AkzoNobel en Axalta komen overeen om een all-stock fusie te sluiten om wereldwijd een wereldwijde coatingsmacht van $25 miljard te creëren

AkzoNobel en Axalta zijn overeengekomen om te fuseren in een aandelendeal die een wereldwijde coatinggigant zal creëren ter waarde van 25 miljard dollar, inclusief schulden, in een van de belangrijkste samenwerkingen die de sector in jaren heeft gezien.

Dinsdag aangekondigd, zal het plan de Nederlandse verffabrikant en de in Philadelphia gevestigde leverancier van auto- en industriële coatings samenvoegen tot één beursgenoteerde groep.

Volgens de overeenkomst zullen aandeelhouders van het in Nederland gevestigde AkzoNobel 55% van het nieuwe bedrijf bezitten, terwijl die van Axalta de resterende 45% zullen bezitten, aldus de bedrijven.

De gefuseerde entiteit zal streven naar een enkele notering aan de New York Stock Exchange en opereren met dubbele hoofdkantoren in Amsterdam en Philadelphia.

Gecombineerde omzet bereikte $17 miljard met sterke kasstroom

Het nieuwe bedrijf zal naar verwachting ongeveer 17 miljard dollar aan jaarlijkse omzet genereren op basis van de prestaties in 2024.

De bedrijven zeiden dat de combinatie zal voortbouwen op ongeveer $1,5 miljard aan pro forma aangepaste vrije kasstroom en een bedrijf zal creëren met de schaal en financiële kracht om investeringen en groei te versnellen.

Beide bedrijven benadrukten dat de fusie de gecombineerde groep positioneert om "aanzienlijke groei en aandeelhouderswaarde te creëren," ondersteund door een portfolio dat zich uitstrekt over auto-, industriële, commerciële en decoratieve coatings.

Greg Poux-Guillaume, Chief Executive Officer en voorzitter van de Raad van Bestuur van AkzoNobel, zei dat de deal een "nieuw hoofdstuk" voor het bedrijf markeert.

"Deze fusie stelt ons in staat onze groeidoelstellingen te versnellen door zeer complementaire technologieën, expertise en gepassioneerde mensen samen te brengen. Ik ben enthousiast om onze getalenteerde teams te leiden in het brengen van het beste van beide bedrijven naar onze klanten en aandeelhouders," zei hij.

Axalta CEO en president Chris Villavarayan zei dat de samenwerking zijn bedrijf de schaal en het concurrentievoordeel geeft dat nodig is in een snel veranderende sector.

"Deze combinatie met AkzoNobel stelt ons in staat te groeien met een scherper concurrentievoordeel en nieuwe uitbreidingsmogelijkheden," zei hij.

Synergiewinst en wereldwijde voetafdruk centraal staan in groeiplannen

Het management verwacht dat de fusie ongeveer $600 miljoen aan pre-tax run-rate synergieën zal opleveren, waarbij 90% van deze efficiënties binnen de eerste drie jaar na de overdracht wordt gerealiseerd.

De besparingen worden gestimuleerd door operationele integratie, efficiënte inkoopmogelijkheden en gestroomlijnde productie.

Het gecombineerde bedrijf zal een uitgebreide wereldwijde aanwezigheid hebben, met 173 productielocaties en 91 onderzoeks- en ontwikkelingsfaciliteiten wereldwijd.

Leidinggevenden zeggen dat dit netwerk de gefuseerde groep in staat zal stellen wereldwijde capaciteiten te leveren terwijl ze tegelijk inspelen op de lokale marktbehoeften.

Inclusief verwachte synergieën streeft de gefuseerde entiteit ernaar een aangepaste EBITDA van $3,3 miljard te behalen, met marges van bijna 20% en sterke kasgeneratie.

De netto hefboomwerking zal naar verwachting binnen een streefbereik van 2,0x tot 2,5x vallen, wat investment grade kredietbeoordelingen ondersteunt en consistente kapitaalrendementen mogelijk maakt via regelmatige dividenden.

Axalta, dat gespecialiseerd is in vloeibare en poedercoatings voor auto-afwerking, industriële apparatuur en commerciële toepassingen, is sinds de notering in 2014 gestaag gegroeid na de verkoop door DuPont aan de Carlyle Group.