De Amerikaanse rechtbank bevestigt de verkoop van de aandelen van het moederbedrijf Citgo aan Elliott-dochter na een omstreden veiling

Een Amerikaanse federale rechter keurde zaterdag de verkoop van aandelen in PDV Holding (PDVH), het Venezolaanse moederbedrijf van Citgo Petroleum, goed aan een dochteronderneming van Elliott Investment Management.

De beslissing volgde op zijn aanvaarding eerder deze week van Elliotts bod van 5,9 miljard dollar in een door de rechtbank georganiseerde veiling om schuldeisers aan Venezuela te schikken.

Het bevel is de laatste grote juridische stap in een tweejarig veilingproces om de vorderingen van maximaal 15 schuldeisers met betrekking tot schuldenachterstanden en onteigeningen in het Zuid-Amerikaanse land af te lossen.

Het langlopende geschil begon met de claim van Crystallex

De zaak is voortkomend uit een zaak uit 2017 van de Canadese mijnwerker Crystallex, die een arbitragevonnis tegen Venezuela wilde afdwingen.

De rechtbank van Delaware bepaalde uiteindelijk dat PDVH, het Amerikaanse moederbedrijf van Citgo, verantwoordelijk kon worden gehouden voor de verplichtingen van Venezuela, waardoor meer dan een dozijn andere schuldeisers via de veiling terugvordering konden eisen.

De verbreding van de rechtszaak stelde meerdere bedrijven met openstaande claims tegen Venezuela in staat deel te nemen aan het verkoopproces, waardoor de reikwijdte en belangen van de Delaware-procedures toenamen.

Het bod van Amber Energy overleeft bezwaren

Het bod van Amber Energy, dat een toezegging omvat om $2,1 miljard te betalen aan houders van een in gebreke gehouden Venezolaanse obligatie, werd eerder dit jaar aanbevolen door een door de rechtbank benoemde medewerker die verantwoordelijk is voor de veiling.

Dit was een afwijking van zijn eerdere voorkeur voor de concurrerende Gold Reserve-bieding.

De bijgewerkte aanbeveling leidde tot een stroom van kritiek en zelfs rechtszaken van groepen die belang hadden bij de uitkomst.

Desalniettemin werden die bezwaren vrijdag afgewezen door rechter Leonard Stark uit Delaware. Stark bevestigde het aanbod van Amber, maar talrijke partijen in de zaak, waaronder vertegenwoordigers van Venezuela, zeiden van plan te zijn in beroep te gaan.

Volgens het bevel van Stark is "de vergoeding die door de koper wordt verstrekt onder de aandelenkoopovereenkomst eerlijk, adequaat en redelijk voor de PDVH-aandelen en vormt het een adequate prijs voor de aankoop van de PDVH-aandelen onder de voorwaarden van de Sale Procedures Order."

Grote schuldeisers kunnen profiteren

Als de verkoop volgens plan doorgaat, zullen meer dan een half dozijn schuldeisers geld uit de veiling halen.

Volgens eerder deze week ingediende documenten verwacht Amber dat de overname volgend jaar zal worden afgerond, onder voorbehoud van goedkeuring door de regelgevende instanties en het ministerie van Financiën.

Kredietverstrekkers die naar verwachting zullen profiteren zijn onder andere oliegigant ConocoPhillips, mijnbouwers Crystallex en Rusoro Mining, en industriële conglomeraten O-I Glass en Koch.

Deze ondernemingen, samen met anderen die aan eerdere delen van de procedure deelnamen, eisen al lange tijd vergoeding voor verliezen veroorzaakt door Venezuelaanse wanbetalingen en inbeslagnames van activa.

Koper beschermd tegen Venezolaanse aansprakelijkheden

Rechter Stark verklaarde in zijn beschikking ook dat de koper geen verantwoordelijkheden zal nemen met betrekking tot Citgo's uiteindelijke moederbedrijf, de Venezuelaanse staatsoliemaatschappij PDVSA, of de Republiek Venezuela.

Dit artikel maakt een duidelijk onderscheid tussen de in de VS gevestigde activa en de verantwoordelijkheden van de Venezolaanse overheid en haar olieactiviteiten.

Een cruciale stap, met beroepen in het vooruitzicht

De goedkeuring van de verkooporder door de rechtbank markeert een keerpunt in een van de meest bekeken rechtszaken met betrekking tot soevereine in het Amerikaanse rechtssysteem.

Na jaren van rechtszaken en een ingewikkeld veilingproces brengt de goedkeuring van de rechter de transactie dichter bij de voltooiing.

Echter, verwachte beroepen van Venezuela en andere partijen impliceren dat juridische strijd zal doorgaan, zelfs terwijl de verkoop door toezichthouders wordt beoordeeld.

Met de verkoop die volgend jaar wordt afgerond en schuldeisers die wachten op de definitieve uitkering van de opbrengst, blijft de zaak een keerpunt in de pogingen om Venezuela-gerelateerde schuldenproblemen in Amerikaanse rechtbanken op te lossen.