Buitenlandse vraag naar Amerikaanse bedrijfsobligaties groeit door verschuiving naar TMT

Buitenlandse vraag naar Amerikaanse investment-grade bedrijfsobligaties bleef 15 maanden op rij sterk, volgens een nota van Citigroup, geciteerd in een Reuters-bericht.

Buitenlandse beleggers stappen steeds meer over naar schuldpapier van technologie-, media- en telecombedrijven (TMT) en verminderen tegelijk hun blootstelling aan financials.

Deze trend doet zich voor ondanks recente zorgen over stijgende schuldenniveaus bij bedrijven, met name bij ondernemingen zoals Oracle, die door beleggers onder de loep is genomen vanwege financieringsplannen voor grootschalige uitbreiding van AI-infrastructuur.

Verschuiving naar TMT en langere looptijden

Citigroup benadrukte een duidelijke verschuiving in de allocatievoorkeuren van beleggers.

"Buitenlandse beleggers zijn verschoven naar TMT en weg van financials, en hebben meer toegevoegd in de 15y+-looptijdscategorie, in lijn met recente trends in de primaire markt," zei de broker in een nota, zoals vermeld in een Reuters-rapport.

De gegevens laten een aanzienlijke toename zien van buitenlandse deelname in TMT-obligaties.

Volgens Citigroup vergrootten buitenlandse beleggers hun aandeel in aankopen van TMT-bedrijfsobligaties naar 26.1% in 2026, tegen 17.1% in 2025.

Tegelijkertijd daalde hun blootstelling aan financials sterk, naar 39% van 53.8%.

De vraag naar obligaties met langere looptijden is eveneens sterk toegenomen.

Citigroup merkte op dat obligaties met een looptijd van meer dan 15 jaar 44.1% van de totale aankopen in 2026 uitmaakten, tegenover 23.7% in 2025.

Sterke instroom uit wereldwijde markten

Het brokerhuis wees op sterke instromen in Amerikaanse bedrijfsobligaties uit meerdere regio's.

De grootste instromen sinds februari 2025 kwamen uit Canada, Japan, Noorwegen, Taiwan, Koeweit en Hongkong.

Hongkong viel bijzonder op, met een stijging van de posities met 19.4% na regelgevingswijzigingen.

Dit suggereert dat beleidsaanpassingen in belangrijke financiële centra de aanhoudende vraag naar de Amerikaanse kredietmarkten ondersteunen.

AI-gedreven kredietsterkte ondersteunt uitgevende instellingen

Citigroup benadrukte ook verbeterende kredietprofielen bij geselecteerde Amerikaanse bedrijven, aangedreven door de voortdurende uitbouw van AI-infrastructuur.

Bedrijven zoals American Tower, Analog Devices, Keysight Technologies en Cadence Design Systems hebben positieve ratingacties gezien.

Deze opwaarderingen weerspiegelen sterkere balansen en groeivooruitzichten die samenhangen met hogere investeringen in AI-gerelateerde infrastructuur, wat het vertrouwen van beleggers in de sector versterkt.

Structurele vraag ondersteunt dominantie van Amerikaanse obligaties

Citigroup benadrukte dat structurele factoren de wereldwijde vraag naar Amerikaanse bedrijfsobligaties blijven ondersteunen.

"Wereldwijde beleggers die op zoek zijn naar kredietblootstelling met lange looptijd hebben op schaal geen haalbare alternatieven, wat de structurele barrières voor een brede rotatie weg van Amerikaanse activa versterkt," zei het brokerhuis, volgens Reuters.

Volgens het bedrijf zijn Amerikaanse bedrijven goed voor de meerderheid van de $11.6 trillion aan topgewaardeerde bedrijfsobligaties in de VS en Europa.

Ze domineren ook de uitgifte van obligaties met een looptijd van meer dan 15 jaar.

Deze sterke aanbodpositie, gecombineerd met consistente wereldwijde vraag, benadrukt de blijvende aantrekkingskracht van Amerikaanse bedrijfsobligaties onder pensioenfondsen en verzekeraars die op zoek zijn naar langetermijn-, hoogkwalitatieve activa.