Analyse: Kan Golfolie nieuwe routes vinden als Hormuz gesloten blijft?

Nu het conflict in de Golf van het Midden-Oosten escaleert, is het cruciale Straat van Hormuz feitelijk gesloten, waardoor het transport van olie onmiddellijk tot stilstand komt en er grote onzekerheid ontstaat over het lot van ongeveer 16 miljoen vaten per dag (bpd) ruwe olie-export uit de regio.

Naarmate de doorvoer via dit vitale knelpunt tot stilstand komt, probeert de wereldwijde energiemarkt te begrijpen welke alternatieve exportroutes beschikbaar zijn en hoe snel deze deze enorme verstoring kunnen absorberen.

“Zelfs als de stromingen door het Straat van Hormuz beginnen te herstellen, zal het tijd kosten voordat de upstream‑productie weer op gang komt,” zei Warren Patterson, hoofd grondstofstrategie bij ING Group.  

“De combinatie van deze productiestops en het ontbreken van signalen van de‑escalatie in de oorlog betekent dat de markt gedwongen is fors te prijzen voor een langdurige aanbodverstoring.”

De olieprijzen doorbraken maandag voor het eerst sinds augustus 2022 de grens van $100 per vat en schoten op naar ongeveer $120 per vat.

Echter, de prijzen hadden later op de dag een deel van de winst ingeleverd.

Marktverstoring en directe productiekortingen

Golfoorproducenten moeten productie terugschroeven vanwege beperkte opslagcapaciteit (gemeten in dagen, niet maanden) en onvoldoende alternatieve exportroutes voor de totale ruwevolumes, aldus een update van Rystad Energy.

De belangrijkste onzekerheid is niet of deze kortingen plaatsvinden, maar wanneer.

Sinds het begin van het conflict zijn Irak, Koeweit en de Verenigde Arabische Emiraten al begonnen met productieverlagingen.

Rapporten suggereerden ook dat Saoedi‑Arabië, de grootste olie-exporteur ter wereld, de productie heeft teruggeschroefd nu zijn opslagtanks vollopen.

“Een gedeeltelijk drukventiel bestaat in de vorm van de pijpleiding vanaf Kirkuk in de noordelijke Koerdische regio van het land, die tot 0,5 miljoen bpd noordwaarts kan verplaatsen naar Ceyhan aan de Middellandse Zeekust van Turkiye – maar deze pijp is momenteel gestopt en biedt geen directe verlichting,” zei Rystad Energy.

Saoedi‑Arabië's Yanbu‑pijpleiding

De ruwe olie-export van Saoedi‑Arabië kan worden omgeleid van de Golf naar de Rode Zeehaven Yanbu via de East‑West‑pijpleiding, die theoretisch ongeveer 7 miljoen bpd ruwe olie richting de Rode Zee kan verplaatsen, volgens de analyse van Vortexa.

Laadactiviteiten vanuit Yanbu zijn historisch gezien aanzienlijk lager geweest, met laadvolumes in februari 2026 van ongeveer 1,4 miljoen bpd.

De Yanbu‑pijpleiding is cruciaal, omdat ze ruwe olie levert aan drie raffinaderijen in Yanbu: de Saudi Aramco Mobil Refinery (SAMREF, 400.000 bpd), de Yanbu Aramco Sinopec Refining Company (YSREF, 400.000 bpd) en de Aramco Yanbu Refinery (240.000 bpd).

Samen vertegenwoordigen deze raffinaderijen ongeveer 1 miljoen bpd van de totale capaciteit van de pijpleiding.

“Daarnaast is er de vraag hoeveel de terminals in Yanbu kunnen laden, waarbij sommige schattingen deze capaciteit op ~3mbd plaatsen,” zei Rohit Rathod, senior oliemarktanalist bij Vortexa, in een rapport.

Ongeveer 40% van de ruwe olie die momenteel in Yanbu wordt geladen, wordt binnen Saoedi‑Arabië zelf verbruikt.

Echter, gezien de huidige marktomstandigheden kan dit volume relatief eenvoudig worden omgeleid naar de exportmarkt, aldus Vortexa.

Realistisch gezien profiteert deze alternatieve scheepvaartroute vooral kopers in Europa en Noord‑Amerika, waarbij gebruik wordt gemaakt van het Suezkanaal of de Sumed‑pijpleiding.

Yanbu handhaaft sinds begin maart een gemiddelde laadcapaciteit van 2,5–3,0 miljoen bpd, gebruikmakend van de bestaande vloot van VLCC’s en Aframax‑tankers in de nabijheid van de haven, aldus Rystad Energy.

Het is belangrijk op te merken dat het door het terminal aangetoonde pieklaadtempo van 4,8 miljoen bpd een geïsoleerd incident was.

Deze piek was het gevolg van de ongewoon hoge concentratie grote schepen die beschikbaar waren tijdens de eerste dagen van de crisis.

“Het is niet duidelijk of dit over een langere periode volgehouden kan worden,” zei Aditya Saraswat, hoofd MENA‑onderzoek bij Rystad Energy, in een per e‑mail verstuurde toelichting.

VAE‑alternatief Fujairah en kwetsbaarheid van de bevoorrading

Hoewel de VAE een gedeeltelijke buffer heeft, blijft het land kwetsbaar.

De Abu Dhabi Crude Oil Pipeline (ADCOP) biedt een werkelijke operationele alternatiefroute en kan volgens onderzoek van Rystad Energy 1,8 miljoen bpd naar de terminal van Fujairah aan de Golf van Oman transporteren, waarmee het Straat van Hormuz volledig wordt omzeild.

Van de totale export van de VAE kan ongeveer 3,3 miljoen bpd het Straat van Hormuz omzeilen, waarmee iets meer dan de helft van de normale uitstromen wordt afgedekt, aldus het in Noorwegen gevestigde energie‑intelligencebedrijf.

Dientengevolge blijft een aanzienlijk volume — 1,5 miljoen bpd, of ongeveer 31% van de totale export van de VAE — afhankelijk van de doorgang via Hormuz.

Laadactiviteiten vanuit Fujairah waren consequent hoog, met een gemiddeld niveau rond 1,1 miljoen vaten per dag (mbd) in 2025 en blijven in 2026 tot nu toe boven de 1 mbd-markering.

“Gezien het feit dat de 100kbd Vitol FRCL‑raffinaderij in Fujairah eveneens door deze pijpleiding wordt bediend, blijft de daadwerkelijke capaciteit om laadvolumes uit Fujairah op te voeren beperkt,” zei Vortexa’s Rathod.

De pijpleiding, samen met de haven van Fujairah en haar opslagfaciliteiten, ligt dicht bij het straat en is recentelijk doelwit geweest van droneaanvallen.

Dit heeft ertoe geleid dat opslagoperators de operaties hebben stilgelegd en dat laadactiviteiten vanuit Fujairah merkbaar zijn afgenomen.

“We hebben al waargenomen dat een tanker gedeeltelijk laadde voordat hij vertrok, omdat opslagfaciliteiten werden aangevallen, en als de operaties langer geschorst blijven, blijft Fujairah geen levensvatbaar alternatief,” voegde Rathod eraan toe.

Vortexa meent dat er nog onzekerheid bestaat over hoe lang het conflict zal duren, maar verwacht dat stromen zich zullen heroriënteren en dat de ruwe export uit Yanbu en in beperkte mate uit Fujairah zal toenemen naarmate kopers proberen vaten veilig te stellen.

“Wat nog moet blijken, is wat dit zal doen met de ton‑mijlen van schepen in een scenario waarbij vaartuigen die naar Azië varen vanaf Yanbu door het Suezkanaal zullen moeten gaan en rond Kaap de Goede Hoop (vanwege de Houthi‑dreiging) met reeds hoge vrachttarieven,” zei Rathod.