Corebridge Financial en Equitable Holdings akkoord met $22B-fusie

De financiële dienstverleners Corebridge Financial en Equitable Holdings zijn het eens geworden over een fusie geheel in aandelen ter waarde van $22 billion, waarmee een gediversifieerde financiële dienstengroep ontstaat met aanzienlijke schaalgrootte op het gebied van pensioenen, verzekeringen en vermogensbeheer.

De transactie brengt beide bedrijven samen onder een nieuwe moedermaatschappij, die zal opereren onder de naam en het merk Equitable.

Corebridge-aandeelhouders zullen een belang van 51% houden in het gecombineerde bedrijf, terwijl Equitable-aandeelhouders het resterende deel zullen bezitten.

De aandelen van beide bedrijven stegen donderdag met ongeveer 2%, wat het optimisme van beleggers over de strategische onderbouwing van de fusie weerspiegelt.

Structuur en leiderschap van de gecombineerde entiteit

Volgens de overeenkomst wordt elk Corebridge-aandeel geruild voor één aandeel in de nieuwe moedermaatschappij, terwijl Equitable-aandeelhouders 1.55516 aandelen ontvangen voor elk bestaand aandeel.

Marc Costantini, CEO van Corebridge, zal de rol van CEO van de gecombineerde entiteit op zich nemen, terwijl Robin Raju, CFO van Equitable, zal optreden als CFO van de gecombineerde onderneming.

De transactie wordt naar verwachting tegen het einde van het jaar afgerond, onder voorbehoud van goedkeuring door toezichthouders en aandeelhouders.

Focus op schaal en diversificatie

De bedrijven zeggen dat de fusie is bedoeld om een toonaangevende speler te creëren op het gebied van pensioenen, levensverzekeringen, vermogensbeheer en assetmanagement door complementaire sterktes te benutten.

De gecombineerde groep zal ongeveer $1.5 trillion aan activa onder beheer en administratie toezien, waarmee de marktaanwezigheid aanzienlijk wordt vergroot.

Corebridge, dat in 2022 werd afgesplitst van AIG, is een belangrijke aanbieder van pensioen- en verzekeringsproducten in de Verenigde Staten.

Equitable biedt intussen pensioen- en beschermingsoplossingen en is eigenaar van vermogensbeheerder AllianceBernstein.

De fusie brengt deze drie businessunits samen en positioneert het bedrijf als een gediversifieerde aanbieder van financiële diensten met bredere capaciteiten.

Focus op kostenbesparingen en synergieën

De bedrijven verwachten tegen 2028 $500 million aan jaarlijkse pre-tax kosten-synergieën te realiseren, wat ongeveer 10% van de gecombineerde kostenbasis vertegenwoordigt.

Robin Raju zei dat een aanzienlijk deel van deze besparingen zal voortkomen uit het wegnemen van dubbelingen in systemen, servicecontracten en personeelsbestand, terwijl aanvullende voordelen worden verwacht door kapitaal- en fiscale efficiënties.

Marc Costantini merkte op dat de toegenomen schaal zal helpen de kapitaalkosten te verlagen en de concurrentiekracht te verbeteren.

Hij voegde eraan toe dat de gecombineerde entiteit streeft naar een van de laagste kostenratio's in de sector, waardoor meer kan worden geïnvesteerd in groei en talentacquisitie.

Uitbreidingsplannen voor vermogensbeheer

Als onderdeel van de integratiestrategie zijn de bedrijven van plan om in de loop van de tijd ongeveer $100 billion van Corebridge’s activa over te dragen aan AllianceBernstein.

Deze stap zal naar verwachting een vermogensbeheerder creëren met bijna $1 trillion aan activa, waarmee de positie van de groep in het wereldwijde investeringslandschap wordt versterkt.

De bedrijven verwachten ook dat de transactie een winstaccresie van meer dan 10% zal opleveren tegen 2028, ondersteund door kostenbesparingen en omzet-synergieën.

De fusie weerspiegelt een bredere trend van consolidatie in de financiële sector, nu bedrijven schaal en diversificatie zoeken om een complex economisch klimaat met rentewijzigingen en veranderende klantbehoeften het hoofd te bieden.