Beleidsfouten van centrale banken kunnen goud naar $5,500/oz stuwen tegen Q1 2027: expert

De goudprijs zal naar verwachting veel hoger liggen in het eerste kwartaal van 2027, ondanks dat hij momenteel onder de $4,600 per ounce worstelt. 

Korte termijn volatiliteit en verschuivende macro-economische risico's vergroten de kans dat centrale banken beleidsfouten maken — een achtergrond die uiteindelijk goud ondersteunt, zei Nitesh Shah, hoofd grondstoffen- en macro-economisch onderzoek bij WisdomTree, in een interview met Kitco News. 

Ondanks geopolitieke spanningen heeft goud volgens Shah niet goed gepresteerd als traditioneel toevluchtsoord.

Hij suggereert echter dat de aanhoudende risico's in de wereldeconomie toenemen, wat een positief vooruitzicht voor edelmetalen creëert.

“Goud gedraagt zich nog niet helemaal zoals je zou verwachten van een volwaardige geopolitieke hedge,” werd hij in het rapport geciteerd. 

Beleidsfouten en macro-economische risico's als opwaartse katalysatoren

Centrale banken staan voor een lastig dilemma: hun pogingen om inflatie te bestrijden met agressieve renteverhogingen lopen het risico recessiedruk te verergeren of stagflatie te veroorzaken, zoals Shah benadrukte.

Deze precieze evenwichtsoefening vergroot de waarschijnlijkheid van beleidsfouten, wat op zijn beurt een belangrijke opwaartse katalysator voor goud vormt.

“Centrale banken zijn zich er terdege van bewust dat er weinig is wat ze met het rentebeleid kunnen doen zonder pijn toe te brengen,” zei hij.

Veranderend leiderschap en verschuivende beleidsprioriteiten introduceren onzekerheid over de toekomstige richting van het monetaire beleid, wat op zijn beurt het risico op verdere marktdestabilisatie oplevert.

Shah suggereerde dat het proberen te veel te snel te bereiken kan resulteren in beleidsfouten, waardoor onzekerheid ontstaat die op haar beurt ondersteunend kan zijn voor goud.

Langetermijn-opwaarts vooruitzicht en zilverprognose

Ondanks de heersende beleidsrisico's en marktvolatiliteit behoudt Shah een langetermijn-opwaarts vooruitzicht voor goud.

Hij verwacht dat goudprijzen opnieuw in de buurt van hun recordhoogtes zullen komen, volgens zijn huidige basisscenario, en voorziet dat dit tegen het eerste kwartaal van 2027 zal plaatsvinden.

Shah voorspelde dat goud rond ongeveer $5,500 zal uitkomen tegen het eerste kwartaal van 2027.

Hij specificeerde dat deze prognose neigt naar de ondergrens van een breder potentieel bereik, waarbij robuuste investeringsvraag als belangrijke factor wordt genoemd.

Shah voorspelt dat goud rond $4,630 per ounce zal blijven, zelfs onder een pessimistischer scenario dat onder meer een daling van de inflatie naar 2%, een sterkere Amerikaanse dollar en een stijging van de obligatierentes omvat.

Shah meent dat de risico's voor het activum scheef zijn naar de opwaartse zijde en stelde dat “zelfs bij tamelijk bearish veronderstellingen de neerwaartse ruimte relatief beperkt is.” 

Hij heeft ook een constructieve visie op zilver, hoewel hij erkende dat de industriële vraag een extra laag van onzekerheid toevoegt.

De prognose voor zilver bedraagt ongeveer $92.50 per ounce tegen het eerste kwartaal van 2027, zei Shah.

Er is echter potentieel dat deze prijs hoger uitpakt, beïnvloed door trends in elektrificatie en vraag vanuit de zonne-energiesector.

Hij suggereerde dat significante stijgingen in de goudprijs zouden moeten leiden tot een hogere zilverprijs.

Daarnaast merkte hij op dat de wereldwijde verschuiving richting diversificatie van energiebronnen de vraag naar zilver op de lange termijn zou kunnen ondersteunen.

Shah wees erop dat toenemende recessierisico's, onafhankelijk van monetaire beleidsbeslissingen, een belangrijke factor kunnen zijn die de goudprijs opdrijft.

Verschuivende vraag en de strategische rol van goud

Shah verklaarde dat goudprijzen doorgaans worden ondersteund door recessierisico's, en als die risico's zich materialiseren, zal de prijs van het metaal “zeer ondersteunend” zijn.

Verder benadrukte hij structurele zorgen, waaronder stijgende overheidsschulden en aanhoudende neerwaartse druk op de Amerikaanse dollar, als aanvullende positieve factoren voor goud.

“We zouden structurele depreciatie kunnen gaan zien die terugkeert door druk op begrotingen, en dat zou de goudprijzen kunnen helpen,” zei Shah. 

Hoewel hoge prijzen de verkoop van sieraden negatief beïnvloeden, blijft de markt gesteund door sterke en consistente vraag uit Azië, met name uit China en India.

Shah benadrukte dat de vraag naar goud niet is verdwenen, maar eerder is “verschoof”.

Hij voegde eraan toe dat goud in veel regio's zijn status als een “draagbare investering” behoudt.

Shah benadrukte ook een gelijktijdige trend: institutionele beleggers verhogen strategisch hun blootstelling aan goud, na jaren van underweight-allocaties.

Shah lichtte toe dat goud steeds vaker wordt gezien als alternatief voor conventionele vastrentende beleggingen, zeker gezien de huidige volatiliteit op de obligatiemarkten.

Daarnaast merkte hij op dat aanhoudende geopolitieke spanningen en de groeiende neiging van centrale banken om goud te gebruiken als een direct beschikbaar, neutraal reserve-activum de blijvende aantrekkingskracht versterken.

Shah is van mening dat de huidige geopolitieke risico's worden onderschat en beter in de goudprijs zouden moeten worden verwerkt.

Hij suggereerde dat de huidige goudprijs “een beetje lager is dan waar hij zou moeten zijn gezien de heersende risico's.” 

Met aanhoudende volatiliteit en een steeds complexere economische omgeving voor beleidsmakers voorzag Shah sterke steun voor zowel goud als zilver.

“De omgeving is onzeker, en die onzekerheid is uiteindelijk wat beleggers naar goud drijft.”