FTSE 100-index daalt door oplopende Britse rentes en teleurstellende HSBC-cijfers

De FTSE 100-index trok zich vier opeenvolgende dagen terug doordat de Britse staatsobligatierendementen fors stegen en nadat HSBC een zwak financieel rapport publiceerde. Op dinsdag daalde hij naar £10,225, fors lager dan de jaar-tot-datumpiek van £10,935.

Stijgende Britse gilt-rendementen

Een belangrijke reden voor de terugval van de FTSE 100-index is dat de Britse obligatierendementen, algemeen bekend als gilts, zich in een sterke opwaartse trend bevinden. Gegevens tonen dat het tienjaarsrendement steeg naar 5.10%, het hoogste punt sinds maart van dit jaar. Vooral het 30-jarige rendement klom naar 5.80%, het hoogste niveau in meer dan 30 jaar.

De Britse obligatierendementen stijgen te midden van zorgen over de Britse economie nu de inflatie aantrekt, waardoor de Bank of England overweegt de rente te verhogen tijdens de volgende vergadering. 

Dit wordt een moeilijke renteverhoging gezien het feit dat de economie grotendeels in een stagflatieperiode verkeert, die wordt gekenmerkt door stijgende inflatie en trage economische groei. Bovendien zal het de financieringskosten van de Britse staatsschuld aanzienlijk verhogen.

De aandelenmarkt presteert doorgaans ondermaats wanneer de overheidobligatierendementen stijgen. In de meeste gevallen stellen beleggers dat het veiliger is om te investeren in het hogere rendement op de obligatiemarkt.

Om het duidelijk te maken: de langetermijnrendementen op staatsobligaties zijn de afgelopen weken sterk gestegen, waarbij die van de VS zich comfortabel boven de 5% bewegingen voor het eerst in maanden begeven.

HSBC-cijfers drukken Britse aandelen

De FTSE 100-index daalde ook door de aanhoudende duik van het aandeel HSBC nadat het zwakke financiële resultaten publiceerde. Het aandeel kelderde met 6%, wat het een van de slechtst presterende aandelen in de index maakte. Deze val sleepte de andere Britse banken mee, zelfs die met sterke resultaten zoals Lloyds, Standard Chartered en NatWest.

In het rapport zei het bedrijf dat het een verlies van $400 miljoen leed dat verband houdt met Market Financial Solutions, een toonaangevend Brits bedrijf dat enkele maanden geleden omviel. Beleggers onderzoeken nu de blootstelling aan de booming private-creditsector. In een verklaring gaf het aan dat het een blootstelling van $111 miljard aan die sector heeft.

HSBC rapporteerde een winst voor belastingen van $9.4 miljard, lager dan de $9.59 miljard die analisten verwachtten.

Vooruitkijkend zal de FTSE 100-index reageren op resultaten van bedrijven zoals Smith & Nephew, Flutter Entertainment, JD Sports, Coca-Cola, InterContinental Hotels en IAG Group.

Technische analyse FTSE 100-index 

FTSE 100-indexgrafiek | Bron: TradingView 

De daggrafiek laat zien dat de FTSE 100-index zich de afgelopen weken heeft teruggetrokken, van een top van £10,716 in april naar £10,210 vandaag.

Een nadere blik toont dat er een dubbel-topachtig patroon is gevormd waarvan de neklijn rond £9,670 ligt, het laagste niveau op 23 maart.

De index is al onder het 50-daags Exponentieel Voortschrijdend Gemiddelde (50-daagse EMA) gezakt, een teken dat de beren momentum winnen. De Relative Strength Index (RSI) blijft dalen en schommelt nu onder het neutrale niveau.

Daarom zal de index naar verwachting op korte termijn verder dalen zolang de crisis in het Midden-Oosten voortduurt. Als dit gebeurt, is het volgende belangrijke niveau om te volgen £9,500. Aan de andere kant zou een beweging boven de weerstand op £10,500 het positieve vooruitzicht ongeldig maken.