De aandelen van Leggett en Platt stijgen nadat Somnigroup een all-stock bod van $1,6 miljard heeft gedaan

De aandelen van de Amerikaanse meubel- en beddengoedfabrikant Leggett and Platt stegen maandag scherp met bijna 15% nadat Somnigroup International aangaf een bod te hebben gedaan om het bedrijf over te nemen in een aandelendeal ter waarde van $1,63 miljard.

Het bod, onthuld in een brief aan de raad van Leggett en Platt, stelt voor dat aandeelhouders Somnigroup-aandelen ter waarde van $12 ontvangen voor elk aandeel van Leggett en Platt.

De waardering vertegenwoordigt een premie van 17% ten opzichte van de laatste sluitprijs van het in Missouri gevestigde bedrijf.

Somnigroup zei dat hoewel het al jaren met Leggett en Platt als leverancier samenwerkt, het niet eerder in onderhandelingen was gegaan voordat het op 30 november de raad benaderde.

De matrassengroep, waarvan de portefeuille merken omvat zoals Tempur-Pedic, Sealy, Stearns en Foster and Sleepy's, zei dat de overname de integratie van de toeleveringsketen zou versterken en tegelijkertijd de operationele structuur van Leggett en Platt zou behouden.

De Raad begint met beoordeling van het ongevraagde voorstel

Leggett and Platt, dat bevestigde het niet-bindende aanbod te hebben ontvangen, zei dat de raad het voorstel zal evalueren met begeleiding van onafhankelijke juridische en financiële adviseurs voordat wordt bepaald hoe verder te gaan.

Het bedrijf is gevraagd uiterlijk 22 december een reactie te geven, waardoor er nog enkele weken van beraadslaging te wachten zijn.

In een verklaring zei het bedrijf dat het het bod zorgvuldig zal beoordelen in de context van langetermijnwaardecreatie, wat aangeeft dat er nog geen beslissing is genomen.

Somnigroup benadrukte ondertussen dat het de voorkeur heeft dat Leggett en Platt onafhankelijk blijven opereren binnen haar overkoepeling van beddengoedmerken.

Er werd opgemerkt dat de meeste medewerkers en het bestaande managementteam behouden zouden blijven, en dat het bedrijf een aanzienlijke aanwezigheid in Carthage, Missouri zou behouden.

Somnigroup Chief Executive Scott Thompson benadrukte de langdurige klant-leverancierrelatie tussen de twee bedrijven en stelde dat een fusie stabiele volumes voor Leggett en Platt zou kunnen waarborgen, terwijl de financieringskosten dalen en strategische ondersteuning worden geboden.

Recente winst en marktreactie

Het bod komt slechts enkele weken nadat Leggett en Platt een omzet van 1,04 miljard dollar in het derde kwartaal rapporteerden, 5,9% lager dan een jaar eerder, maar iets boven de schattingen van analisten.

Het bedrijf boekte ook sterker dan verwacht aangepaste operationele winst, hoewel de bedding-omzet niet aan de verwachtingen voldeed.

CEO Karl Glassman omschreef het kwartaal als solide, gezien economische druk, en merkte op dat het bedrijf de verkoop van zijn lucht- en ruimtevaartafdeling heeft afgerond om de focus op kernsegmenten te verscherpen.

Ondanks de langzaamste omzetgroei binnen de peergroep en het uitgeven van zwakkere jaarverwachtingen, zijn de aandelen van Leggett en Platt sinds de winst gestegen, wat suggereert dat beleggers het bedrijf mogelijk als ondergewaardeerd of gepositioneerd voor strategisch belang beschouwen.

De stijging van maandag geeft die trend extra vaart, waarbij markten nu nauwlettend in de gaten houden of de onderhandelingen doorgaan of dat Leggett en Platt alternatieve wegen zoeken om de waarde te verhogen.

De komende weken, voorafgaand aan de deadline van 22 december, kunnen doorslaggevend blijken om te bepalen of een van de oudste namen in de Amerikaanse beddengoedproductie wordt opgenomen in een wereldwijd matrasconglomeraat of onafhankelijk blijft te midden van verhoogde acquisitieinteresse.