Commodity wrap: goud, zilver rebound; Olie verlengt de winst op geopolitieke spanningen

De goudprijzen herstelden zich dinsdag van de scherpe verliezen van de voorgaande sessie, doordat de vraag naar veilige havens de markt stimuleerde.

De zilverprijzen herstelden zich met meer dan 7% nadat ze maandag met meer dan 10% waren gedaald.

Ondertussen zette ruwe olie de winst voort doordat beleggers zich richtten op de toenemende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten, wat de vrees voor een lager aanbod deed groeien.

Goud herstelt zich scherp

Goud en andere edelmetalen kenden dinsdag een herstel en herstelden zich van de scherpe uitverkoop van de vorige sessie.

De aandacht van de markt is weer verschoven naar de voortdurende wereldwijde risico's, die het goud hebben aangezet tot het meest robuuste jaarlijkse resultaat in meer dan vier decennia.

"Verwachtingen voor meer renteverlagingen van de Federal Reserve in 2026 hebben de reële rendementen verlaagd, waardoor de aantrekkingskracht van niet-renderende activa zoals goud toeneemt," werd Muhammad Umair, oprichter en financieel marktanalist bij Gold Predictors, geciteerd in een FXstreet-rapport.

De wereldwijde spanningen blijven aanhouden, waarbij het hernieuwde risico op conflict tussen Rusland en Oekraïne de vraag naar veilige havens toeneemt.

Umair zei:

Goud heeft dit jaar een opmerkelijke stijging doorgemaakt en noteerde de grootste jaarlijkse stijging sinds 1979 met 66%.

Deze toename wordt toegeschreven aan een samenloop van factoren, waaronder monetaire versoepeling, toenemende geopolitieke spanningen, verhoogde aankopen van centrale banken en een toename van de bezittingen binnen exchange-traded fondsen.

De Federal Reserve staat gepland om later vandaag de notulen van haar decembervergadering vrij te geven.

Momenteel verwachten markthandelaren volgend jaar twee renteverlagingen, wat doorgaans de voorkeur geeft aan niet-renderende activa zoals goud vanwege het lage renteklimaat.

Silver stijgt

Zilver zag een stijging van 7,1% en bereikte op het moment van schrijven $75,493 per ounce.

Dit volgde op een volatiele periode, waarin het metaal maandag een recordhoogte van $83,62 bereikte, voordat het zijn grootste dagelijkse daling sinds augustus 2020 doormaakte.

Analisten van Société Générale schreven deze scherpe daling deels toe aan het besluit van de CME Group op vrijdag om de initiële margevereiste voor zilverfutures te verhogen.

De CME Group verhoogde de borg, of initiële marge, die handelaren moeten behouden voor COMEX zilvertermijncontracten.

Deze eis steeg met 13,6%, van $22.000 naar $25.000 per contract.

Over het geheel genomen heeft zilver een uitzonderlijk jaar gekend, met een stijging van 159%. Deze aanzienlijke groei wordt gevoed door factoren zoals de vermelding op de Amerikaanse lijst van kritieke mineralen, aanhoudende leveringstekorten en de groeiende vraag van de industrie en investeerders.

Ondanks het huidige niveau blijft zilver aanzienlijk onder de inflatie-gecorrigeerde piek uit 1980, wat volgens Alexander Kuptsikevich, analist bij FxPro, vandaag de dag gelijk zou komen aan $200 per ounce.

Hoewel de ETF-posities dit jaar met 150 miljoen ounces zijn gestegen, hebben ze de pieken van 2021 nog niet bereikt.

Bovendien geeft de zilver-goudverhouding aan dat er potentie is voor verdere daling, zei Kuptsikevich.

Olie verlengt winsten

Dinsdag zetten de olieprijzen de stijgingen voort terwijl beleggers de gedempte vooruitzichten op een vredesakkoord tussen Rusland en Oekraïne verwerkten, samen met toenemende geopolitieke instabiliteit in het Midden-Oosten, met name wat Jemen betreft.

De benchmarkoliecontracten, Brent en West Texas Intermediate, stegen in de laatste sessie met meer dan 2%.

Deze toename werd gedreven door twee belangrijke geopolitieke gebeurtenissen: luchtaanvallen van Saoedi-Arabië op Jemen, en een apart incident waarbij Moskou Kiev beschuldigde van het aanvallen van een Russische presidentiële residentie.

Deze beschuldiging van Rusland, die Kiev afdeed als ongegrond en een tactiek om vredesinspanningen te dwarsbomen, leidde ertoe dat Moskou verklaarde een hardere houding in de vredesonderhandelingen te zullen aannemen, wat de hoop op een vredesakkoord verder temperde.

De olieprijzen werden dinsdag ondersteund vanwege verschillende geopolitieke en door het weer gerelateerde aanbodzorgen.

Deze factoren omvatten de voortdurende Amerikaanse blokkade van Venezolaanse olie en slechte weersomstandigheden die de export van de Kaspische CPC-blend stillegden.

Verdere bezorgdheid over de bevoorrading werd verergerd door militaire acties in Jemen.

Een door Saoedi-Arabië geleide coalitie voerde aanvallen uit gericht op wat zij beweerde buitenlandse militaire steun te zijn voor door de VAE gesteunde zuidelijke separatisten.

Na een luchtaanval van de coalitie op de zuidelijke Jemenitische haven Mukalla verklaarde Saoedi-Arabië dat zijn nationale veiligheid een "rode lijn" was en steunde het de eis om de VAE-troepen binnen 24 uur uit Jemen terug te trekken.

Analisten suggereren dat, ondanks nieuwe zorgen over mogelijke aanbodonderbrekingen, de heersende opvatting van een overgeleverde wereldmarkt waarschijnlijk eventuele prijsstijgingen zal beperken.