De inflatie in het VK stijgt in december naar 3,4%, BoE verwacht rente te behouden

De inflatie in het VK steeg in december voor het eerst in vijf maanden, wat de verwachtingen versterkte dat de Bank of England zal pauzeren voordat ze begin volgend jaar verdere rentewijzigingen doorvoert.

Officiële cijfers die woensdag werden gepubliceerd, toonden aan dat de consumentenprijzen vorige maand met een jaarlijks tempo van 3,4% stegen, een stijging van 3,2% in november en boven de voorspellingen van economen van een bescheiden stijging tot 3,3%.

De stijging volgt op een periode van versoepeling van prijsdruk, waarbij de inflatie in oktober was gedaald en gedurende het grootste deel van de herfst gelijk bleef.

De opleving van de inflatie zal waarschijnlijk de voorzichtige houding van de Bank of England versterken, terwijl zij het tijdstip van verdere monetaire versoepeling na een reeks renteverlagingen in 2025 afweegt.

Inflatiestijging bemoeilijkt het rentevooruitzicht

De stijging van de inflatie in december suggereert dat het Monetair Beleidscomité van de centrale bank de belangrijkste rente op 3,75% zal houden wanneer het begin februari bijeenkomt.

Hoewel de Bank in december voor de vierde keer in een jaar de rente verlaagde, stemde bijna de helft van de beleidsmakers voor het stabiel houden van de leenkosten, uit vrees dat inflatiedruk zou kunnen aanhouden.

De meeste economen verwachten nu dat de volgende verlaging in april zal plaatsvinden, ervan uitgaande dat de prijsstijging de komende maanden zijn dalende trend voortzet.

De Bank of England voorspelt dat de inflatie halverwege dit jaar dichter bij het doel van 2% zal komen, ondanks de laatste stijging.

Hoewel de inflatie hoog blijft, wordt verwacht dat deze in 2026 in het algemeen zal dalen, nadat deze is afgenomen van een recente piek van 3,8% in september.

Het inflatiepercentage van Groot-Brittannië blijft het hoogste onder de Groep van Zeven-economieën, zelfs als de groei blijft achterlopen op die van de gelijken.

Beleidsmaatregelen en loonstijging in focus

Kanselier Rachel Reeves heeft het aanpakken van de kosten van levensonderhoud tot een centrale prioriteit gemaakt, naast maatregelen die gericht zijn op het herstellen van de overheidsfinanciën.

Haar begroting van november bevatte £26 miljard aan belastingverhogingen en toezeggingen om het plafond op de twee-kindenuitkering op te heffen, evenals maatregelen om de druk op de huishoudrekeningen te verlichten.

De Bank of England heeft gezegd dat beleid zoals verlichting van energierekeningen, voorschrijfgelden en brandstofbelasting naar verwachting de hoofdinflatie dit jaar zal verlagen.

Afzonderlijke gegevens die deze week werden vrijgegeven, wezen ook op het verminderen van binnenlandse druk, waarbij de loonstijging in de drie maanden tot november vertraagde tot 4,5%, iets lager dan de vorige periode.

Economen verwachten dat de inflatie in de komende maanden sterk zal afnemen, omdat de stijgingen van vorig jaar in nutskosten en andere gereguleerde prijzen buiten de jaarlijkse vergelijking vallen.

Pond stabiel te midden van wereldwijde onzekerheid

Het pond toonde weinig reactie op de inflatiecijfers en bleef stabiel tegenover de dollar terwijl beleggers zich bleven richten op bredere geopolitieke risico's.

De valutamarkten zijn deze week gedomineerd door zorgen over hernieuwde handelsspanningen tussen de Verenigde Staten en Europa, die economische indicatoren overschaduwen.

Gouverneur Andrew Bailey van de Bank of England heeft gezegd dat de inflatie waarschijnlijk dicht bij het doel van 2% zal liggen tegen april of mei.

Beleidsmakers blijven echter verdeeld over hoe snel ze moeten handelen, vooral als wereldwijde ontwikkelingen de groei belemmeren.

De financiële markten rekenen momenteel één, of mogelijk twee, kwartpuntsverlagingen door de Bank of England in 2026 in, wat onzekerheid weerspiegelt over de balans tussen afnemende inflatie en een fragiel economisch herstel.