USD/JPY-verwachting nu de koersval van de Japanse yen versnelt

De Japanse yen zette haar sterke dalende trend voort en bereikte het zwakste niveau sinds 2024, nu de zorgen over de Japanse economie toenamen. De USD/JPY-wisselkoers steeg naar 159,63, bijna 5% hoger dan het laagste punt in januari van dit jaar.

Koersval van de Japanse yen wint aan kracht te midden van de oorlog in Iran

De USD/JPY-wisselkoers zit de afgelopen jaren in een sterke opwaartse trend. Hij is de afgelopen vijf jaar met 5o% gestegen.

De lopende rally vindt plaats terwijl de oorlog in Iran voortduurt, wat leidt tot hogere prijzen voor ruwe olie en aardgas. Data tonen dat Brent en West Texas Intermediate (WTI) vrijdag opliepen naar $100 en $95, een trend die de afgelopen dagen is doorgezet.

Japan is sterk blootgesteld aan de lopende oorlog omdat het ontbreekt aan natuurlijke hulpbronnen zoals olie en aardgas. Het land importeert het grootste deel van zijn energie uit het Midden-Oosten, waar Iran de Straat van Hormuz heeft geblokkeerd.

Het is daarom waarschijnlijk dat de Japanse economie de komende maanden onder druk blijft staan nu de inflatie stijgt en de productiekosten aanzienlijk omhoog drukt.

De oorlog zal Japan waarschijnlijk in stagflatie duwen, een periode gekenmerkt door hoge inflatie en trage economische groei. Stagflatie behoort tot de ernstigste economische omstandigheden omdat het de centrale bank het reageren bemoeilijkt.

Bij stagflatie leidt het verhogen van rentetarieven om inflatie tegen te gaan vaak tot langzamere economische groei. Anderzijds leidt het verlagen van de rente om de groei te stimuleren vaak tot hogere inflatie. 

Rally van de Amerikaanse dollar zet door te midden van vluchten naar veilige havens

De USD/JPY-wisselkoers is gestegen door de opleving van de Amerikaanse dollar, die fungeert als vluchthaven. Data tonen dat de US Dollar Index (DXY) voor het eerst dit jaar naar $100 is gestegen.

De Amerikaanse dollar heeft zijn status als vluchthaven herwonnen te midden van de oorlog in Iran. Dit komt deels doordat het vertrouwen groeit dat de Federal Reserve een meer restrictieve toon zal blijven aanslaan ondanks het risico op stagflatie.

Een vorige week gepubliceerd rapport toonde dat de Amerikaanse arbeidsmarkt afgelopen maand verslechterde. In februari gingen er meer dan 92.000 banen verloren, slechter dan de mediane schatting van ruim 50k. 

Tegelijkertijd wordt verwacht dat de inflatie dit jaar op een verhoogd niveau blijft nu de energieprijzen deze maand met meer dan 50% zijn gestegen. Stijgende energieprijzen leiden doorgaans tot hogere prijzen in het algemeen.

Daarom zal het aanstaande Personal Consumption Expenditure (PCE)-rapport geen grote betekenis hebben. Economen verwachten dat het rapport zal aantonen dat de headline PCE in januari met 2,9% is gestegen.

USD/JPY technische analyse

USD naar JPY-grafiek | Bron: TradingView

De daggrafiek laat zien dat de USD/JPY-wisselkoers in de afgelopen weken is teruggekaatst. Hij draaide omhoog na het vormen van een dubbele bodemformatie bij 152,21 en een nek-lijn bij 157,5, het hoogste punt in februari van dit jaar.

Het paar bleef boven alle voortschrijdende gemiddelden. Het sprong ook kortstondig boven het belangrijke weerstandsniveau bij 159,40, het vorige hoogste punt van het jaar. 

Het paar blijft boven de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA). Ook nadert de Relative Strength Index (RSI) het overgekochte niveau.

Daarom is het pad met de minste weerstand naar boven, met het volgende belangrijke doel rond 160, gevolgd door het psychologische niveau rond 161.