VOO & Chill: Wat drijft de onstuitbare opmars van de S&P 500 ETF?

De Vanguard S&P 500 ETF (VOO) draait dit jaar op alle cilinders en laat andere topconcurrenten ver achter zich. 

VOO & Chill zorgt voor recordinstroom

Het fonds, dat de blue-chip S&P 500 Index volgt, heeft activa toegevoegd in het snelst ooit geregistreerde tempo. Gegevens tonen dat het in augustus van dit jaar zes keer meer instroom opnam dan andere ETF's.

VOO voegde vorige week $13 billion aan instroom toe, waardoor zijn totale activa dit jaar op $131 billion uitkomen. Dit betekent dat het, als de trend doorzet, het record van $137 billion dat het vorig jaar toevoegde zal overtreffen.

Het heeft de populaire SPDR S&P 500 ETF (SPY) gepasseerd en is het grootste fonds op Wall Street geworden. Gegevens tonen dat het nu meer dan $1.05 trillion aan beheerd vermogen heeft, terwijl  SPY $810 billion heeft. 

Opmerkelijk is dat de totale instroom dit jaar veel hoger is dan bij andere S&P 500-ETF's. Zo heeft de iShares S&P 500 ETF (IVV) dit jaar meer dan $21 billion aan uitstroom gehad. Dat is opvallend omdat IVV en VOO vergelijkbare fondsen zijn, zelfs qua expense ratios. SPY daarentegen heeft dit jaar meer dan $12 billion aan instroom ontvangen. 

De huidige opleving wordt aangedreven door het fenomeen dat bekendstaat als VOO & Chill. Dat is een situatie waarin beleggers hun vermogen naar het fonds verplaatsen en het langdurig aanhouden. Ze geloven dat het verslaan van de S&P 500 Index een van de moeilijkste aanpakken binnen beleggen is. Inderdaad hebben de meeste actieve managers en ETF's vaak moeite om de prestatie van de index te evenaren. 

De VOO-ETF heeft enkele potentiële katalysatoren in het vooruitzicht

Vooruitkijkend zijn er redenen om aan te nemen dat de VOO-ETF het dit jaar goed blijft doen. Ten eerste is de winstgroei nog steeds sterk. De gemiddelde winstgroei in het tweede kwartaal bedroeg meer dan 50%, geholpen door de AI-boom en terugbetalingen van tarieven. 

Analisten verwachten dat de winstgroei in het derde kwartaal rond de 30% zal liggen. In de meeste gevallen is de werkelijke uitkomst doorgaans veel hoger dan verwacht, wat betekent dat een groeipercentage van 40% of meer mogelijk is. 

Sommige topondernemingen hebben een sterke winstgroei voor het derde kwartaal vooruitgeschat. Zo wordt van Nvidia verwacht dat het dit kwartaal $108 billion zal genereren, een stijging van 91% ten opzichte van vorig jaar. Evenzo wordt de omzet van Google verwacht op $127 billion uit te komen, een stijging van 25% jaar-op-jaar. Andere bedrijven waarvan sterke omzetgroei verwacht wordt, zitten in de geheugenindustrie.

Tegelijkertijd is het sterk ondergewaardeerd en handelt het tegen een voorwaartse koers-winstverhouding van 19,0, lager dan het vijfjaarsgemiddelde van 19,1. Samen met de recordinstroom in de VOO-ETF is de kans groot dat de index het goed blijft doen.

VOO heeft een bullish flag-patroon gevormd

VOO-grafiek | Bron: TradingView

De daggrafiek toont dat de VOO-ETF een bullish flag-patroon heeft gevormd. Dit patroon bestaat uit een dalend kanaal en een lange verticale beweging. In de meeste gevallen leidt het vaak tot een sterke bullish uitbraak. 

Bovendien blijft het fonds boven alle voortschrijdende gemiddelden. Daardoor is de kans aanwezig op een sterke bullish uitbraak, mogelijk richting de recordhoogte van ~$715 binnenkort.