CVC Capital koopt Marathon Asset Management in een Amerikaanse kredietcampagne van $1,2 miljard

Private equityfirma CVC Capital heeft ermee ingestemd om 100% van het in de VS gevestigde Marathon Asset Management over te nemen in een transactie ter waarde van maximaal 1,2 miljard dollar, wat een grote uitbreiding van haar kredietactiviteiten in de Verenigde Staten markeert.

Het in Jersey gevestigde bedrijf zei maandag dat de deal naar verwachting in het derde kwartaal van dit jaar zal worden afgerond, onder voorbehoud van goedkeuring door de toezichthouders.

Volgens de voorwaarden van de overeenkomst bestaat de initiële vergoeding uit ongeveer 400 miljoen dollar in contanten en tot 800 miljoen dollar aan CVC-aandelen.

De transactie omvat ook een earn-out gekoppeld aan de financiële prestaties van Marathon tussen de boekjaren 2027 en 2029, wat kan oplopen tot nog eens 200 miljoen dollar in contanten en 200 miljoen dollar aan CVC-eigen vermogen.

Uitbreiding van de toegang tot de Amerikaanse kredietmarkt

CVC zei dat de overname de toegang tot de grote en snelgroeiende Amerikaanse markt aanzienlijk verbetert door Marathons gevestigde posities in asset-based lending, vastgoedkrediet, opportunistische strategieën en publieke kredieten.

Deze gebieden worden gezien als complementair aan de bestaande sterke punten van CVC in Europa.

Het bedrijf benadrukte zijn leiderschap in liquide krediet, waar het de grootste Europese beheerder van collateralized loan obligations is, evenals zijn positie als een van de drie grootste spelers in Europese directe leningen.

Door Marathon te combineren met CVC Credit wordt verwacht dat de beheerde activa na voltooiing zullen stijgen tot ongeveer €61 miljard.

CVC voegde eraan toe dat het bredere kredietplatform zijn vermogen zal verbeteren om het aanbod wereldwijd op te schalen bij institutionele beleggers, private wealth-klanten en verzekeringsmaatschappijen.

Groeidoelstellingen en strategische prioriteiten

De transactie ondersteunt CVC's langetermijnambitie om dubbele cijfers te realiseren in beheerde activa met een doelstelling van €200 miljard tegen 2028 op de platforms.

Het bedrijf zei dat de overname van Marathon, samen met het recent aangekondigde strategische partnerschap met AIG, zijn positie in het snelgroeiende verzekeringskanaal versterkt.

Rob Lucas, CEO van CVC, omschreef de deal als "zeer strategisch" en zei dat het de groei versnelt en het wereldwijde platform van het bedrijf versterkt.

"Het uitbreiden van kredietcapaciteit in de VS ter aanvulling op ons marktleidende Europese platform is een duidelijke prioriteit geweest voor CVC, en we zijn verheugd samen te werken met Bruce, Lou en het team," zei hij.

"Samen betekent de Marathon-transactie, gecombineerd met onze recent aangekondigde strategische samenwerking met AIG, dat we nog beter gepositioneerd zijn om te leveren aan onze klanten binnen de institutionele, private wealth en snelgroeiende verzekeringskanalen," voegde hij eraan toe.

Leiderschapsvoortzetting en rebranding

Na voltooiing wordt de marathon hernoemd tot CVC-Marathon.

Medeoprichters Bruce Richards en Lou Hanover blijven samen leiding geven aan de kredietstrategieën van Marathon, waarmee continuïteit in het leiderschap wordt gewaarborgd.

Richards zal ook toetreden tot de Partnerraad van CVC en zal samen met Andrew Davies verantwoordelijk zijn voor het beheer van de gecombineerde CVC Credit-activiteiten.

Richards zei dat de cultuur van Marathon nauw aansluit bij CVC's focus op beleggingsprestaties, integriteit en samenwerking, en voegde eraan toe dat CVC's wereldwijde bereik een krachtig partnerschap zal creëren.