China verkoopt recordhoeveelheden LNG door Hormuz‑verstoring die Aziatische prijzen opdrijft

Chinese bedrijven stoten recordhoeveelheden vloeibaar aardgas (LNG) op de spotmarkt af nu de binnenlandse vraag verslapt en verstoringen in de levering de Aziatische prijzen sterk omhoog drijven.

Minstens acht tot tien ladingen staan gepland om in maart opnieuw geladen te worden, waarmee de jaar-tot-datum doorverkopen uitkomen op 1,31 miljoen ton over 19 ladingen, volgens handelsbronnen en analyticsbedrijf Coalinfo.

Aziatische LNG-prijzen zijn sinds 28 februari met 85 cent per miljoen Britse thermische eenheden gestegen nu de Straat van Hormuz verstoord blijft.

Recordherladingen nu spotprijzen doorverkopen stimuleren

De Aziatische LNG-prijzen zijn 8,5% gestegen sinds de VS en Israël respectievelijk op 1 augustus en 28 februari militaire aanvallen op Iran uitvoerden.

De bedreiging voor de Straat van Hormuz, waar ongeveer 20% van de wereldwijde LNG-handel doorheen gaat, gecombineerd met sterkere Aziatische prijzen na het einde van het stookseizoen, heeft Chinese kopers ertoe gebracht resterende contractuele leveringen op de spotmarkt te verkopen in plaats van nieuwe ladingen te kopen.

"Door de zwakke binnenlandse vraag zoeken kopers naar manieren om contractvolumes op de spotmarkt te verkopen, waarbij de spotprijzen hoog genoeg zijn om China aan te moedigen opnieuw te laden," zeiden markbronnen tegen ICIS.

Importen kelderen naar laagste niveau sinds 2018

China's LNG-importen daalden in maart naar hun laagste niveau in meer dan een jaar, tot 3,68 miljoen ton — de zwakste stand sinds april 2018 — volgens gegevens van handelsanalysebedrijf Kpler.

De industriële vraag naar gas blijft zwak door de hoge prijzen sinds de Hormuz‑verstoringen. De vooruitzichten voor import via pijpleidingen en de binnenlandse gasproductie blijven stabiel.

Chinese kopers maken volgens Xiong Jian, algemeen directeur business development bij Chemlink, ook gebruik van bestaande binnenlandse voorraden om een deel van de lokale vraag te dekken.

ICIS verwacht dat de importvolumes in april verder zullen afnemen, naar 3,7 miljoen ton vanaf 4,1 miljoen ton in maart. Chinese kopers zullen op korte termijn waarschijnlijk niet agressief concurreren om spotladingen.

Leveranciers, terminals en de bredere achtergrond

China was vorig jaar Qatars grootste LNG-klant en nam ongeveer 23% van de Qatarese export af — hoewel de volumes daalden nadat Iran Qatarese gasproductiefaciliteiten aanviel en de scheepvaartroute door de Straat van Hormuz feitelijk sloot.

Met zwakkere industriële vraag en een sterke stijging van zowel de binnenlandse productie als leveringen via pijpleiding, is China verschoven van koper naar verkoper en exporteert het overschotten naar regionale buren.

Het land heeft ook zijn handelspositie ten aanzien van energieproducten aangepast: een maand nadat het de export van geraffineerde brandstoffen verbood om een olie tekort aan te pakken, zoekt het nu naar nieuwe faciliteiten om de binnenlandse vraag naar diesel, benzine en andere producten te bevoorraden.

Waar op letten?

Het tempo waarin China doorverkoopt zal afhangen van de industriële vraag, de voorraadniveaus in pijpleidingen en hoe lang Hormuz-gerelateerde verstoringen hoge Aziatische prijzen blijven ondersteunen.

Met hoge spotprijzen en een gedempte binnenlandse vraag zal China naar verwachting op korte termijn een netto doorverkoper blijven.

Door gebruik te maken van binnenlandse en pijpleidingvoorraden ontwikkelt China zich tot een belangrijke regionale leverancier nu andere Aziatische kopers naar alternatieven zoeken, zelfs nu de gasprijzen in noordwest-Europa dalen en de bredere markt zich herstructureert rond de aanhoudende verstoring.