Mexico maakt zich op voor handelsturbulentie nu de USMCA-review in 2026 nadert

Na een complex jaar dat werd gekenmerkt door de handelsoorlog van de Amerikaanse president Donald Trump, begint Mexico 2026 met verhoogde uitdagingen door onzekerheid over tarieven en de herziening van de United States-Mexico-Canada Agreement (USMCA), waarvan experts voorspellen dat die volgend jaar de belangrijkste bron van volatiliteit zal zijn.

José Ignacio Martínez, coördinator van het Laboratorium voor Analyse in Handel, Economie en Zaken (LACEN), zei tegen het Spaanse persbureau EFE dat de Mexicaanse economie te maken heeft met zwakke investeringen en industriële productie, evenals voorzichtigheid onder ondernemingen en consumenten, naarmate het jaar 2026 nadert.

Ondanks positieve variabelen zoals inflatie, wisselkoers en rentetarieven, gelooft hij dat hun impact nog niet heeft geleid tot een duidelijke binnenlandse economische opleving.

Martínez voorspelt dat de eerste helft van 2026 zal worden gericht op de herziening van de deal, waarbij Trump mogelijk tarieven als onderhandelingsmiddel op meerdere fronten zal gebruiken.

Hij noemde oproepen tot migratiecontrole, de strijd tegen fentanyl en beperkingen om China's betrokkenheid op de Mexicaanse markt te beperken, naast andere uitdagingen.

Wereldwijde achtergrond weegt op de vooruitzichten

Tijdens haar gebruikelijke persconferentie op maandag benadrukte de Mexicaanse president Claudia Sheinbaum de wereldwijde achtergrond als een belangrijk onderwerp voor het huidige jaar.

"Ik denk dat 2025 een complex jaar was, vooral door de komst van president Trump en het nieuwe wereldwijde handelsmodel dat door de Amerikaanse regering is vastgesteld," zei ze.

Het mondiale klimaat, samen met binnenlandse kwetsbaarheid, vormt een voorzichtige basis voor experts terwijl Mexico zich voorbereidt op een jaar vol handelsbesprekingen en beleidsonzekerheden.

De verwachtingen van de groei van het bbp verschillen

Janneth Quiroz Zamora, directeur Economische, Valuta- en Aandelenanalyse bij Monex, erkende de risico's van tarieven en onzekerheid rondom de USMCA, maar gaf een minder negatief basisscenario.

"Wij voorzien een gunstig onderhandelingsproces voor het land," zei zij tegen EFE.

Quiroz verwachtte dat het BBP van Mexico in 2026 met 1,3% zou groeien, vergeleken met 0,4% in 2025.

Ze schreef de verbetering toe aan lagere rentetarieven, economische gevolgen van het WK voetbal en de mogelijkheid om marktaandeel in Noord-Amerika boven China te winnen.

Daarentegen verklaarde Gabriela Siller, directeur Economische en Financiële Analyse bij Banco Base, dat "2026 een jaar zal worden met veel economische uitdagingen," en wees op economische stagnatie en een waarschijnlijke comeback van de inflatie.

Ze waarschuwde dat het jaar "misleidend" kan zijn, omdat het WK een gevoel van opwinding kan creëren dat afleidt van onderliggende problemen.

Siller merkte op dat de appreciatie en groei van de peso sneller dan in 2025, geschat door Banco Base op 0,4% in 2025 en 0,8% in 2026, de indruk kan wekken dat de economie het goed doet, ook al blijft de groei onvoldoende.

USMCA wordt gezien als een centraal evenement

Analisten zijn het er over het algemeen over eens dat de USMCA-review het belangrijkste evenement in 2026 zal zijn.

Volgens het Economic Analysis-team van Banorte wijst de externe omgeving op een moeilijk scenario, en kan Trumps tariefbeleid gedurende de hele herziening van de overeenkomst als "onderhandelingsinstrument" worden gebruikt.

Banorte merkte op dat handelsintegratie met de Verenigde Staten dient als een "onderscheidende factor" voor Mexico en het potentieel heeft om voordelen te behouden die voortkomen uit herconfiguratie van productieketens en fysieke nabijheid.

Enrique Covarrubias, hoofd analyse van Actinver, identificeerde de USMCA ook als het belangrijkste evenement van 2026.

Hij zei dat het proces zou kunnen leiden tot een verlenging die de looptijd van de overeenkomst verlengt tot 2046.

In een andere mogelijkheid voorspelde hij een diepere heronderhandeling als een partij ervoor koos het akkoord niet te verlengen, ook al zou het tot 2036 van kracht blijven.

Officieel optimisme staat in contrast met risico's

In tegenstelling tot de risicogerichte beoordelingen van experts, heeft Sheinbaum altijd vertrouwen uitgesproken in de herziening van het verdrag.

Op 19 december verklaarde ze dat ze "zeer optimistisch" was over het USMCA-proces en voegde eraan toe: "We zitten op het juiste spoor." "De Mexicaanse economie zal in 2026 prima zijn."

Terwijl Mexico vooruitkijkt, zeggen analisten dat de mix van externe druk en binnenlandse veerkracht zal bepalen of optimisme de onzekerheid rond tarieven en de toekomst van Noord-Amerika's belangrijkste handelsakkoord kan tegengaan.