Shell koopt ARC Resources voor $13,6 mrd om reserves en productie te vergroten

Shell Plc heeft ingestemd met de overname van de Canadese energieproducent ARC Resources Ltd. in een transactie ter waarde van ongeveer $13,6 miljard, nu de oliemaatschappij haar reservebasis wil versterken en de productie wil uitbreiden.

De transactie, die ook de overname van ongeveer $2,8 miljard aan schuld omvat, waardeert ARC boven zijn recente handelsniveaus en markeert een hernieuwde inzet van Shell in Noord-Amerikaanse schalie-activa.

Het bedrijf financiert de overname met een mix van ongeveer 25% contanten en 75% aandelen.

Shell zei dat de overname ongeveer 370.000 vaten olie-equivalent per dag aan productie en circa 2 miljard vaten aan reserves zou toevoegen, waarmee zorgen van beleggers over de houdbaarheid van de hulpbronnenbasis worden aangepakt.

Structuur van de transactie en waardering

Volgens de overeenkomst ontvangen ARC-aandeelhouders 8,20 Canadese dollars (ongeveer $6) in contanten en 0,40247 van een Shell-aandeel voor elk ARC-aandeel.

Dit impliceert een totale vergoeding van ongeveer C$32,80 per aandeel, wat een premie van 27% ten opzichte van de laatste slotkoers vertegenwoordigt.

De deal is unaniem goedgekeurd door de raden van beide bedrijven en wordt naar verwachting in de tweede helft van 2026 afgerond, onder voorbehoud van goedkeuring door aandeelhouders, rechtbanken en toezichthouders.

De activabasis van ARC, voornamelijk gelegen in het Montney-shalebekken in British Columbia en Alberta, wordt gezien als complementair aan de bestaande activiteiten van Shell in de regio, waaronder het Groundbirch-veld en het Gold Creek-project.

De Canadese producent meldde vorig jaar een productie van ongeveer 374.000 vaten olie-equivalent per dag, vóór royalty's.

Strategische focus op kernhydrocarbonen

De overname komt op een moment dat grote oliemaatschappijen zich heroriënteren op hun kernactiviteiten in olie en gas om het rendement voor aandeelhouders te verbeteren.

Shell kreeg met name kritiek of haar huidige reserves voldoende zijn om de productie in het komende decennium te handhaven.

"Dit vestigt Canada als een kernregio voor Shell en bevordert tegelijkertijd onze strategie om meer waarde te leveren met minder emissies," zei Chief Executive Officer Wael Sawan. De overname van ARC "versterkt onze hulpbronnenbasis voor de komende tientallen jaren", voegde hij eraan toe.

De deal zou Shells doel ondersteunen om de productie van vloeibare koolwaterstoffen op ongeveer 1,4 miljoen vaten per dag te handhaven tot 2030 en daarna.

Het bedrijf zei ook dat de overname dubbelcijferige rendementen zou opleveren en de vrije kasstroom per aandeel vanaf 2027 zou verhogen.

Marktreactie en bredere context

Shell-aandelen beperkten eerder verliezen na de aankondiging en noteerden 0,03% lager op 3.306,5 pence in Londen.

De stap markeert een opvallende terugkeer naar schalebeleggingen voor Shell, vijf jaar nadat het zich terugtrok uit het Permian Basin in Texas door zijn activa te verkopen aan ConocoPhillips voor $9,5 miljard.

De ARC-deal geeft een hernieuwd vertrouwen aan in laagkostend schaliegas en -vloeistoffen, met name in het Montney-bekken van Canada.

Door schaal toe te voegen in een regio waar het al actief is, positioneert Shell zich om de operationele efficiëntie te verbeteren en tegelijkertijd zijn langetermijnproductievooruitzichten te versterken.