Goud stabiel terwijl handelaren Amerikaanse inflatie en Iran-wapenstilstand volgen

Goud veranderde weinig op donderdag, terwijl beleggers terughoudend waren in afwachting van cruciale Amerikaanse inflatiecijfers en de kansen op een blijvende wapenstilstand tussen Washington en Teheran wogen.

Spotgoud bleef rond recente niveaus zweven, terwijl Amerikaanse goudfutures iets lager noteerden, met handelaren die terughoudend waren om grote posities in te nemen voordat er nieuwe signalen over het beleidsparcours van de Federal Reserve en meer duidelijkheid over de vraag of de recente pauze in de vijandelijkheden in het Midden-Oosten zal aanhouden, beschikbaar zijn.

Wat het goud vandaag drijft

Voorlopig lijkt goud te consolideren na een volatiele periode die werd bepaald door verschuivende verwachtingen over de Amerikaanse rentetarieven en de eb en vloed van geopolitiek risico.

Beleggers hebben de traditionele aantrekkingskracht van goud als veilige haven afgewogen tegen de druk die kan voortkomen uit een verwachting van verkrapping van het monetaire beleid.

Dat heeft de koersbeweging relatief rustig gehouden.

In plaats van het metaal hogerop te jagen lijken beleggers te wachten op duidelijkere richting van macro-economische data en op ontwikkelingen in het Midden-Oosten.

Beleids-signalen en data om te volgen

De volgende belangrijke katalysator voor goud zal waarschijnlijk komen uit Amerikaanse inflatiecijfers en signalen van de Federal Reserve.

Markten letten op opkomende prijsindicatoren en recente Fed-commentaren voor aanwijzingen over hoe lang beleidsmakers de rente mogelijk hoog moeten houden.

Dat is van belang omdat goud geen rendement biedt. Het presteert doorgaans beter wanneer de rentes dalen, of wanneer markten verwachten dat renteverlagingen waarschijnlijker worden.

Daarentegen kan een meer restrictieve beleidskoers de vraag drukken door de obligatierentes te laten oplopen en zo de opportuniteitskosten van het aanhouden van goud te verhogen.

Notulen van de meest recente vergadering van het Federal Open Market Committee wezen uit dat beleidsmakers openstaan om het beleid restrictief te houden als de inflatie hardnekkig blijkt te zijn, wat een voorzichtige toon op de markten versterkt.

Geopolitiek biedt nog steeds steun

Desalniettemin kan het bredere geopolitieke beeld in de komende maanden nog steun bieden aan goud.

De fragiele wapenstilstand tussen de Verenigde Staten en Iran heeft het onmiddellijke risico op escalatie verminderd, maar onzekerheid blijft bestaan over of deze zal standhouden.

Spanningen in de regio, inclusief aanhoudende militaire activiteiten en onopgeloste geschillen, houden beleggers alert op de mogelijkheid van hernieuwde volatiliteit.

Die aanhoudende onzekerheid blijft de vraag naar veilige-havenactiva zoals goud ondersteunen.

Andere metalen

Bewegingen in andere edelmetalen waren gemengd, met prijzen die de veranderende verwachtingen voor rentes en wereldwijde groei weerspiegelden.

Deze markten zijn vaak gevoeliger voor wijzigingen in het economische vooruitzicht en beleidsindicatoren dan goud zelf.

Voorlopig lijkt goud tijd uit te zitten.

De koersrichting op korte termijn hangt ervan af of de Amerikaanse inflatiecijfers het pleidooi voor langer aanhoudend hogere rentes versterken, of dat aanhoudende geopolitieke onzekerheid het momentum van het metaal als veilige haven herstelt.