ON Semiconductor zet rally voort nadat BofA-upgrade op opwaarts potentieel wijst

Aandelen van ON Semiconductor zetten hun recente rally voort en stegen fors toen beleggers reageerden op een positief advies van Bank of America, hoewel er vraagtekens blijven over de timing van dat advies.

Het aandeel klom 8% op donderdag, waarmee het zijn negende opeenvolgende sessie met winst noteerde en tot dusver deze week 14% in de plus staat.

De beweging vindt plaats te midden van een bredere marktopwaartse trend, waarbij de S&P 500 en de Dow Jones Industrial Average respectievelijk 0.13% en 0.08% stegen.

Ondanks de recente opleving liggen de aandelen van ON Semiconductor nog steeds ongeveer 25% onder hun recordhoogte van juli 2023, hoewel ze dit jaar tot nu toe ongeveer 38% hebben gewonnen.

BofA-upgrade versterkt sentiment ondanks voorzichtigheid

De rally volgt op een herziening van het advies door Bank of America-analist Vivek Arya, die het aandeel van Neutraal naar Kopen tilde en het koersdoel verhoogde naar $85 van $70.

Arya erkende dat de upgrade mogelijk te vroeg komt gezien de huidige sectoromstandigheden, en merkte op dat de afnemende vraag in belangrijke segmenten zoals de auto-industrie en elektrische voertuigen een tegenwind blijft.

Hij schreef dat de verzwakkende vraag in deze gebieden de ON Semiconductor‑upgrade “mogelijk een tikje vroeg” maakt, maar benadrukte dat hij constructief blijft over het langetermijnperspectief van het bedrijf.

“Er is inhaalgroeipotentieel,” schreef Arya, daarbij de vertraging in de vraag naar EV’s als een belangrijke reden noemen waarom de aandelenkoers de afgelopen drie jaar is gedaald.

“Echter, ON heeft goed gereageerd door zijn portfolio te scherpen, kosten te verlagen en zich te richten op het genereren van vrije kasstroom/returns. Het bedrijf heeft ook geïnvesteerd om zijn blootstelling aan AI‑power te vergroten, wat waarschijnlijk een aandachtspunt zal zijn tijdens de aankomende analystendag in september — een potentieel positieve katalysator,” voegde Arya toe.

Gemengd vraagbeeld binnen de halfgeleidersector

In een bredere beoordeling van de halfgeleidersector benadrukte Arya een gemengde vraagomgeving.

Kracht komt op in datacenters en artificial intelligence, samen met lucht‑ en defensie, terwijl traditionele eindmarkten onder druk blijven staan. De vraag van autofabrikanten en producenten van elektrische voertuigen is afgezwakt, en consumentenelektronica ondervinden tegenwind door stijgende geheugenkosten.

Deze divergentie heeft een ongelijke herstelbeweging over de sector veroorzaakt, waarbij bedrijven die aan AI‑infrastructuur zijn gekoppeld meer profiteren dan spelers die blootstaan aan cyclische consument‑ en automarktsegmenten.

Aanvullende gegevenspunten suggereren ook dat de leveringscondities in bepaalde gebieden verscherpen. Volgens Baird nemen de doorlooptijden in verschillende halfgeleidersegmenten toe, waarbij ON Semiconductor’s MOSFET‑producten doorlooptijden van ongeveer 26 weken laten zien.

Sterke fundamentele factoren ondersteunen langetermijnvooruitzicht

Ondanks kortetermijnvraaguitdagingen wijzen analisten op de verbeterende fundamentele cijfers van ON Semiconductor als een belangrijke reden voor optimisme.

De pijplijn van het bedrijf omvat blootstelling aan AI‑poweroplossingen en Treo‑producten, terwijl de focus op vrije kasstroomgeneratie en rendement voor aandeelhouders het vertrouwen van beleggers heeft versterkt.

Bank of America benadrukte ook de toezegging van het bedrijf aan een $6 billion aandeleninkoopprogramma over de komende drie jaar, wat de kapitaalrendementsstrategie onderstreept.

Naarmate de halfgeleidercyclus zich ontwikkelt, zal ON Semiconductor’s vermogen om cyclische druk te balanceren met structurele groeikansen waarschijnlijk bepalen of de recente rally houdbaar is.