Grondstoffenoverzicht: goud stijgt, olie duikt door hoop op VS‑Iran vredesbesprekingen

Goud steeg woensdag met iets meer dan 4% nadat energieprijzen daalden, waardoor zorgen over hogere inflatie afnamen. 

Zilverprijzen stegen woensdag eveneens met iets meer dan 5%, in het kielzog van de stijging van goud. 

Ondertussen vielen de olieprijzen op een gegeven moment die dag meer dan 5% terug, toen hoop op een vredesakkoord tussen de VS en Iran opdoemde. 

Basismetalen stegen daarentegen door optimisme over de vredesonderhandelingen tussen de VS en Iran.

Aluminiumprijzen waren stabiel op de London Metal Exchange. 

Goud herstelt

De goudprijzen stegen woensdag met meer dan 4%, aangewakkerd door afnemende inflatiezorgen en verminderde verwachtingen van renteverhogingen, na de daling van de olieprijzen. 

De aanhoudende onzekerheid door het conflict in het Midden-Oosten bleef echter een factor.

Goud overschreed vanochtend kort $4,600 voordat het iets terugviel. 

Deze eerste daling van de goudprijs werd toegeschreven aan de recente sterkte van de Amerikaanse dollar.

Te midden van de onrust in het Midden-Oosten waren veel beleggers verrast dat de Amerikaanse dollar, en niet goud, naar voren kwam als de favoriete veilige haven. 

De extreme volatiliteit van goud — een sterke stijging eind januari gevolgd door een scherpe daling — had het beeld van goud als betrouwbare stabiele belegging in onzekere tijden aangetast.

“Zou de vroege uitzuivering van deze week nu het toneel kunnen bereiden voor een heroverweging? Er is nog steeds veel prijsvolatiliteit. Maar de optimisten kunnen bemoedigd worden door de terugval van de dollar en doordat goud zich weer comfortabel boven $4,400 heeft weten te handhaven,” zei David Morrison, senior marktanalist bij Trade Nation. 

“Aan de andere kant verwachten veel beleggers niet langer dat de Fed dit jaar renteverlagingen doorvoert, en sommigen denken dat de volgende stap een verhoging zou kunnen zijn,” zei Morrison. 

Zilver heeft zijn winnende reeks verlengd tot drie sessies op rij, met een aanzienlijke rebound nadat het maandag tot een viermaandsdieptepunt van $61 per ounce was gedaald.

Vroeg op de dag schoot zilver omhoog en handelde boven $74.50 voordat het een deel van de winst inleverde. 

Op het moment van schrijven werd zilver rond $73 verhandeld, bijna 5% hoger, nu lopende diplomatieke inspanningen om het conflict op te lossen optimisme scheppen over verbeterde energievoorziening.

“De uitverkoop op maandag zou wel eens de schok kunnen zijn geweest die zilver nodig had; een beweging die de zwakkere houders uit de markt dreef. Als dat zo is, is het mogelijk dat de huidige opleving enige vaart heeft, waarbij $80 het volgende voor de hand liggende opwaartse doel is,” zei Morrison. 

Olie daalt door mogelijke vredesonderhandelingen

Berichten over een 15-punten voorstel van de VS aan Iran, dat naar verluidt gericht is op het beëindigen van het conflict, deden gesprekken over vorderingen richting een staakt-het-vuren oplaaien en drongen de olieprijzen ongeveer 4% omlaag op woensdag.

Op het moment van schrijven stond de prijs van West Texas Intermediate crude oil op $90.43 per barrel, down 2.1%, while Brent was down 2.6% at $101.92 per barrel. 

Volgens berichten was het Amerikaanse voorstel via Pakistan aan Iran overgebracht.

Er werd ook gerapporteerd dat of Pakistan of Turkije als mogelijke locatie voor gesprekken wordt overwogen om het conflict te de-escaleren.

Een Iraanse militaire woordvoerder stelde dat de VS "met zichzelf onderhandelt", terwijl Iran tegelijkertijd ontkende dat er directe gesprekken hadden plaatsgevonden.

Ondanks de aanvankelijke opluchting op de markt bleef onzekerheid bestaan.

Tehran toonde een voortgezette harde lijn door opnieuw een ronde raketten op Israel te lanceren en weinig bereidheid tot onderhandelen te tonen. 

Bovendien herhaalde Iran zijn voorwaarde voor het transit van buitenlandse schepen door de Strait of Hormuz: zij moeten zich houden aan Teherans regels en zich onthouden van agressieve handelingen.

Een negatief inventarisrapport van het American Petroleum Institute drukte ook op de oliemarkt.

In tegenstelling tot de verwachting van een bescheiden daling van 190,000 barrels, stegen de Amerikaanse ruweolievoorraden vorige week met 2.3 million barrels. Furthermore, gasoline stocks rose by 0.5 million barrels, while distillate inventories rose by 1.4 million barrels. 

“Over het geheel genomen blijft de volatiliteit hoog en blijft er een geopolitieke risicopremie bestaan,” aldus Warren Patterson, hoofd grondstoffenstrategie bij ING Group, in een nota. 

“De aanhoudende spanningen blijven hogere prijzen ondersteunen, zorgen voor inflatiezorgen en versterken de verwachting dat beleidsmakers het versoepelen kunnen uitstellen, of zelfs het monetaire beleid kunnen verkrappen.”

Basismetalen stijgen

Basismetaalprijzen openden hoger en zetten daarmee de opleving van dinsdag voort nu de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten stabiliseerden in plaats van escaleerden. 

Koper vond specifiek steun voor een herstel naar de lage $12,000s te midden van verbeterde risicobereidheid.

Gezien het voortdurende conflict blijft de markt echter zeer gevoelig voor volatiliteit en nieuwsberichten.

De versmalling van het aanbod van koperscrap in China stimuleert op micro-niveau de vraag naar geraffineerd koper. 

Aangezien schroot soms tegen een premie handelt ten opzichte van geraffineerd metaal, verschuiven verwerkers hun aankopen terug naar de geraffineerde markt. 

Deze verschuiving heeft geleid tot de grootste wekelijkse voorraadafname van het jaar, en verdere voorraadverminderingen worden verwacht nu smelters in seizoenonderhoud gaan.

Ondertussen is aluminium vanochtend de uitzondering als de enige basismetaal op het bord in negatieve territory.

De prijzen waren op het moment van schrijven echter grotendeels onveranderd. 

Goldman Sachs verwacht dat aluminiumprijzen in het tweede kwartaal rond $3,200 zullen schommelen en voor 2026 een gemiddelde van $3,100 zullen hebben.

Deze prognose houdt rekening met potentiële aanbodverstoring, zoals die in de buurt van de Strait of Hormuz, evenals recente prijsstijgingen. 

De bank voorzag echter dat oorloggerelateerde aanbodverliezen grotendeels worden gecompenseerd door een daling in de wereldwijde vraag.

Verdere opwaartse prijsbewegingen worden beperkt verwacht door substantiële speculatieve posities en voortdurende productiegroei in China.

Het drie-maanden kopercontract op de London Metal Exchange stond op $12,342.70 per ton, 2.3% hoger, terwijl aluminium nagenoeg vlak noteerde op $3,246.90 per ton.