Verkoopgolf in Workday-aandelen is onredelijk, maar maandgrafiek wijst op diepere crash

De koers van Workday blijft dit jaar in een sterke vrije val en schommelt nu op het laagste niveau sinds april 2020. Het aandeel is de afgelopen vier maanden op rij gedaald en staat 61.95% onder zijn recordhoogte.

Workday-aandelen zijn een koopje geworden te midden van zorgen over de SaaSpocalypse

De WDAY-koers heeft de afgelopen maanden een sterke vrije val doorgemaakt te midden van aanhoudende zorgen over de SaaSpocalypse. Analisten en beleggers vrezen dat SaaS-bedrijven in de problemen komen nu er nieuwe AI-tools opduiken.

De sell-off heeft het aandeel met behulp van de meeste maatstaven sterk ondergewaardeerd gemaakt. Zo is de verwachte non-GAAP koers-winstverhouding gedaald naar 12, wat veel lager is dan de sectormediaan van 21. Het vijfjaarsgemiddelde is 44, wat betekent dat het aandeel met een korting van 72% noteert.

Hetzelfde geldt voor de voorwaartse ondernemingswaarde/EBITDA-multiple van 8.83, die eveneens lager is dan de sectormediaan van 12.8. Deze cijfers geven aan dat het bedrijf in jaren niet zo goedkoop is geweest.

In grote lijnen zijn deze waarderingen moeilijk te rechtvaardigen omdat de bedrijfsactiviteiten van het bedrijf nog steeds goed presteren en de diensten niet gemakkelijk door AI te vervangen zijn. De toepassingsdomeinen zijn bijvoorbeeld erg complex om te bouwen. In de laatste winstrapportage zei de oprichter en CEO zei:

“Dit zijn echte registratiesystemen die transacties met absolute nauwkeurigheid en snelheid moeten verwerken, complexe beveiligingsmodellen moeten afdwingen en wereldwijd moeten voldoen aan wettelijke en regelgevende eisen.”

De resultaten lieten zien dat de omzet in het vierde kwartaal met 14.5% steeg tot meer dan $2.52 billion, terwijl de operationele marge opliep naar 6.9%. Ook steeg de vrije kasstroom met 18.8% tot $1.21 billion.

Over het jaar steeg de omzet van het bedrijf met 13.1% naar $9.52 billion, terwijl de vrije kasstroom met 26.7% toenam tot $2.77 billion.

Belangrijk is dat analisten verwachten dat de dubbelecijferige groeitrend van het bedrijf zal aanhouden. De gemiddelde raming is dat de jaaromzet dit jaar met 11% stijgt naar $10.6 billion, gevolgd door nog eens 11% naar $11.6 billion.

Tegelijkertijd maakt het management gebruik van de goedkope koers om meer aandelen terug te kopen. Ze gaven $1.5 billion uit aan terugkopen in het vierde kwartaal en $2.9 billion over het hele jaar. Deze terugkopen zullen waarschijnlijk blijven doorlopen, wat de winst per aandeel zal ondersteunen.

Workday-koers: technische analyse 

WDAY-stockgrafiek | Bron: TradingView 

Hoewel Workday-aandelen een koopje lijken, duiden de technische indicatoren erop dat de daling op korte termijn kan doorzetten. De maandgrafiek toont dat er een groot double-top-patroon is gevormd, een veelvoorkomend bearish omkeersignaal in de technische analyse. Het aandeel is nu iets onder de halslijn van $128.33 gezakt, wat het negatieve vooruitzicht bevestigt.  

Het aandeel heeft ook een omgekeerd cup-and-handle-patroon gevormd, wat een gebruikelijk teken is van bearish voortzetting in de technische analyse.

Daarom is de meest waarschijnlijke prognose bearish, met het volgende belangrijke doel op het psychologische niveau van $100, dat samenvalt met het 78.6% Fibonacci-retracementniveau.