Microsoft-aandelen 1% lager voorafgaand aan kwartaalcijfers — wat te verwachten?

De aandelen van Microsoft daalden licht voorafgaand aan de bekendmaking van de kwartaalcijfers; in de vroege handel op woensdag stonden ze ongeveer 1% lager.

De beweging volgt op een positionering van beleggers in afwachting van belangrijke updates over cloudgroei, kapitaaluitgaven en de commercialisering van kunstmatige intelligentie.

Van Microsoft wordt verwacht dat de kwartaalcijfers duidelijk maken of de agressieve AI-strategie begint te leiden tot tastbare financiële rendementen.

De bredere markt was eveneens gedempt. De S&P 500 en de Nasdaq Composite veranderden weinig, terwijl de Dow Jones Industrial Average 232 punten, of 0,5%, verloor.

Het sentiment werd getemperd door stijgende olieprijzen in verband met een Amerikaanse blokkade van Iraanse havens en de verwachtingen rond monetaire beleidsontwikkelingen.

Wat te verwachten van de kwartaalcijfers van MSFT

Microsoft staat gepland om zijn resultaten over het derde fiscale kwartaal na beursuur te rapporteren, waarbij analisten ondervraagd door FactSet aangepaste winst per aandeel van $4,05 verwachten op een omzet van $81,4 miljard.

Dit is vergelijkbaar met een winst van $3,46 per aandeel op een omzet van $70,1 miljard in dezelfde periode vorig jaar, en weerspiegelt een aanhoudende groei gedreven door cloudcomputing en AI-gerelateerde diensten.

Microsoft blijft een van de grote technologiebedrijven die stevig investeren in AI-infrastructuur, waaronder datacenters en geavanceerde rekenmogelijkheden.

Hoewel Wall Street aanvankelijk positief stond tegenover deze investeringen, is het sentiment verschoven nu beleggers steeds vaker bewijs van rendementen eisen, zeker omdat de hogere uitgaven de vrije kasstroom drukken.

Analisten verwachten dat Microsoft kapitaaluitgaven rapporteert van $37,5 miljard voor het kwartaal, aanzienlijk hoger dan $21,4 miljard een jaar eerder.

De vrije kasstroom wordt geraamd op $15,4 miljard, tegenover $20,3 miljard in dezelfde periode vorig jaar.

Azure-groei gezien als belangrijke graadmeter

De groeipad van Microsofts Azure-cloudactiviteiten is een centraal aandachtspunt voor beleggers, aangezien dit fungeert als een belangrijke graadmeter voor de vraag naar AI-diensten.

Wall Street rekent op een omzetgroei voor Azure van 39,7%, iets boven de 39% uitbreiding in het voorgaande kwartaal.

Elke tegenvaller kan het aandeel drukken, gegeven het belang van cloudprestaties voor de totale waardering van Microsoft.

Capaciteitsbeperkingen blijven echter een potentiële beperkende factor.

Brad Zelnick van Deutsche Bank zei dat leveringsbeperkingen de kortetermijngroei kunnen afkappen nu bedrijven zich haasten om infrastructuur uit te breiden.

Hij voegde eraan toe dat de groei van de kapitaaluitgaven mogelijk afvlakt richting boekjaar 2027.

Analisten over het MSFT-aandeel

In een door Investing.com geciteerde notitie herhaalde TD Cowen een koopadvies voor Microsoft met een koersdoel van $540, verwijzend naar de aangepaste partnerschapsovereenkomst met OpenAI.

Het bedrijf schat dat Microsoft kan profiteren van lagere revenue-sharing betalingen aan OpenAI, ongeveer $700 miljoen in boekjaar 2026 en oplopend tot $5,1 miljard in boekjaar 2030.

Eerder werd geschat dat Microsoft ongeveer 20% van de omzet van Azure OpenAI Services aan OpenAI betaalde.

TD Cowen zei dat de herziene structuur 1% tot 2% kan toevoegen aan Azure-groei in boekjaar 2027, terwijl het ook de druk van kapitaaluitgaven vermindert en de afhankelijkheid van één klant verkleint.

De overeenkomst stelt OpenAI daarnaast in staat zijn infrastructuurpartnerschappen te diversifiëren, met recente deals met Google, Amazon en Oracle.