Koper daalt van een recordhoogte nu tekenen van een zwakkere vraag in China zichtbaar worden

De koperprijzen daalden ten opzichte van hun recente recordniveau toen tekenen van een verzwakkende seizoensvraag in China de zorgen over een verscherpend wereldwijd aanbod begonnen te verminderen.

Het metaal, een belangrijk onderdeel van elektrificatie en de bredere energietransitie, is dit jaar sterk gestegen op basis van verwachtingen van een beperkte aanbod.

Toch wijzen de nieuwste gegevens op een zwakke consumptie op korte termijn.

Prijzen dalen na het bereiken van de piek aller tijden

Koper werd verhandeld rond de $11.160 per ton op de London Metal Exchange (LME), wat ongeveer 1,5% daalde ten opzichte van het recordhoogtepunt dat in de voorgaande sessie werd bereikt en een tweedaagse rally beëindigde.

Futures op de Comex-beurs in de Verenigde Staten daalden ook, wat een bredere terugval in industriële metalen weerspiegelt.

Ondanks de laatste daling blijft koper dit jaar ongeveer 27% hoger op de LME, ondersteund door hoge investeringsstromen en verwachtingen van een sterke langetermijnvraag.

Handelaren blijven metaal naar de Amerikaanse markt leiden, waar prijzen hoger blijven dan die in Londen omdat beleggers mogelijke invoerrechten verwachten.

Seizoensvertraging in China drukt op de vraagindicatoren

De prijsdaling komt te midden van duidelijke tekenen van afkoelend sentiment in China, 's werelds grootste koperverbruiker.

Analisten van Jinrui Futures Co. merkten op dat de seizoensgebonden vraag van Chinese fabrikanten is afgenomen naarmate de winter nadert, waardoor er meer metaal beschikbaar is voor export.

Een belangrijke indicator van een zwakkere vraag naar geïmporteerd koper is de Yangshan-koperpremie, die de extra kosten meet die handelaren betalen om koper naar China te brengen.

Deze premie is gedaald tot het laagste niveau sinds juli, wat de verwachtingen versterkt dat Chinese kopers op korte termijn terugtrekken.

De verschuiving biedt enige verlichting in een anders krap aanbodlandschap, dat vorige week werd benadrukt op een grote koperconferentie in Shanghai.

Daar wezen afgevaardigden op de stijgende jaarlijkse kathodepremies en meldden ze moeilijke onderhandelingen tussen Chinese smelters en mijnwerkers over jaarlijkse ertscontracten.

De grondstoffenvoorziening blijft onder druk na een reeks ongeplande mijnverstoringen dit jaar.

Nieuw aanbod biedt gedeeltelijke verlichting aan de krappe markt

Beperkingen aan de aanbodzijde zijn een centrale factor geweest achter de sterke prestaties van koper dit jaar.

De markt kreeg echter positief nieuws nadat Ivanhoe Mines Ltd. de start aankondigde van de Kamoa-Kakula kopersmelterij in de Democratische Republiek Congo.

De faciliteit, de grootste van Afrika, zal naar verwachting jaarlijks 500.000 ton blisterkoper produceren, wat helpt om een deel van de tekorten aan grondstoffen voor wereldwijde smelters te verlichten.

Zelfs met het extra aanbod blijven bredere marktzorgen bestaan.

Handelaren en deelnemers uit de industrie blijven de mijnproductie, smelterijactiviteiten en mogelijke beleidswijzigingen monitoren—vooral in de VS, waar de vooruitzichten op invoerrechten al invloed uitoefenen op de handelsstromen.

Vanaf 11:06 uur in Shanghai was het koperpercentage op de LME met 0,8% gedaald tot $11.160 per ton.

Ook andere industriële metalen daalden, waarbij aluminium 0,3% daalde en zink ook verliezen registreerde.

Nu de vraag in China afneemt en de aanbodrisico's zich ontwikkelen, gaat de kopermarkt een periode van herkalibrering in na maanden van aanhoudende bullish momentum.