Waarom de Rolls‑Royce-koers binnenkort naar 1.000p kan zakken

De aandelenkoers van Rolls‑Royce is deze maand gedaald en in een correctie terechtgekomen nu de VS‑Iran-oorlog is geëscaleerd. Hij viel tot een dieptepunt van 1.108p, meer dan 22% lager dan het hoogste punt dit jaar. Deze terugval kan zich voortzetten, mogelijk tot 1.000p nu de oorlog invloed heeft op de civiele luchtvaarttak.

Rolls‑Royce-koers is ingezakt door de VS‑Iran-oorlog

De voornaamste reden dat de aandelenkoers van Rolls‑Royce dit jaar is ingestort, is de aanhoudende VS‑Iran-oorlog, die de afgelopen dagen is geïntensiveerd. De Houthi-rebellen uit Jemen hebben zich al bij de campagne aangesloten en bedreigen de olieleveringen in de Rode Zee, wat verklaart waarom de olieprijzen bleven stijgen.

Door door IATA samengestelde data blijkt dat de kerosineprijzen de afgelopen weken zijn blijven oplopen. De gemiddelde kerosineprijs steeg naar $197, een toename van 105% ten opzichte van de voorgaande maand.

Als gevolg daarvan zijn er tekenen dat het luchtverkeer, vooral in het Midden‑Oosten, vertraagt nu Iran zijn aanvallen in de regio heeft geïntensiveerd. Enkele van de zwaarst getroffen maatschappijen zijn Etihad, Qatar en Emirates.

Andere Aziatische luchtvaartmaatschappijen blijven onder druk staan nu de brandstofprijzen dit jaar sterk zijn gestegen, waarbij het aanhoudende tekort sommige maatschappijen heeft gedwongen vluchten te schrappen.

De zwakte in de sector zal waarschijnlijk de komende weken aanhouden, zeker als de oorlog escaleert. Dat zal op zijn beurt impact hebben op de activiteiten van Rolls‑Royce, dat het grootste deel van zijn omzet haalt uit langlopende servicecontracten.

Tegelijkertijd kunnen de marges van het bedrijf onder druk komen te staan doordat de kosten van belangrijke inputfactoren oplopen. Zo stegen de aluminiumprijzen maandag nadat Iran een grote smeltfabriek in het Midden‑Oosten aanviel. Ook staal en andere metalen zijn de afgelopen weken blijven stijgen.

Deze gebeurtenissen kunnen het voor het bedrijf moeilijk maken om de toekomstige winstverwachtingen te halen, aangezien de guidance vóór het uitbreken van de oorlog werd afgegeven.

De meest recente resultaten lieten zien dat de activiteiten van Rolls‑Royce vorig jaar bleven groeien, met een omzetstijging naar over £20 billion vanaf £17.8 billion het jaar daarvoor. De brutowinst steeg naar £5.1 billion, terwijl de operationele marge opliep naar 17.3% van 13.8% eerder.

Het grootste deel van deze groei kwam uit de civiele luchtvaart, die meer dan £10.38 billion genereerde, terwijl de operationele winst opliep naar £2.1 billion. De defensietak behaalde £4.7 billion, een stijging van 8% ten opzichte van een jaar eerder. Ook de power systems‑tak realiseerde £4.89 billion, een stijging van 19% ten opzichte van het voorgaande jaar.

Het bedrijf acht nog groeiruimte te hebben, met een verwachte jaarlijkse operationele winst tussen £4 billion en £4.2 billion en een vrije kasstroom tussen £3.6 billion en £3.8 billion dit jaar. De aanhoudende oorlog en de impact op de luchtvaartsector zullen naar verwachting echter gevolgen hebben.

Positief is dat het bedrijf in het verleden ook met soortgelijke uitdagingen heeft geworsteld, onder meer na de Russische invasie van Oekraïne in 2022. Destijds daalde de koers van 146p naar een dieptepunt van 65p en herstelde zich daarna weer.

Rolls‑Royce heeft enkele belangrijke toekomstige katalysatoren, waaronder de kleinschalige modulaire reactor (SMR) en de markt voor narrow‑body‑toestellen.

Technische analyse van de Rolls‑Royce‑koers 

RR-aandelengrafiek | Bron: TradingView 

De daggrafiek laat zien dat de Rolls‑Royce‑koers de afgelopen weken fors is gedaald, van het all‑time high van 1.420p in februari naar het huidige 1.106p. De koers is onder de 50‑ en 200‑daagse gewogen voortschrijdende gemiddelden (WMA) gedoken.

De koers brak ook door het belangrijke steunniveau van 1.191p, het laagste niveau in februari dit jaar. Toposcillatoren zoals de Relative Strength Index (RSI) en de Directional Movement Index (DMI) zetten hun daling voort.

Daarom zal de koers waarschijnlijk blijven dalen, mogelijk naar het sleutelsteunniveau van 1.000p, waarna de opwaartse trend weer kan hervatten. Deze koers valt ook samen met de laagste swing van november vorig jaar.