VS-CPI stijgt 0,3% in februari; Fed houdt waarschijnlijk de rente

De consumentenprijzen in de VS stegen in februari matig, wat erop wijst dat de inflatie beperkt bleef vóór de recente stijging van energieprijzen als gevolg van het conflict met Iran, aldus overheidsgegevens die woensdag werden gepubliceerd.

De consumentenprijsindex (CPI) steeg 0,3% in februari na een stijging van 0,2% in januari, zei het Bureau of Labor Statistics van het ministerie van Arbeid.

De lezing kwam grotendeels overeen met de verwachtingen van economen.

Op jaarbasis steeg de CPI met 2,4% in de 12 maanden tot en met februari, ongewijzigd ten opzichte van het tempo in januari, wat de geleidelijke afname weerspiegelt van hogere prijsstijgingen die een jaar eerder werden geregistreerd.

Hoewel de gegevens aangeven dat de inflatie stabiel was in de periode vóór de meest recente geopolitieke escalatie, waarschuwen economen dat de stijging van olie- en benzineprijzen na het begin van het VS-Israëlische conflict met Iran de consumentenprijzen spoedig weer onder druk zou kunnen zetten.

Oorlog met Iran maakt energieprijzen tot nieuw inflatierisico

De benzineprijzen zijn al sterk begonnen te stijgen.

Volgens gegevens van automobilistenorganisatie AAA zijn de gemiddelde brandstofprijzen sinds het begin van het conflict eind februari met meer dan 18% gestegen tot ongeveer $3,54 per gallon.

De olieprijzen stegen boven $100 per vat in de beginfase van het conflict, voordat ze iets terugvielen nadat president Donald Trump suggereerde dat de oorlog binnenkort zou kunnen eindigen.

Zelfs als de vijandelijkheden op korte termijn zouden afnemen, zeggen economen dat de effecten van hogere energiekosten maandenlang kunnen aanhouden, wat een potentiële uitdaging vormt voor beleidsmakers.

Hogere brandstofkosten beïnvloeden niet alleen direct huishoudbudgetten, maar kunnen ook doorwerken in de economie via hogere transport- en productiekosten.

Economen zeggen dat functionarissen van de Federal Reserve nauwlettend zullen volgen of stijgende benzineprijzen het consumentengedrag beginnen te drukken, vooral als huishoudens hun uitgavenprioriteiten verschuiven om hogere energiekosten op te vangen.

Huisvesting en voedsel drijven maandelijkse stijgingen

De stijging van de consumentenprijzen in februari werd grotendeels veroorzaakt door huisvestingskosten.

De index voor huisvesting steeg in de maand met 0,2% en bleef de grootste bijdrage leveren aan de totale stijging van de CPI.

Voedselprijzen stegen ook, waarbij de totale voedselindex met 0,4% toenam.

Voedsel dat thuis wordt geconsumeerd steeg evenveel, terwijl voedsel buitenshuis met 0,3% toenam.

Energieprijzen stegen in de maand met 0,6% en droegen bij aan de inflatiedruk.

Verschillende andere categorieën noteerden eveneens stijgingen, waaronder medische zorg, kleding, woninginrichting en -uitgaven, vliegtarieven en onderwijs.

Intussen daalden sommige componenten.

Prijzen voor communicatiediensten, tweedehandsauto's en -vrachtwagens, autoverzekeringen en persoonlijke verzorgingsproducten behoorden tot de categorieën die in de maand daalden.

Kerninflatie blijft beperkt

Exclusief de volatielere categorieën voedsel en energie steeg de kern-CPI in februari met 0,2% na een stijging van 0,3% in januari.

Op jaarbasis steeg de kerninflatie met 2,5%, gelijk aan de jaarlijkse stijging in januari.

Een daling van de prijzen voor tweedehandsvoertuigen en minder sterke groei van huren hielpen de onderliggende inflatiedruk te matigen.

Een gebied dat relatief sterk blijft, is de voedselinflatie.

De totale voedselprijzen stegen met 3,1% ten opzichte van een jaar eerder, waarbij restaurantprijzen met 3,9% toenamen.

Economen zeggen dat hogere kosten in de voedingsdienstensector mogelijk deels de weerspiegeling zijn van personeelstekorten in de horeca, die zijn verergerd door strengere immigratiehandhaving die de beschikbaarheid van arbeidskrachten heeft verminderd.

Fed blijft waarschijnlijk voorzichtig

De meest recente inflatiecijfers zullen waarschijnlijk de huidige beleidslijn van de Federal Reserve niet ingrijpend veranderen.

Na de rente meerdere keren te hebben verlaagd tussen september en december vorig jaar, heeft de centrale bank de beleidsrente sinds januari onveranderd gehouden in een bandbreedte van 3,5% tot 3,75%.

Van functionarissen van de Fed wordt algemeen verwacht dat ze die pauze zullen handhaven wanneer ze volgende week bijeenkomen, vooral nu beleidsmakers tegenstrijdige risico's voor de economie afwegen.

Hoewel de recente stijging van energieprijzen de inflatie mogelijk opnieuw kan aanwakkeren, waarschuwen economen ook dat hogere benzinekosten de consumentenbestedingen kunnen temperen, wat mogelijk de economische groei vertraagt.

Het conflict met Iran heeft daarom een nieuwe laag van onzekerheid toegevoegd voor beleidsmakers, die het risico van oplopende inflatie moeten afwegen tegen de mogelijkheid dat hogere energieprijzen de vraag in de bredere economie kunnen verzwakken.