Lumentum-aandelen overgekocht terwijl Wyckoff een duik voorspelt

De koers van Lumentum is in een sterke bullrun en schommelt dicht bij zijn recordhoogte. Het is gestegen van een laagste punt van $36 in 2023 naar $897 vandaag. Het is dit jaar met 135% opgeklommen en is de op één na best presterende onderneming in de S&P 500 Index na Sandisk. Is het dus veilig om het aandeel LITE te kopen?

Lumentum-aandeel steeg door sterke momentum en investering van NVIDIA

Lumentum is een toonaangevend bedrijf dat optische en fotonische oplossingen maakt die veel worden gebruikt in de halfgeleider- en datacenterindustrieën. Het grootste deel van de omzet komt uit cloud- en netwerkoplossingen; de rest komt uit de industriële tak.

Het aandeel Lumentum is gestegen nu de datacenterindustrie aan kracht wint, waarbij de grootste bedrijven voorspellen dat ze dit jaar meer dan $650 billion zullen uitgeven. In totaal wordt verwacht dat de wereldwijde datacenteruitgaven dit jaar naar meer dan $1 trillion stijgen.

Het aandeel kreeg extra momentum nadat het bedrijf een grote investering van NVIDIA ontving, het grootste technologiebedrijf ter wereld. NVIDIA verwacht dat het bedrijf de komende jaren zal blijven groeien. 

LITE steeg ook nadat het bedrijf zijn sterke omzetgroei voortzette. De omzet uit componenten steeg naar $443 million, wat 66,7% van het totaal vertegenwoordigt. De omzet uit systemen schoot omhoog naar $221 million, van $138 million in dezelfde periode vorig jaar.

Belangrijker nog: de omzetgroei ging gepaard met verbetering van de marges nu de prijzen van lasers zijn gestegen. De brutomarge klom naar 36,1% van 24,8% in dezelfde periode een jaar eerder. Deze groei hielp het bedrijf om van een nettoverlies van $51,6 million naar een winst van $64,3 million te gaan.

Is LITE vandaag een goed aandeel om te kopen?

Het management gelooft dat de omzetgroei zal doorzetten. Het verwacht dat de komende resultaten zullen laten zien dat de omzet tussen $780 million en $830 million zal liggen, met een operationele marge die stijgt naar tussen 30% en 31%. Lumentum is altijd zeer conservatief geweest, wat betekent dat marge en omzet beter kunnen uitvallen dan verwacht.

Toch zit er een risico aan het najagen van de huidige koersrally van Lumentum. Gemiddeld verwachten analisten op Wall Street dat het aandeel naar $630 zal dalen, bijna 30% lager dan het huidige niveau. 

Bovendien is het bedrijf sterk overgewaardeerd geraakt, met een voorwaartse koers-winstverhouding (P/E) die is gestegen naar 115, hoger dan de sectormediaan van 21,6. 

Lumentum-koers is overgekocht en in de markup-fase

LITE koersgrafiek | Bron: TradingView

De weekgrafiek laat zien dat het LITE-aandeel in de afgelopen maanden fors is opgelopen. Deze opleving begon eerder vorig jaar en heeft zich bijna naar de $1.000 verplaatst. 

Een nadere blik toont dat het aandeel jarenlang binnen een smal bereik bleef, toen het in de accumulatiefase van de Wyckoff-theorie zat. De huidige opleving komt doordat het in de markup-fase is beland, die wordt gekenmerkt door hoge vraag en Fear of Missing Out (FOMO).

Er zijn ook signalen dat de Relative Strength Index (RSI) en de Stochastic Oscillator naar overgekochte niveaus zijn verschoven. 

Daarom kan de rally weliswaar doorgaan, maar bestaat het risico dat een deel van die winst wordt teruggedraaid. Als dat gebeurt, kan de koers dalen tot zo laag als $500 zodra de lopende FOMO omslaat in paniekverkopen onder beleggers.