Amerikaanse WW-aanvragen naar 210.000, arbeidsmarkt koelt geleidelijk af

De aanvragen voor Amerikaanse werkloosheidsuitkeringen stegen vorige week licht, wat suggereert dat hoewel de aanwerving is vertraagd, werkgevers zich terughoudend opstellen met grootschalige ontslagen in een steeds onzekerder economisch klimaat.

Gegevens van het Amerikaanse ministerie van Arbeid toonden aan dat het aantal initiële aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen opliep naar 210.000 in de week eindigend op 21 maart, tegenover 205.000 een week eerder.

Het cijfer kwam overeen met de verwachtingen van economen en bleef binnen het relatief smalle bereik van 201.000 tot 230.000 dat dit jaar tot nu toe is waargenomen.

Stabiele aanvragen wijzen op voorzichtige werkgevers

De bescheiden stijging van de aanvragen wijst op een arbeidsmarkt die afkoelt maar niet scherp verslechtert.

Werkgevers lijken terughoudend om banen agressief te schrappen, zelfs nu bredere economische signalen gemengd raken.

Het aantal voortgezette aanvragen, dat het totale aantal mensen dat een werkloosheidsuitkering ontvangt weergeeft, daalde naar 1,82 miljoen in de week tot en met 14 maart van 1,85 miljoen een week eerder.

Dat is het laagste niveau van mensen met een WW-uitkering sinds eind mei 2024.

Economen waarschuwden echter dat de daling van de voortgezette aanvragen deels kan weerspiegelen dat werknemers hun recht op uitkeringen uitputten, die in de meeste staten doorgaans tot 26 weken duren, in plaats van een snelle verbetering van de baankansen.

Aanwervingsdynamiek toont verzwakking

Hoewel ontslagen beperkt blijven, is de aanwervingsactiviteit de afgelopen maanden duidelijk vertraagd.

Economen schrijven dit toe aan een combinatie van beleidsonzekerheid en structurele factoren die het arbeidsaanbod beïnvloeden.

Het aantal banen buiten de landbouw in de particuliere sector bedroeg gemiddeld slechts 18.000 per maand over de drie maanden tot en met februari, wat wijst op een gedempte vraag naar werknemers.

Analisten wijzen op de impact van de agressieve invoertarieven van president Donald Trump, die het bedrijfsvertrouwen en de aanwervingsplannen hebben gedrukt.

Tegelijkertijd hebben aangescherpte immigratiebeleid het arbeidsaanbod verminderd, wat een extra beperking op de baan groei legt.

Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell omschreef de huidige situatie recent als een “nulgroei-evenwicht voor de werkgelegenheid” en waarschuwde dat dit evenwicht neerwaartse risico's met zich meebrengt.

Inflatiezorgen bemoeilijken het vooruitzicht

Het arbeidsmarktperspectief wordt ook gevormd door stijgende inflatierisico's, met name na de escalatie van het VS-Israël-conflict met Iran.

De olieprijzen zijn sinds het begin van het conflict met meer dan 30% gestegen, wat zorgen oproept over bredere prijsdruk.

Recente gegevens toonden stijgingen in invoer- en producentenprijzen in februari, en economen verwachten dat de effecten van hogere energie- en kunstmestkosten de consumenteninflatie in de komende maanden zullen aanjagen.

Dientengevolge zijn de prognoses voor de inflatie dit jaar naar boven bijgesteld, wat het beleidspad voor de Federal Reserve bemoeilijkt.

Eerder deze maand hield de centrale bank haar beleidsrente ongewijzigd in de bandbreedte van 3,50% tot 3,75%, terwijl zij slechts één potentiële renteverlaging dit jaar signaleerde.

De financiële markten hebben sindsdien de verwachtingen voor versoepeling teruggeschroefd, wat de vrees weerspiegelt dat de inflatie hoog kan blijven.

Gemengde signalen houden markten op scherp

Ondanks de lichte stijging van de aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen blijft het algemene beeld van de arbeidsmarkt er een van veerkracht, zij het met tekenen van spanning onder het oppervlak.

Het werkloosheidspercentage liep in februari op naar 4,4% van 4,3% in januari, wat wijst op een geleidelijke verzwakking van de arbeidsomstandigheden.

Tegelijkertijd worden bepaalde groepen op de arbeidsmarkt, zoals pas afgestudeerden zonder voldoende werkverleden, niet volledig gevangen in de gegevens over werkloosheidsuitkeringen.

Economen en beleggers zullen nauwlettend volgen of de recente sprong in olieprijzen en voortdurende geopolitieke spanningen zwaarder gaan wegen op de economische groei en daarmee op de arbeidsmarkt.