Conflict in Midden-Oosten splijt stroommarkten; Japan en Korea het meest blootgesteld

Het conflict in het Midden-Oosten splijt de wereldwijde elektriciteitsmarkten en leidt tot sterk uiteenlopende uitkomsten, grotendeels afhankelijk van de opwekkingmix per regio en de afhankelijkheid van brandstofimport.

“De spot-LNG-prijzen in Azië zijn sinds het begin van het conflict met 94% gestegen en kolenprijzen zijn met 17-31% toegenomen, maar de impact op elektriciteitsystemen wereldwijd varieert sterk,” aldus analisten van Wood Mackenzie in het rapport. 

Energiezekerheid op de markten

In de groep van 13 elektriciteitsmarkten die Wood Mackenzie analyseerde, bleek Japan de meest blootgestelde grote markt wereldwijd te zijn, met 64% van de elektriciteitsopwekking afhankelijk van geïmporteerde kolen en gas - die volledig internationaal moeten worden ingekocht.

Zuid-Korea vertoont ook een hoge mate van blootstelling, met 56%, terwijl Italië volgens het Wood Mackenzie-rapport de meest blootgestelde Europese markt is met 47%.

While some markets face significant cost escalation and potential supply constraints, others remain largely insulated from international fuel market volatility.

Daarentegen tonen zowel de VS als Brazilië in hun elektriciteitssectoren minimale kwetsbaarheid, aldus de analyse. 

De opwekkingsmix van Brazilië, die bijna 80% hernieuwbaar is en sterk afhankelijk van waterkracht, beperkt de afhankelijkheid van fossiele brandstoffen aanzienlijk.

De VS profiteren ondertussen van hun omvangrijke binnenlandse productie van aardgas en kolen, wat de elektriciteitssector afschermt tegen de volatiliteit van internationale prijzen.

Ondanks hun aanhoudende afhankelijkheid van kolengestookte energie, hebben China en India een lage blootstelling aan verstoringen van geïmporteerde brandstoffen, omdat ze grotendeels binnenlands gewonnen kolen gebruiken. 

In beide landen is meer dan 90% van de kolenvoorziening nationaal, en vormt gaskrachtcentrale-opwekking slechts 1–3% van de totale elektriciteitsproductie, aldus Wood Mackenzie in de analyse.

Bijgevolg is slechts 5–6% van hun elektriciteitsopwekking blootgesteld aan risico's door verstoringen in geïmporteerde brandstoffen, voegde het toe.

Wereldwijde stijgingen van elektriciteitsprijzen 

In het basis-scenario van Wood Mackenzie, waarin wordt uitgegaan van afnemende geopolitieke spanningen en gematigde brandstofprijzen in de tweede helft van 2026, wordt verwacht dat de gemiddelde opwekkingskosten met US$2.3/MWh zullen stijgen over de 13 bestudeerde markten.

De grootste absolute kostenstijgingen, tot US$4.3/MWh, worden verwacht in Italië, Japan en Zuid-Korea.

“Ons 'High Fuel Price Sensitivity'-scenario geeft een wezenlijk ander vooruitzicht,” zei het wereldwijde onderzoeksbureau. 

Should current elevated price levels persist through 2026, average generation costs would increase 26% on average or about US$8.3/MWh..

De markten die het meest blootstaan aan deze kostenstijging zouden te maken krijgen met aanzienlijke verhogingen, zoals Italië met US$22.4/MWh (een stijging van 80%), Japan met US$17.0/MWh (een stijging van 41%), Zuid-Korea met US$14.4/MWh (een stijging van 74%) en het Verenigd Koninkrijk met US$14.3/MWh (een stijging van 27%).

Deze aanzienlijke kostenstijgingen vormen belangrijke beleidsuitdagingen en dwingen overheden en nutsbedrijven tot zware keuzes tussen financiële steun, regelgevende ingrepen en aanpassingen van de retailtarieven, aldus het bedrijf. 

Voor opkomende markten met beperkte fiscale ruimte leiden hogere brandstofkosten ook tot grotere risico's voor betrouwbaarheid, omdat het verwerven van extra brandstofvoorraden moeilijker wordt tijdens krappe marktomstandigheden.

Risico's voor netbetrouwbaarheid 

In energiemarkten die sterk afhankelijk zijn van geïmporteerde brandstof voor thermische opwekking vormen beperkingen in de brandstofvoorziening een directe bedreiging voor de betrouwbaarheid van het vermogen van het systeem om aan de vraag te voldoen.

“Zuid-Korea heeft de meest acute blootstelling: importgebonden thermische capaciteit ter waarde van  87% van de piekvraag levert aanzienlijke baseload- en mid-merit-opwekking, wat betekent dat brandstofverstoring de operationele betrouwbaarheid direct bedreigt,” zei Wood Mackenzie. 

Om de piekvraag te beteugelen en de impact van verhoogde brandstofkosten te verzachten, heeft de regering al energiebesparingsbeleid, vraagzijdige initiatieven en urgente fiscale steun ingevoerd.

De onderling verbonden aard van de Europese marktarchitectuur voegt een extra complicerende factor toe, merkte de analyse op. 

Leveringsstoringen of plotselinge prijsschokken kunnen zich snel over landsgrenzen verspreiden en wat als een lokaal probleem begint uitgroeien tot een regionaal probleem voor de hele toeleveringsketen, aldus het rapport.

“Opkomende markten zoals Vietnam, die minder draagkracht hebben om hoge brandstofprijzen te betalen, kunnen ook problemen met betrouwbaarheid krijgen als thermische eenheden te weinig kolenvoorraden of gasopslag hebben en niet kunnen concurreren met rijkere landen om beperkte brandstofvoorraden op de wereldmarkt,” aldus het bedrijf.