Amerikaanse investeerders zoeken stabiliteit na Orbans abrupte wetswijzigingen

Amerikaanse investeerders in Hongarije verwachten een voorspelbaarder beleidsklimaat na de verkiezingsoverwinning van centrumrechtse oppositieleider Peter Magyar op premier Viktor Orban.

De uitslag heeft de hoop doen toenemen op minder beleidsvolatiliteit na jaren van plotselinge wetswijzigingen en ad-hoc overheidsmaatregelen.

De American Chamber of Commerce in Hungary, een van de grootste buitenlandse investeerdersgroepen van het land, vertegenwoordigt meer dan 300 Amerikaanse en Europese bedrijven.

Onder de leden bevinden zich grote wereldspelers zoals BlackRock, Cargill, Citi, IBM, Mastercard, Microsoft en Novartis, onder anderen.

Magyar behaalde op 12 april een verpletterende overwinning met de belofte Hongarije weer op een pro-Europees spoor te brengen.

Hij wil ook miljarden euro's aan bevroren EU-fondsen vrijmaken om een economie nieuw leven in te blazen die jaren van bijna-stagnatie heeft gekend.

Van hem wordt verwacht dat hij op 9 mei de eed zal afleggen tijdens de inaugurele parlementaire zitting.

Rechtsstaat gezien als cruciaal voor investeerders

Buitenlandse investeerders zoeken nu een stabiele zakelijke omgeving verankerd in de rechtsstaat na Orbans 16-jarige ambtsperiode.

In die periode botste Hongarije regelmatig met Brussel over hervormingen die volgens critici de democratische controlemechanismen en tegenkrachten verzwakten.

Akos Janza, president van AmCham Hungary, benadrukte de zorgen van investeerders over beleidsonvoorspelbaarheid.

‘Kapitaal haat één ding meer dan belasting, en dat is onvoorspelbaarheid,’ zei Janza in een interview, geciteerd in een Reuters-bericht.

Janza voegde eraan toe dat Magyars voorstel om Hongarije richting invoering van de euro te bewegen de aantrekkingskracht voor buitenlandse investeerders zou kunnen vergroten.

Hij merkte op dat een dergelijke verschuiving de wisselkoersvolatiliteit zou kunnen verminderen en de administratieve lasten voor bedrijven zou verlagen.

Beleidsonvoorspelbaarheid drukte op het vooruitzicht voor ratings

Onder Orban gebruikte de regering vaak haar ruime parlementaire meerderheid om de macht te centraliseren en snel ingrijpende wetgeving door te voeren, soms zonder overleg.

Bedrijven waren ook onderhevig aan sectorspecifieke belastingen die gericht waren op het financieren van populistische maatregelen.

Dit klimaat beïnvloedde het kredietvooruitzicht van Hongarije.

S&P Global verlaagde in april vorig jaar het vooruitzicht voor Hongarije van stabiel naar negatief, en noemde verminderde beleidsvoorspelbaarheid, verzwakte institutionele controles en zorgen over rechterlijke onafhankelijkheid als redenen.

Verslagen van Reuters geven aan dat het agentschap wees op frequente herzieningen van begrotingsdoelstellingen en afwijkingen van de aangekondigde beleidsdoelen, waaronder schuldreductie.

Marktreactie en verwachtingen ten aanzien van hervormingen

Janza stelde dat vroege marktsignalen positief zijn geweest na Magyars overwinning.

Hij wees op de winst van de Hongaarse forint, die na de verkiezingsuitslag het hoogste punt in vier jaar bereikte.

Hij gaf ook steun voor Magyars geplande anti-corruptiecampagne, die investeerders zou kunnen aantrekken die eerder terughoudend waren gebleven.

Daarnaast zei Janza dat de zakenvereniging het voorstel om zelfstandige ministeries voor gezondheidszorg en onderwijs op te richten 'absoluut' steunde.

Al met al houden investeerders nauwlettend in de gaten of de nieuwe regering kan voldoen aan de beloften van stabiliteit, transparantie en nauwere afstemming op Europese normen.