VS-inflatie naar 3,5% — hoogste in 2 jaar, hoop op Fed-renteverlagingen vervaagt

Consumenten in de VS kregen in maart opnieuw te maken met inflatiedruk doordat stijgende olieprijzen, gekoppeld aan het conflict met Iran, de kosten opdreven en het beleidspad voor de Federal Reserve bemoeilijkten.

Door het Amerikaanse ministerie van Handel (US Commerce Department) op donderdag gepubliceerde gegevens toonden aan dat de prijsindex voor persoonlijke consumptie-uitgaven, de door de Fed geprefereerde inflatiemaatstaf, in de maand scherp steeg.

De algemene PCE-index steeg in maart met 0,7%, de grootste maandelijkse stijging sinds medio 2022.

Op jaarbasis versnelde de inflatie naar 3,5%, tegenover 2,8% in de voorgaande maand en het hoogste niveau sinds het voorjaar van 2023.

Kerninflatie blijft hoog

Kern-PCE, die volatiele voedsel- en energieprijzen buiten beschouwing laat, steeg met 0,3% in de maand, waardoor het 12-maandspercentage op 3,2% uitkwam.

Beide cijfers kwamen overeen met de schattingen van Dow Jones, wat suggereert dat de onderliggende inflatie aanhoudend blijft.

De scherpe stijging van de algemene inflatie werd grotendeels veroorzaakt door hogere benzine- en energiekosten, als gevolg van een opleving van ruwe olieprijzen nu de spanningen tussen de VS en Iran toenamen.

De maartgegevens bestrijken de eerste volledige maand van het conflict en geven een vroeg teken van hoe geopolitieke risico's bijdragen aan binnenlandse prijsdruk.

Olieschok bemoeilijkt vooruitzicht voor de Fed

Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell had tijdens de aprilbeleidsvergadering van de centrale bank al gewezen op het risico van aanhoudende inflatie, waarbij hij opmerkte dat verhoogde energieprijzen de kosten op korte termijn kunnen blijven opdrijven.

Nu de olieprijzen weer stijgen te midden van een aanhoudende impasse tussen Washington en Teheran, waarschuwen economen dat de inflatiedruk langer kan aanhouden dan eerder werd verwacht.

Hogere inflatie verkleint de kans op renteverlagingen op korte termijn, aangezien beleidsmakers zich blijven richten op het terugbrengen van de prijsgroei richting de 2%-doelstelling van de Fed.

De nieuwste gegevens suggereren dat dat doel moeilijker te bereiken wordt, vooral als de energieprijzen hoog blijven.

Bestedingen blijven overeind, maar reële winst beperkt

Het rapport benadrukte ook de veerkracht van de consumentenvraag, hoewel hogere prijzen de koopkracht aantasten.

De consumentenbestedingen stegen in maart met 0,9% ten opzichte van februari.

Na correctie voor inflatie stegen de reële bestedingen echter slechts met 0,2%, wat aangeeft dat een groot deel van de nominale groei door hogere prijzen werd aangedreven en niet door sterkere vraag.

Huishoudelijke bestedingen blijven een pijler van de Amerikaanse economie en zijn goed voor ongeveer twee derde van de totale activiteit.

VS-economie groeit met 2%

Losse gegevens toonden aan dat de Amerikaanse economie in het eerste kwartaal met een geannualiseerde snelheid van 2% groeide, volgens een eerste raming van het Bureau of Economic Analysis.

Dat was een verbetering ten opzichte van 0,5% groei in het voorgaande kwartaal, hoewel het iets lager uitviel dan de verwachte 2,2%.

De expansie werd gesteund door aanhoudende consumentenbestedingen en een sterke toename van de bedrijfsinvesteringen.

Uitgaven aan apparatuur stegen met 10,4%, het snelste tempo in bijna drie jaar, deels gedreven door investeringen in technologieën voor kunstmatige intelligentie.

De consumentenbestedingen groeiden op jaarbasis met 1,6%, wat wijst op aanhoudende vraag naar diensten ondanks de druk van hogere kosten van levensonderhoud.

De combinatie van stevige economische groei en stijgende inflatie vormt een complex speelveld voor beleidsmakers, terwijl de Federal Reserve balanceert tussen de noodzaak om de prijsdruk te beteugelen zonder het bredere herstel te ondermijnen.