Zilver bereikt een nieuw recordhoogte nu de prijzen in 2025 met 100% stijgen; Wat drijft de piek

Krappe voorraden hebben de enorme stijging van de zilverprijzen aangewakkerd, waarbij het metaal sinds afgelopen vrijdag met meer dan 10% is gestegen.

Op woensdag bereikten de zilverprijzen op COMEX een nieuw recordhoogtepunt van $59,645 per ounce, aangezien het metaal sinds het begin van dit jaar met 100% is gestegen.

Een zilversqueeze in oktober dreef de prijs op tot $50. Analisten schreven deze stijging toe aan een tijdelijk gebrek aan fysiek metaal.

Tarieven zorgen afgelopen voorjaar zorgden voor een aanzienlijke toestroom van zilver naar de VS, wat resulteerde in een tekort op de Londense markt.

Dit verminderde het aanbod van beschikbaar of "free float" zilver (metaal dat niet aan ETF's of andere fondsen is toegewezen) drastisch.

Bloomberg rapporteerde een daling van 75%, waarbij de hoeveelheid kelderde van een piek van 850 miljoen ounces tot slechts 200 miljoen ounces.

Metals Focus suggereert dat de daling nog ernstiger was en schat dat het beschikbare metaal daalde tot slechts 150 miljoen ounces.

De vraag naar zilver in India steeg tot ongekende hoogten, gedreven door de overgang van goud, dat op recordhoogten was.

Deze toegenomen vraag zette de zilvervoorraden in Londen verder onder druk.

De markt stabiliseerde zich uiteindelijk toen metaal van New York terug naar Londen werd vervoerd, wat de druk op de voorraden verlichtte.

Eerste piek

Zilver vond stabiliteit rond de $50 per ounce halverwege vorige maand, voordat het maandag een nieuw recordhoogte van $58,84 bereikte en woensdag de $59 per ounce overschreed.

"Zilver kan dus verwachten deze week verder getest te worden, dus kijk hoe solide, of niet, de recente winsten blijken te zijn," zei David Morrison, senior marktanalist bij Trade Nation.

De dramatische prijsstijging dit jaar maakt zilver de beste presterende van alle grondstoffen.

Volgens Commerzbank AG zijn er geen nieuwe redenen voor de exponentiële stijging van de zilverprijzen.

"De bekende redenen blijven echter gelden, namelijk het krappe aanbod, wat tot uiting komt in lage voorraden op de beurzen in Shanghai," zei Carsten Fritsch, grondstoffenanalist bij Commerzbank.

De prijsstijging vond een maand geleden plaats, wat betekent dat het tijdstip niet overeenkomt met dit nieuws, aldus Fritsch.

COMEX-zilveraandelen hebben tot nu toe geen significante schommelingen geregistreerd.

Aanhoudende wereldwijde voorraadcrisis

De recente toestroom van zilver naar Londen heeft volgens Bloomberg ervoor gezorgd dat de aanboddruk naar andere financiële centra is verplaatst.

Zilvervoorraden in magazijnen die verbonden zijn aan de Shanghai Futures Exchange hebben volgens een rapport van FXstreet het laagste niveau in bijna tien jaar bereikt.

Tegelijkertijd wijzen stijgende zilverleasetarieven op een sterke vraag naast een beperkte beschikbaarheid van het metaal.

Het FXstreet-rapport stelt ook dat de huidige situatie op de markt niet kan worden opgelost door het metaal van het ene magazijn naar het andere te verplaatsen, omdat de vraag al jaren groter is dan het aanbod.

Zilver zal naar verwachting zijn vijfde opeenvolgende structurele markttekort ervaren, zoals gerapporteerd door Metals Focus.

Hoewel een daling van 2% in de industriële vraag wordt verwacht—lager dan een recordhoogte in 2024, voornamelijk door prijsdruk—wat leidt tot een totale vraagdaling van ongeveer 4%, betekent de vlakke mijnproductie dat de productie nog steeds onvoldoende zal zijn om aan de totale afname te voldoen.

Macro-economisch vooruitzicht

Metals Focus voorspelt dit jaar een leveringstekort van 95 miljoen ounces op de zilvermarkt.

Dit zou het totale markttekort van de afgelopen vijf jaar verhogen tot 820 miljoen ounces, wat overeenkomt met één volledig jaar van gemiddelde mijnproductie.

Het opgehoopte aanbodtekort sinds 2010 bedraagt al meer dan 580 miljoen ounces.

Zelfs met recordhoge prijzen is het onwaarschijnlijk dat de mijnproductie snel zal toenemen om het tekort aan aanbod te compenseren.

Voor de nabije toekomst zal het tekort aan zilveraanbod moeten worden gecompenseerd door bestaande bovengrondse aandelen af te bouwen, aldus FXstreet.

Zilverbeleggers zullen deze maand ook de vergadering van de Amerikaanse Federal Reserve in de gaten houden, aangezien de markt een nieuwe renteverlaging verwacht.

Lagere rentetarieven zijn gunstig voor grondstoffen zoals zilver, omdat het edelmetaal een niet-rendement is, in tegenstelling tot staatsobligaties.