De aandelenkoers van Rheinmetall vormt een alarmerend patroon: zal deze crashen tot €1.020?

De aandelenkoers van Rheinmetall heeft de afgelopen maanden aan momentum verloren en heeft een risicovol patroon gevormd, wat wijst op een uiteindelijke terugval op korte termijn. Het aandeel RHM werd verhandeld op €1.543, een daling van 23% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar.

De aandelenkoers van Rheinmetall heeft een alarmerend patroon gevormd

De wekelijkse tijdschema laat zien dat de RHM-aandelenkoers de afgelopen jaren in een sterke bullrun heeft gezeten. Deze stijging bracht de marktkapitalisatie van onder de €3 miljard in 2021 tot een recordhoogte van meer dan €90 miljard. De waardering is nu teruggedaald tot de huidige €73 miljard.

Een nadere blik op deze grafiek laat zien dat het aandeel een double-top patroon heeft gevormd op €1.940 en een halslijn op €1.481. Een double-top patroon is een van de meest bearish tekenen in de technische analyse.

Dit patroon heeft een hoogte van €460, die wordt berekend door het dubbele bovenstuk van de halslijn af te trekken. In dit geval levert het aftrekken van deze hoogte van de halslijn een doel op €1.022, wat ongeveer 30% onder het huidige niveau ligt. Deze prijs valt samen met het 50% Fibonacci-retracementniveau.

Aan de andere kant zal een beweging boven het belangrijke weerstandsniveau op €1.700 het bearish vooruitzicht ongeldig maken.

Het bedrijf van Rheinmetall gaat goed

De bearish voorspelling van de aandelenkoers van Rheinmetall is gebaseerd op technische gegevens, waarbij de fundamenten goed presteren.

Zo ontving het bedrijf een grote bestelling voor zijn op afstand bestuurbare houwitser ter waarde van meer dan €1,2 miljard. In deze volgorde zal het bedrijf vanaf 2027 de elektrische systemen, software en de 155 mm wapensystemen leveren.

Deze bestelling kwam enkele dagen nadat de Duitse regering een bestelling had geplaatst voor de Puma-vloot in een deal ter waarde van €4,2 miljard. Het ontvangt €2,1 miljard, terwijl KNDS, haar partner in dit project, de rest ontvangt.

Daarnaast ontving het een order van €1,7 miljard van de Duitse strijdkrachten voor zijn ruimtegebaseerde verkenningsdata in een deal ter waarde van meer dan €1,7 miljard.

Deze groei van de orders zal waarschijnlijk de komende jaren doorgaan naarmate Europa zijn defensie-uitgaven verhoogt. Deze uitgaven maken deel uit van de aanpak van het blok voor ReBuild, ReArm, and ReEquip. Als gevolg hiervan heeft het management zijn bedrijfsportefeuille uitgebreid op gebieden zoals voertuigsystemen, luchtverdediging, digitaal en maritiem.

Daarnaast profiteert het bedrijf van de voortdurende opschaling van defensie-uitgaven, waarbij NAVO streeft naar 5% van het BBP. Duitsland streeft naar 3,5%

Al deze gebeurtenissen zullen na verloop van tijd leiden tot meer vraag en omzetgroei. Het management voorspelde zelfs onlangs dat de omzet tegen 2030 zal vervijfvoudigen tot 50 miljard euro.

De meest recente resultaten toonden aan dat de omzet met 20% steeg tot €7,5 miljard, terwijl de achterstand steeg tot €64 miljard. Het management verwacht dat de omzetgroei voor het jaar tussen de 25% en 30% zal liggen.

Toch zijn er zorgen dat het bedrijf sterk overgewaardeerd is geworden. De koers-winstverhouding (K/K) steeg naar 82, veel hoger dan de mediane schatting van 25. Ook was het vooruitverwachte EV-naar-EBIT-veelvoud van 36 hoger dan de sectormediaan van 17,5.

Deze waardering, samen met het double-top patroon, wijst op meer dalen op korte termijn.