Wat staat de Indiase markten te wachten na de recente uitverkoop?

De donkere wolken blijven hangen boven de Indiase markten. 

De Nifty 50 is in 2026 bijna 14% gedaald.

 Het conflict tussen de VS en Iran heeft de energiemarkten geschrokken, wat op zijn beurt de inflatiezorgen voor het land vergroot gezien zijn energiebehoefte en afhankelijkheid van het Midden-Oosten.

In deze perfecte storm, waar kunnen beleggers troost of onderdak vinden?

Waar zijn de rendementen?

Op maandag daalde de Nifty 50 met 2,6% nadat de Amerikaanse president Donald Trump zaterdag Iran een ultimatum stelde over de Straat van Hormuz.

De index was op 19 maart met 3,26% gedaald, de grootste dagverlies sinds juni 2024. 

Sagar Lele, Executive Director bij Paterson, wees de daling toe aan de geopolitieke spanningen en de val van HDFC Bank-aandelen die een grote weging in de index hebben. 

De index heeft nu vier opeenvolgende weken van daling genoteerd. 

Buitenlandse beleggers hebben in maart voor meer dan ₹80.000 crore onttrokken, waardoor Indiase beleggers zware verliezen en verhoogde volatiliteit ondervinden.

Karthick Jonagadla, oprichter en CEO van Quantace Research and Capital, zei dat Nifty geen markt is waar je nog automatisch "koop bij elke dip" doet. Het is een markt van "prijsrisico eerst, narratief later".

Hij wees erop dat India VIX boven de 22 staat vergeleken met een 52-week dieptepunt van 8,72, wat aantoont hoeveel volatiliteit de markt prijszet. 

Jonagadla duidde ook de bredere markteffecten van aanhoudende buitenlandse uitstroom aan. 

"Met gerapporteerde buitenlandse aandelenuitstromen van ₹3 biljoen in 2025, nog eens ₹41.300 crore verkocht in januari 2026, en ongeveer ₹81.262 crore aan aandelen uitgetrokken in maart, is het probleem groter dan aandelenkoersen. De werkelijke transmissie verloopt via de roepie, liquiditeit en zwakkere waarderingsondersteuning voor drukbezette benchmarknamen," voegde hij toe. 

Hoe olie de Indiase economie doet zinken

Het conflict heeft aangetoond hoe afhankelijk India is van energiebronnen uit het Midden-Oosten.

India importeert 90% van de ruwe olie die het nodig heeft en ongeveer 45–50% daarvan komt uit het Midden-Oosten. 

Wat LPG betreft, haalt het 90% van zijn importen uit het Midden-Oosten. 

De verstoringen bij de Straat van Hormuz veroorzaakten een LPG-tekort in het land, wat eethuizen en restaurants trof. 

Lele zei: "Gasleveringsverstoringen hebben doorgaans een meer directe impact dan olie. Terwijl India gewoonlijk olievoorraden aanhoudt voor ongeveer 50–55 dagen, is de gasopslagcapaciteit veel beperkter. Daardoor raakt elke aanbodschok snel de industrieën, ook al blijft het binnenlandse verbruik relatief stabiel."

Hij voegde eraan toe dat er vroege signalen van impact waren toen Qatar Energies tijdelijk de gasleveringen stopzette, wat leidde tot industriële stilleggingen op plaatsen als Morbi in Gujarat. 

Jonagadla zei dat een stijging van de Brent-olieprijzen druk op de Indiase inflatie zal zetten. 

"De headline CPI van 3,21% is nog steeds beperkt, maar het echte risico voor India is geïmporteerde inflatie. Als elke $10 stijging in ruwe olie ongeveer 55–60 basispunten aan de CPI toevoegt, dan kan hogere olie snel de ruimte voor versoepeling door de RBI versmallen, de roepie verzwakken en marges in brandstofintensieve sectoren knijpen," voegde hij toe. 

Waar kunnen beleggers troost vinden?

Hoewel de index vrijdag was hersteld en Gift Nifty Futures op maandag na beurs met 3,7% stegen toen Trump zei dat de VS en Iran productieve gesprekken hadden gevoerd,

raadde Lele aan momenteel weinig waarde te hechten aan scherpe bewegingen. 

"Vanuit beleggingsperspectief is proberen het exacte dieptepunt of het tijdstip van herstel te voorspellen momenteel niet bijzonder nuttig. Er zijn te veel variabelen in het spel, waarvan de meeste onzeker zijn, waardoor dergelijke voorspellingen grotendeels zinloos zijn."

Zelfs terwijl vluchtinstrumenten zoals goud zwakte hebben getoond, zeggen marktpartijen dat de focus moet blijven liggen op discipline in plaats van op reactie.

Lele adviseerde beleggers paniekgedreven beslissingen te vermijden ondanks de verhoogde volatiliteit. "Het belangrijkste advies dat we onze klanten geven is om paniekverkopen te vermijden. Veel van onze klanten, met name vermogende particulieren (HNI), zijn ervaren beleggers en begrijpen het belang van blijven geïnvesteerd zijn tijdens volatiliteit," zei hij.

Voor wie cash aanhoudt, raadde hij een gespreide inlegstrategie aan. "Een praktische aanpak is het investeringsbedrag in drie of vier tranches te verdelen en geleidelijk te investeren, vooral tijdens marktcorrecties. Dit vermindert timingrisico en stelt beleggers in staat te profiteren van volatiliteit zonder te proberen het bodemniveau perfect te timen," voegde hij toe.

Is IT de donkere paard?

Wat sectoren betreft wees Lele op veerkrachtige pockets die opduiken temidden van de bredere onzekerheid. 

Hij zei dat de FMCG-sector zou kunnen profiteren van vroege tekenen van herstel in de binnenlandse consumptie. 

Ook nutsbedrijven staan op zijn radar, ondersteund door stijgende vraag, met name bij het aanbreken van een vroege zomer wanneer het elektriciteitsverbruik doorgaans piekt.

Hij bleef constructief over de Indiase IT-sector ondanks recente underperformance en zorgen dat artificiële intelligentie traditionele businessmodellen zou ontwrichten. 

"Er zijn de afgelopen maanden veel fundamentele vragen geweest over het businessmodel, waarbij IT-aandelen telkens onder druk komen te staan wanneer Anthropic een persbericht uitbrengt," zei hij.

Lele betoogde echter dat het pessimisme overdreven lijkt. 

Sterke orderboeken en de performance van globale peers zoals Accenture wijzen niet op een structurele neergang. 

Hij merkte op dat de Indiase IT zich consequent heeft aangepast door cycli heen — van BPO-diensten tot digitale transformatie — en goed gepositioneerd is om deel te nemen aan AI-gedreven vraag, met name op het gebied van integratie en ontwikkeling. "Wij zien geen langetermijn-existentieel risico voor de sector," zei hij.

Vanuit risicooogpunt benadrukt Jonagadla’s raamwerk hoe ongelijk de impact van de huidige omgeving over sectoren kan zijn.

"Op onze 10-punts stressscore zijn luchtvaart (9,5) en oliemaatschappijen (OMC's) (9) het meest blootgesteld," zei hij, en voegde eraan toe dat auto, discretionaire consumptie en zelfs private financiële instellingen verhoogde risiconiveaus kennen. 

Hij merkte op dat met name private banken kwetsbaar zijn, meer als proxies voor verkoop door buitenlandse beleggers dan door onderliggende balansstress.

Tegelijkertijd identificeerde hij een mandje relatief veiligere sectoren waar beleggers naar stabiliteit kunnen zoeken. "Ons relatieve veiligheidsmandje wordt aangevoerd door farmacie en gezondheidszorg (8,5/10), gevolgd door FMCG (8), nutsbedrijven en defensie (7,5), en grote exportgerichte technologie (7)," zei Jonagadla.

De reden, legde hij uit, ligt in de aard van de vraag en de veerkracht van winsten. 

Deze sectoren bieden doorgaans defensieve vraag, betere prijszettingsmacht of natuurlijke hedges via exportinkomsten. 

"Defensiviteit gaat nu meer over verliesbeperking dan over waarderingscomfort," voegde hij toe. "Deze sectoren lijken misschien niet optisch goedkoop, maar ze zouden de winsten beter moeten vasthouden en minder waarderingsschade moeten lijden dan oliegevoelige binnenlandse cyclische sectoren als de macro-stress aanhoudt."

Voorlopig zeggen analisten dat de markt waarschijnlijk veerkracht zal belonen boven het nemen van risico's, waarbij kasstromen en winstzichtbaarheid de voorkeur krijgen boven high-growth verhalen in een steeds onzekerder macroklimaat.