Tesla-aandelen dalen met meer dan 2% nu de loonstemming van Musk nadert: wat te verwachten?

Tesla-aandelen daalden dinsdag in de vroege handel toen de onzekerheid onder beleggers toenam over het voorgestelde compensatiepakket van $ 1 biljoen van Chief Executive Elon Musk.

De daling komt slechts enkele dagen voordat de aandeelhouders stemmen over het plan, dat grote institutionele beleggers heeft verdeeld en het debat over de invloed van Musk bij de fabrikant van elektrische voertuigen opnieuw heeft doen oplaaien.

Het aandeel daalde in de vroege handel met 2,6% tot $ 456,40. De bredere zwakte van de markt zorgde voor extra druk, waarbij de SandP 500-futures met 1% daalden en de Dow Jones Industrial Average-futures met 0,7% daalden.

Aan het begin van de sessie van dinsdag steeg het aandeel Tesla met 16% sinds het begin van het jaar en met 93% in de afgelopen 12 maanden, als gevolg van aanhoudend optimisme over het groeiverhaal op lange termijn, ondanks turbulentie op korte termijn.

Het Noorse staatsfonds verwerpt de loonprijs van Musk

De laatste tegenwind kwam van het Noorse staatsinvesteringsfonds, dat zei tegen het voorgestelde pakket te zullen stemmen.

Het fonds van $ 1,9 biljoen, een van Tesla's grootste institutionele aandeelhouders met een belang van 1,2%, uitte zijn bezorgdheid over de "totale omvang van de toekenning, verwatering en gebrek aan beperking van het risico van sleutelpersonen".

"Hoewel we de aanzienlijke waarde waarderen die is gecreëerd onder de visionaire rol van de heer Musk, maken we ons zorgen over de totale omvang van de beloning, de verwatering en het gebrek aan beperking van het risico van sleutelpersonen - in overeenstemming met onze opvattingen over de beloning van leidinggevenden", aldus het fonds in een verklaring.

De afwijzing introduceert een zekere mate van onzekerheid in de uitkomst van de aandeelhoudersstemming van 6 november.

Het plan van Musk zou hem ongeveer 425 miljoen aan stimulansen gekoppelde aandelen toekennen, bedoeld om zijn stemcontrole te verhogen tot 25%, een niveau dat volgens hem nodig is om toezicht te houden op Tesla's kunstmatige-intelligentie-initiatieven.

Het fonds had zich ook verzet tegen het vorige loonpakket van Musk in 2024. Eerder dit jaar onthulden gelekte berichten spanningen tussen Musk en de CEO van het fonds, Nicolai Tangen, nadat Musk een kortaf bericht had gestuurd waarin stond: "vrienden zijn zoals vrienden doen."

Verdeelde beleggersbasis

Het Noorse fonds is de grootste institutionele belegger die publiekelijk zijn stem uitbrengt over het pakket van Musk.

Andere belangrijke belanghebbenden, waaronder CalPERS en het New York State Retirement Fund, hebben zich ook verzet.

Proxy-adviesbureaus Glass Lewis en Institutional Shareholder Services (ISS) hebben aandeelhouders aanbevolen het plan af te wijzen, wat Musk ertoe aanzette hen tijdens Tesla's recente winstoproep als "bedrijfsterroristen" te bestempelen.

Niet alle grote beleggers delen die mening. De steun is afkomstig van de Florida State Board of Administration en Cathie Wood van ARK Invest, die beiden het leiderschap van Musk en de AI-ambities van het bedrijf steunen.

De twee grootste aandeelhouders, Vanguard en BlackRock, hebben hun stem nog niet bekendgemaakt.

Het marktsentiment blijft gespannen in de aanloop naar de aandeelhoudersvergadering. Wedbush-analist Dan Ives verwacht dat investeerders het plan zullen goedkeuren en noemt het "de slimme zet van de raad van bestuur om deze incentives/pay-pakket op dit belangrijke moment op te stellen, aangezien Musk de grootste troef voor Tesla is."

Ives beoordeelt Tesla aandelen Buy met een koersdoel van $ 600.

De verkoop van Tesla blijft onder druk staan

Tesla's verkoop van elektrische voertuigen van Chinese makelij daalde in oktober met 9,9% tot 61.497 eenheden ten opzichte van een jaar eerder, waarmee een stijging van 2,8% in september ongedaan werd gemaakt, volgens gegevens van de China Passenger Car Association die dinsdag zijn vrijgegeven.

De verkoop van de Model 3- en Model Y-voertuigen die in Tesla's gigafabriek in Shanghai worden geproduceerd - inclusief de export naar Europa, India en andere markten - daalde met 32,3% ten opzichte van september.

Het wereldwijde verkoopmomentum van het bedrijf is vertraagd doordat de vraag in Europa verzwakt en er onzekerheid blijft bestaan op de Amerikaanse markt na het aflopen van belastingkredieten die recordleveringen in het derde kwartaal hadden ondersteund.

In Europa daalden de verkopen van Tesla tot en met september met 28,5% in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar, te midden van toenemende concurrentie van oude autofabrikanten en nieuwe Chinese merken.

Analisten wijzen op Tesla's verouderde modellengamma en beperkte voertuiggamma als sleutelfactoren achter de recente worstelingen in een steeds drukker wordende markt.