De aanwervingsbevriezing wordt dieper naarmate de Britse loonlijsten dalen en de loongroei afneemt

De vertraging op de Britse arbeidsmarkt werd duidelijker in de aanloop naar de begroting van november, toen nieuwe cijfers een scherpe daling van de werkgelegenheid op de loonlijst en een zwakkere loonstijging lieten zien.

Officiële gegevens die dinsdag werden gepubliceerd, benadrukten de grootste maandelijkse daling van loonbanen sinds eind 2020, wat wijst op een moeilijkere omgeving voor zowel werknemers als werkgevers.

De veranderingen vielen samen met een periode van toenemende economische onzekerheid voordat minister van Financiën Rachel Reeves de begroting presenteerde.

Ondanks enkele verbeteringen in het BBP voor november bleef de arbeidsmarkt aan momentum verliezen, wat nieuwe zorgen opriep over aanwervingen en loonvoorwaarden in belangrijke sectoren.

Werkgelegenheidsgegevens tonen een daling

Volgens loonadministratiecijfers van het belastingkantoor noteerde december een daling van 43.000 werknemers ten opzichte van de voorgaande maand.

Dit is de meest significante daling sinds november 2020.

Hoewel voorgaande maanden vergelijkbare voorlopige schattingen waren, werden veel daarvan later naar boven bijgesteld. De daling van november, aanvankelijk gerapporteerd op 38.000, werd bijgewerkt met een daling van 33.000.

De laatste cijfers weerspiegelen een bredere vertraging in de wervingsactiviteit die zich gedurende het jaar heeft ontwikkeld. Ondanks een stabiele werkloosheid van 5,1% blijft het aannemen in meerdere sectoren gematigd.

De lonen in de private sector stijgen kleiner

De loonstijging bleef ook afnemen. In de drie maanden tot november steeg het salaris van de private sector, exclusief bonussen, met 3,6% per jaar, het langzaamste tempo in drie jaar.

Dat cijfer is lager dan 3,9% in de voorgaande periode van drie maanden die eindigde in oktober.

De totale loonstijging, die alle sectoren omvat, vertraagde tot 4,5%—iets lager dan het cijfer van 4,6% in het voorgaande kwartaal.

Deze cijfers weerspiegelen een consistente neerwaartse trend in loonsverhogingen. Langzamere loonstijging wordt nauwlettend gevolgd door de Bank of England, die dit als een belangrijke factor ziet bij het beoordelen van het toekomstige inflatieverloop.

ONS benadrukt bezuinigingen in detailhandel en horeca

Het Office for National Statistics wees erop dat het banenverlies het afgelopen jaar geconcentreerd is geweest in detailhandel en horeca.

Beide sectoren hebben een zwakkere vraag en minder aanwervingen ervaren, wat bijdraagt aan de daling van het totale aantal loonlijsten.

Deze sectoren zijn doorgaans gevoeliger voor economische onzekerheid en veranderingen in de consumentenbesteding, en hun krimp duidt op uitdagingen voor lagerinkomens- en deeltijdwerkers.

De aanhoudende daling van de aanwervingsactiviteit vertoont geen duidelijke tekenen van herstel, aangezien bedrijven voorzichtig blijven zijn.

De effecten van inflatie en rentetarieven hebben de druk vergroot en beperken uitbreidingsplannen in veel sectoren.

Renteverwachtingen verschuiven

Nu de loongroei vertraagt en het aanwervingsaanbod is gedempt, passen de financiële markten hun verwachtingen voor de rente aan.

Maandag hadden de markten ten minste één renteverlaging van 0,25 procentpunt voor 2026 volledig ingeprijsd.

Volgens marktindicatoren is er ook een tweederde kans op een tweede verlaging binnen hetzelfde jaar.

De Bank of England gebruikt loongegevens als een belangrijke input in haar rentebeslissingen.

Langzamere winstgroei suggereert minder druk door inflatie, wat op termijn kan leiden tot een meer accommoderende houding.