Bank of Canada test getokeniseerde obligaties op blockchain in Project Samara

De Bank of Canada heeft een marktexperiment afgerond waarin werd onderzocht hoe getokeniseerde obligaties via blockchaininfrastructuur door financiële systemen zouden kunnen bewegen.

Het project betrof enkele van de grootste financiële instellingen van het land en draaide om een kortlopend waardepapier uitgegeven door Export Development Canada.

De test onderzocht hoe gedistribueerde-ledgertechnologie de creatie, handel en afwikkeling van obligaties binnen één digitale omgeving zou kunnen ondersteunen.

Onder de naam Project Samara, onderzocht het initiatief of financiële markten de volledige levenscyclus van een obligatietransactie op blockchaininfrastructuur aankonden.

Het experiment combineerde ook getokeniseerde effecten met digitale afwikkelingsfondsen uitgegeven door de centrale bank, waardoor beide activa over hetzelfde grootboek konden bewegen.

Functionarissen gebruikten de gecontroleerde testomgeving om te analyseren of blockchainplatforms processen konden repliceren die traditioneel over meerdere financiële marktsystemen lopen.

Project Samara trial

Project Samara bracht verschillende grote Canadese financiële instellingen samen.

Het initiatief betrok RBC Dominion Securities, RBC Investor Services Trust en TD Securities.

Als onderdeel van de test gaf Export Development Canada een C$100 million waardepapier uit met een looptijd van minder dan drie maanden.

De obligatie werd verkocht aan een gesloten groep investeerders die aan de proef deelnamen.

Doel was een echte marktemissie te simuleren en tegelijkertijd te testen of gedistribueerde-ledgertechnologie processen kon afhandelen die normaal via meerdere financiële marktintermediairs verlopen.

Tokenised bond lifecycle

Het blockchainplatform dat in het project werd gebruikt, werd beheerd door RBC.

Het systeem ondersteunde de volledige levenscyclus van de obligatietransactie via één digitaal grootboek.

Het waardepapier werd rechtstreeks in getokeniseerde vorm uitgegeven, waardoor deelnemers biedingen konden plaatsen en de obligatie binnen dezelfde infrastructuur konden kopen.

Eenmaal uitgegeven maakte het platform de verwerking van couponbetalingen en de aflossing van de obligatie bij verval mogelijk.

Deelnemers konden de obligatie ook via hetzelfde systeem op secundaire markten verhandelen.

Dit stelde de proef in staat te testen hoe handels-, afwikkelings- en asset-servicingfuncties binnen één gedistribueerd-ledgernetwerk konden functioneren.

Digital settlement system

Het experiment testte ook hoe betalingen via het blockchainplatform konden verlopen.

Voor afwikkeling creëerde de Bank of Canada getokeniseerde versies van groothandels-Canadese dollars.

Deze digitale middelen bewogen op hetzelfde grootboek als de obligaties.

Dit maakte het mogelijk dat transacties direct binnen het platform werden afgehandeld in plaats van te vertrouwen op aparte betalingssystemen.

Door zowel effecten als afwikkelingsactiva binnen één omgeving te houden, onderzocht het project of transacties via één enkele blockchaininfrastructuur konden worden verwerkt en voltooid.

Regulatory moves

Het experiment komt op een moment dat Canadese autoriteiten doorgaan met het ontwikkelen van regelgevingskaders voor digitale activa.

In zijn novemberbegroting gaf de federale regering aan plannen te hebben wetgeving in te voeren die door Canadese dollars gedekte stablecoins reguleert.

Toezicht zal naar verwachting de Bank of Canada omvatten en zich richten op gebieden zoals reservedekking, regels voor inwisseling en eisen op het gebied van risicobeheer.

Canada heeft ook stappen gezet om het toezicht op infrastructuur voor digitale activa te versterken.

Vorige maand introduceerde de Canadian Investment Regulatory Organization een kader voor het bewaren van digitale activa, bedoeld om te verbeteren hoe crypto-activa worden gehouden door handelsplatforms.

Het kader is bedoeld om de bewaarnormen te versterken en risico's zoals hacking, fraude en insolventie te verminderen, naar aanleiding van faillissementen in delen van de digitale-activasector.