Zuid-Amerika kan 2,1 mln vaten per dag extra olie vrijmaken als prijs boven $100 stijgt

Een blijende olieprijs van $100 per vat zou een aanzienlijke stijging van de ruwe olietoevoer uit Zuid-Amerika kunnen ontketenen, en mogelijk tot 2,1 miljoen vaten per dag (bpd) extra productie vrijmaken tegen het midden van de jaren 2030, aldus een analyse van Rystad Energy.

De feitelijke sluiting van de Straat van Hormuz heeft geleid tot een flinke opwaartse bijstelling van Rystads gemiddelde olieprijsverwachting voor 2026, die is gestegen van $60 per vat Brent in januari naar $89 per vat op dinsdag. 

De bevinding onderstreept de essentiële bijdrage van koolwaterstoffen aan de publieke financiën in heel Zuid-Amerika, van Brasilia tot Caracas. Bij de huidige productieniveaus zal deze prijsstijging naar verwachting de overheidsinkomsten in de regio dit jaar met ongeveer $43 miljard verhogen, vergeleken met ons oorspronkelijke basisscenario, aldus de analyse. 

Petrobras uit Brazilië staat klaar om de belangrijkste begunstigde in de regio te zijn, met verwachte extra inkomsten van $13,1 miljard bij de huidige voorspelling van $89 per vat, ten opzichte van de januari-baseline van $60 per vat, zei Rystad Energy.

“Het conflict in het Midden-Oosten heeft meer gedaan dan alleen de olieprijzen laten stijgen — het heeft blootgelegd hoe gevaarlijk geconcentreerd de wereldwijde toeleveringsketens rond de Straat van Hormuz zijn. Zuid-Amerika is nu gepositioneerd als 's werelds meest belangrijke bron van additionele aanvoer,” zei Radhika Bansal, senior vice-president, oil & gas research, Rystad Energy. 

Offshorehubs leiden tot onmiddellijke aanbodgroei

Offshoreontwikkelingen in Brazilië, Guyana en Suriname bieden direct opwaarts potentieel en kunnen in het komende decennium mogelijk meer dan 1 miljoen vaten olie-equivalent per dag (boepd) aan productie toevoegen, ondersteund door ongeveer $33 miljard aan capex voor greenfieldprojecten tot 2035, aldus de analyse.

ExxonMobils Yellowtail-project in Guyana, dat begon met een gemiddelde productie van 250.000 bpd, streeft naar maximaal 300.000 bpd. Rystad stelt dat vergelijkbare maatregelen om knelpunten weg te nemen nog eens 80.000 tot 90.000 bpd extra kunnen opleveren over de Hammerhead-, Jaguar- en Errea Wittu-velden. 

Echter, Rystad houdt vol dat het grootste potentieel voor hogere productie ligt in het vervroegen van definitieve investeringsbeslissingen (FIDs) voor nieuwe projecten, in plaats van het uitbreiden van bestaande activa.

“Desondanks blijft de beperkte scheepswerfcapaciteit voor nieuwe drijvende productie-, opslag- en offloadingschepen (FPSO's) de beperkende factor,” zei het Noorwegen-gebaseerde energie-intelligencebureau. 

Venezuelas voorwaardelijke productiegroei

Venezuela is opnieuw onderwerp van gesprek in de mondiale aanboddiscussie buiten de drie belangrijkste hubs. Dit volgt op de arrestatie van president Nicolás Maduro in januari en een afname van het beschikbare aanbod van medium- tot zwaar zure ruwe olie uit het Midden-Oosten.

Als de olieprijs opnieuw $100 per vat bereikt, voorziet Rystad Energy dat Venezuela zijn olieproductie tegen 2035 met 910.000 bpd zou kunnen verhogen. 

Belangrijk is dat naar verwachting 57% van deze toename voortkomt uit bestaande velden in de oostelijke en westelijke provincies, waar de operationele kosten voor medium-ruwe olie opvallend laag zijn, namelijk slechts $7 tot $8 per vat.

Ondanks dat zijn CEO Venezuela in januari “uninvestable” noemde, heeft ExxonMobil teams gestuurd om mogelijkheden te verkennen. Shell tekende begin maart ook voorlopige overeenkomsten met Venezuela's PDVSA voor offshoregas en onshore exploratie. 

Alle plannen zijn afhankelijk van sanctieverlichting en fiscale hervorming.

Het beleggersvertrouwen, gestuwd door de betrokkenheid van grote spelers zoals Chevron, Eni, Repsol en Shell, zou kunnen leiden tot een aanzienlijk hoger opwaarts potentieel als meer partijen zich aansluiten. 

Extra productiepote ntieel zou verder worden vrijgemaakt door meer participatie in onderontwikkelde velden, met name via samenwerkingen met PDVSA.

Argentiniës grootste groeiverhaal

Vaca Muerta is Argentiniës belangrijkste groeiverhaal. De ruwe productie wordt naar verwachting opgevoerd van 600.000 bpd naar 1 miljoen bpd tegen 2030 en 1,5 miljoen bpd tegen 2035 (standaard prijsscenario). Een hoogscenario van 1,8 miljoen bpd zou de VMOS-pijpleiding tot de beperkende factor maken, aldus Rystad.

Consistente ruweolieleveringen aan China worden verwacht in 2027, waarmee China de belangrijkste exportmarkt zou worden.

“Het tempo van groei in heel Zuid-Amerika zal minder afhangen van de beschikbaarheid van hulpbronnen of economie en meer van uitvoeringscapaciteit, knelpunten in de toeleveringsketen en het bredere investeringsklimaat,” zei Bansal.