar sterke balans, verbeterende activakwaliteit en aanhoudende vraag naar krediet blijft HDFC Bank goed gepositioneerd om te profiteren van het groeiende financiële landschap van India, hoewel de uitdaging om groei en winstgevendheid in evenwicht te brengen waarschijnlijk de volgende fase zal bepalen.