Brent-prijsverwachting: kan olie onder $85 dalen nu de vrees rond Hormuz afneemt?

Brent zette donderdag zijn terugval voort richting het midden van de $80s, omdat handelaren vooruitgang inprijzen bij het heropenen van de Straat van Hormuz.

Brent-futures stonden 0.5% lager op $87.43 per vat in de handel, terwijl de premier van Qatar naar verwachting in Iran is om diplomatieke inspanningen nieuw leven in te blazen en Teheran doorgaat met gesprekken met Oman over de controle over de vaarweg.

Voor de oorlog verwerkte Hormuz olie- en gaszendingen gelijk aan ongeveer een vijfde van het wereldwijde verbruik, maar nu zijn de stromen nog steeds slechts ongeveer een kwart van het pre-oorlogse niveau.

$86 kan bepalen of Brent veel lagere niveaus test

De technische situatie wijst steeds meer op een nieuwe test naar beneden als de verkoop aanhoudt.

FXEmpire-senioranalist Muhammad Umair identificeert $86 als het sleutelniveau aan de onderkant voor Brent. “Een doorbraak onder $86 zal de prijzen richting $76 duwen,” schreef hij donderdag.

Umair ziet Brent zich binnen een brede driehoek consolideren, waarbij $86 als directe neerwaartse trigger fungeert.

Een beslissende doorbraak zou ruwe olie door de $85-drempel trekken en mogelijk veel lagere steun blootleggen. Een beweging boven $95 zou het pad richting $101 weer kunnen openen.

Dat is belangrijk omdat de laatste uitverkoop niet is veroorzaakt door een plotselinge ineenstorting van de wereldwijde vraag.

In plaats daarvan halen handelaren een deel van de geopolitieke premie weg die was opgebouwd rond de verstoorde scheepvaart in de Golf.

Lees ook: Waarom dalen olieprijzen terwijl het Iraan-risico onopgelost blijft?

De hoop rond Hormuz loopt vooruit op de feitelijke olie-stromen

Het sterkste argument tegen een aanhoudende doorbraak is dat diplomatie en fysieke bevoorrading in zeer verschillend tempo verlopen.

ING-strategen Warren Patterson en Ewa Manthey waarschuwden dat “elke overeenkomst... niet betekent dat we normalisatie van olie-stromen zullen zien.”

Ze zeiden dat een echt herstel waarschijnlijk vereist dat Washington zijn blokkade van Iraanse havens opheft en de sancties versoepelt.

ING betwijfelde ook Amerikaanse schattingen die suggereren dat 8 miljoen tot 9 miljoen vaten per dag via Hormuz bewegen, en wees op schip-volgschattingen dichter bij 2 miljoen tot 6 miljoen.

ANZ-senior commoditystrateeg Daniel Hynes waarschuwde ook dat “zorgen over tekorten op de oliemarkt blijven bestaan.”

Diesel is bijzonder krap. De Amerikaanse distillaatvoorraden daalden vorige week met 2.2 miljoen vaten tot 103.4 miljoen vaten, het laagste niveau ooit geregistreerd voor deze periode van het jaar.

Schade aan raffinaderijen in het Midden-Oosten en aanvallen op Russische installaties hebben de aanvoer verder beperkt.

Onder $85 is plausibel, maar daaronder blijven is lastiger

Institutionele prognoses tonen aan dat Brent onder $85 nauwelijks een extreem scenario is.

HSBC verlaagde zijn 2026-verwachting voor Brent naar $80 per vat van $95, onder de veronderstelling dat de olie-export vanuit de Golf tegen eind september weer normaal is. Een Reuters-enquête gepubliceerd in juli plaatste de gemiddelde verwachting voor 2026 op $85.22.

Die cijfers maken een test van $85 steeds plausibeler als de diplomatie blijft verbeteren.

Maar dezelfde Reuters-enquête waarschuwde dat volledige normalisatie maanden kan duren, terwijl analisten nog steeds aanzienlijke verstoringen in het Midden-Oosten verwachtten.

Dat onderscheid is cruciaal.

De markt kan geopolitiek risico sneller wegdisconteren dan tankers, raffinaderijen en exportinfrastructuur verloren aanbod kunnen herstellen.

Brent kan daarom onder $85 dalen simpelweg omdat handelaren een beter toekomstbeeld voorprijzen voordat de vaten arriveren.

Een aanhoudende en veel lagere beweging zou meer bewijs vereisen: hoger verkeer door Hormuz, versoepeling van sancties, herstel van productvoorraden en minder raffinaderijstoringen.