Tesla-aandeel maakt vroege winsten onscherp: waarom beleggers zuur werden over leveringen in het vierde kwartaal

Tesla rapporteerde een tweede opeenvolgende jaarlijkse daling in de verkoop van voertuigen, en hoewel de markt aanvankelijk onaangedaan leek, nam de verkoopdruk toe doordat investeerders de zwakkere leveringscijfers verwerkten te midden van een veranderend verhaal over de toekomst van het bedrijf.

De fabrikant van elektrische voertuigen leverde in het vierde kwartaal 418.227 voertuigen, iets onder de verwachtingen van Wall Street van ongeveer 423.000 eenheden.

Hoewel beleggers zich hadden voorbereid op een nog zachter bedrag dichter bij de 415.000, was de opluchting van korte duur.

Het aandeel Tesla draaide de vroege winst om en zakte ongeveer 1% rond $445, terwijl de bredere markt ook aan momentum verloor, waarbij de SandP 500 en de Dow Jones Industrial Average daalden.

Kwartaal- en jaarleveringen laten krimp zien

Het resultaat van het vierde kwartaal onderstreept een duidelijke vertraging in Tesla's kernactiviteit in de auto.

Het bedrijf leverde ongeveer 497.000 voertuigen in het derde kwartaal van 2025 en ongeveer 496.000 voertuigen in het vierde kwartaal van 2024, wat een sequentiële en jaar-op-jaar daling aantoont.

Voor het volledige jaar verkocht Tesla 1.636.129 voertuigen, een daling ten opzichte van 1.789.226 in 2024.

De beste jaarlijkse prestatie van het bedrijf blijft in 2023, toen het 1.808.581 voertuigen leverde.

De uitkomst van 2025 bevestigt dat Tesla nu twee opeenvolgende jaren van dalende jaarlijkse leveringen heeft geregistreerd.

De daling in het vierde kwartaal was breed verwacht. De federale overheid stopte in september met de belastingkrediet van $7.500 voor de aankoop van elektrische voertuigen, waarmee de initiële kosten van EV's in de VS effectief zijn verhoogd.

Die beleidswijziging bracht de vraag ook vooruit naar het derde kwartaal, toen Tesla een recordaantal van 497.099 leveringen van het bedrijf noteerde.

De Europese verkoopdruk neemt toe

Tesla's uitdagingen zijn vooral zichtbaar geweest in Europa. In Frankrijk, de op twee na grootste automarkt van de regio na Duitsland en Groot-Brittannië, daalden Tesla-registraties—vaak gebruikt als maatstaf voor de verkoop—in december met 66% tot 1.942 voertuigen, volgens gegevens van de brancheorganisatie PFA.

Voor het hele jaar daalden de registraties in Frankrijk met 37%.

Zweden kende een nog scherpere krimp. Tesla-registraties daalden in december met 71% tot 821 voertuigen, volgens Mobility Sweden, en daalden met 70% over het hele jaar.

Deze dalingen komen ondanks dat Tesla goedkopere versies van zijn Model Y en Model 3 in heel Europa heeft uitgebracht, een strategie waarvan werd verwacht dat die de vraag zou herstellen.

Tot nu toe hebben die prijsaanpassingen de neergang niet wezenlijk kunnen omkeren.

Tesla's Europese vertraging vindt zich al sinds eind 2024 af, gedreven door toenemende concurrentie van zowel gevestigde autofabrikanten als nieuwe toetreders, een verouderend voertuigaanbod en protesten die verband houden met de publieke lof van CEO Elon Musk over Europese rechtse politieke figuren. Samen hebben deze factoren invloed gehad op de merkperceptie in verschillende West- en Noord-Europese markten.

Tot november daalde Tesla's marktaandeel in Europa, Groot-Brittannië en de Europese Vrijhandelsassociatie tot 1,7%, tegenover 2,4% in dezelfde periode een jaar eerder.

Voorbij autoverkoop

Het voorspellen van Tesla's aandelenreactie op leveringsdalingen is steeds moeilijker geworden, omdat beleggers de laatste tijd minder gefocust lijken te zijn op het aantal voertuigen op korte termijn.

Nu leveringen zijn gemeld, richt de aandacht van investeerders zich weer op Tesla's robotaxi-activiteiten, die in juni in Austin, Texas, werd gelanceerd met veiligheidsmonitoren op de voorstoel.

Musk heeft gesuggereerd dat deze monitoren in de toekomst verwijderd kunnen worden, een potentiële mijlpaal die beleggers steeds meer als centraal zien voor Tesla's langetermijnwaardering.