Aandelen aluminium stijgen na aanvallen in het Midden-Oosten; prijzen nabij pieken

Aandelen van grote aluminiumproducenten stegen maandag nadat Iraanse luchtaanvallen belangrijke productiefaciliteiten in het Midden-Oosten beschadigden, wat zorgen over een wereldwijde aanbodschok aanwakkerde en de metaalprijzen sterk deed stijgen.

Het in de VS genoteerde Alcoa steeg bijna 10%, terwijl Century Aluminum ongeveer 11% hoger schoot.

Kaiser Aluminum won ook 4.7%, toen beleggers reageerden op verscherpte aanbodcondities.

De rally volgt op een periode van zwakte bij aluminiumaandelen, waarbij Alcoa en Century Aluminum waren gedaald te midden van zorgen dat stijgende energiekosten en een afzwakkende wereldwijzig vraag de industriële activiteit zouden drukken.

Vrees voor aanbodschok drijft prijsstijging

De aluminiumprijzen klommen naar het hoogste niveau in vier jaar na meldingen over schade aan grote smelterijen in de Golfregio.

Het benchmarkaluminium op de London Metal Exchange steeg bijna 5% tot $3,453 per tonne, nadat het een intraday-hoogte van $3,492 had aangetikt.

De stijging brengt de prijzen dichter bij het record van $4,073.50 per tonne dat in maart 2022 werd bereikt, in de nasleep van het Rusland-Oekraïneconflict.

Aluminium Bahrain, dat ’s werelds grootste smelterij op één locatie exploiteert, zei dat het de omvang van de schade door de aanvallen aan het beoordelen was.

Ondertussen meldde Emirates Global Aluminium "aanzienlijke schade" aan zijn faciliteiten.

Eerder deze maand had Aluminium Bahrain al plannen aangekondigd om smeltlijnen te sluiten die bijna 19% van zijn capaciteit vertegenwoordigen, wat het aanbod verder verscherpte.

Verstoring in de Straat van Hormuz verhoogt de druk

Sinds de sluiting van de Straat van Hormuz zijn zendingen van aluminiumexporten naar de VS en Europa al beperkt geraakt; die doorgang is niet alleen een belangrijke levensader voor de wereldolie- en vloeibaar-aardgashandel, maar ook voor industriële metalen, waaronder aluminium.

Een langdurige verstoring zou zowel alumina-importen als aluminiumexporten voor producenten in de Golf kunnen belemmeren, waardoor het wereldwijde aanbod aanzienlijk krapper wordt.

Het Midden-Oosten is goed voor ongeveer 9% van de wereldwijde aluminiumproductie en levert ongeveer 18% van de vraag buiten China.

Soni Kumari van ANZ merkte op dat het Midden-Oosten in het afgelopen decennium een cruciale hub voor aluminiumproductie en -export is geworden, en voegde eraan toe dat hoe langer de Straat van Hormuz verstoord blijft, hoe groter de opwaartse druk op de prijzen.

Markt al kwetsbaar vóór conflict

Branche-experts zeggen dat de aluminiummarkt vóór het conflict al in een structureel tekort verkeerde, waardoor zij bijzonder kwetsbaar is voor aanbodverstoringen.

"De aanvallen van Iran op aluminiumfabrieken in het Midden-Oosten dreigen een fragiele markt in een crisis te storten en vergroten de kans op recordprijzen," zeiden analisten van Britannia Global Markets.

"De impact van het conflict wordt versterkt omdat beperkingen op de productie elders de wereldvoorraden hebben uitgehold, waardoor de markt weinig buffer tegen schokken overhoudt."

Analisten waarschuwen dat de impact wordt versterkt door de al lage voorraadniveaus.

Voorraad in door de London Metal Exchange goedgekeurde loodsen is sinds mei vorig jaar met meer dan 60% gedaald tot ongeveer 418,675 tonnes.

De premies voor directe levering zijn ook gestegen, waarbij de spread tussen spot- en drie-maandscontracten boven de $60 per tonne uitkwam, het hoogste sinds 2007, wat wijst op een acute krapte op korte termijn.

Analisten van ING hebben gewaarschuwd dat een zware en langdurige verstoring de aluminiumprijzen boven $4,000 per tonne zou kunnen duwen, in de buurt van recordniveaus.

Wereldwijde neveneffecten ontstaan

De prijsstijging had een kettingreactie op de wereldwijde aandelenmarkten; ook aluminiumproducenten in India gingen maandag omhoog.

Aandelen van Hindalco Industries, National Aluminium Company en Vedanta stegen tot 7% voordat ze later in de sessie winst teruggaven.

Vooruitkijkend zeggen analisten dat bedrijven als Alcoa kunnen profiteren van verbeterde marges als hogere aluminiumprijzen aanhouden.

Wat begon als een brede uitverkoop gedreven door vraagzorgen, kan nu veranderen in een meewind, nu aanbodbeperkingen de marktdynamiek hervormen.

Hoe lang de geopolitieke verstoring ook duurt, veel hangt daarvan af; langdurige spanningen zullen waarschijnlijk de volatiliteit op zowel grondstoffen- als aandelenmarkten in stand houden.